Elektrikli otomobil üreticisi Tesla, Inc. (TSLA) bir teknoloji şirketi veya otomobil şirketi mi? Yatırımcılar için bu soru özel bir önem taşıyor. Kaliforniya merkezli Palo Alto, açıkça otomobil üretip satırken, son yıllarda stok hareketi bir otomobil şirketininkine benziyor.
Tesla'nın bir teknoloji şirketi olduğu fikri, hisse senedi fiyatının bir yıl içinde% 382, 5 oranında arttığı 2013 yılında güvenilirlik kazandı. Yayınlar, benzer büyüme oranlarına sahip teknoloji sektöründen şirketler ile Tesla arasında benzerlikler bulmak için uğraştı. Online yayın Slate, Tesla'yı Apple Inc. (AAPL) ve Alphabet Inc. (GOOG) yan kuruluşu Google ile karşılaştıran bir parça bile yayınladı. O zamanlar, şirketin önceki günlerinden beri Tesla boğası olan Morgan Stanley analisti Adam Jonas, hisse senedine "tam olgunlaşmada" 103 dolarlık bir fiyat hedefi verdi. Tesla'nın hisseleri Mayıs 2013'te bu rakamı geçti ve bu yazı itibariyle 362 $ 'da işlem görüyor.
Tesla ve teknoloji sektörü arasında birkaç benzerlik noktası vardır. Yeni başlayanlar için Tesla'nın piyasalardaki değerlemesi, raporlama zararları geçmişine rağmen arttı. Workday, Inc. (WDAY) gibi birçok teknoloji şirketi, kayıplara rağmen yüksek değerlere sahiptir. Tesla, teknoloji sektörünün aksama kredisini de benimsedi. Tesla, diğer teknoloji şirketlerinde olduğu gibi, doğrudan tüketicilere satarak, tuhaf otomotiv endüstrisindeki mevcut iş modellerini değiştirmeyi amaçlıyor. Ürün hattı ve kurucusu Apple gibi ikonik teknoloji şirketlerine benzer sadakat ve çılgınlık uyandırıyor.
Şirketin finansal oranları bile teknoloji sektöründeki oranlara benzer. Örneğin, Tesla'nın mevcut negatiflerine rağmen yatırımcıların gelecekteki kazançlarına olan inancını yansıtan yüksek bir negatif K / Z oranı vardır.
Bununla birlikte, bu negatif K / Z oranı, geleneksel oto behemoths'ta muhafazakar ve düşük gelirli büyümeye kıyasla son yıllarda daha yüksek bir yüzde ile balonlanan gelir büyümesi ile dengelenmiştir.
Bununla birlikte, Tesla'nın ürünü kökeni sermaye yoğun otomobil endüstrisinde yansıtmaktadır. Bu bağlamda şirket, yüksek marjları ve düşük ölçekleme maliyetleri olan teknoloji şirketlerinden farklıdır. Tesla, üretim maliyetlerini finanse etmek için büyük sermaye infüzyonları gerektirir ve operasyonlarını ölçeklendirmek için önemli miktarlarda yatırım yapması gerekecektir. NYU profesörü Aswath Damodaran'a göre, şirketin piyasalardaki son borç teklifi (özsermaye payını seyreltmek yerine), otomobil endüstrisinin modus işleyişini taklit etmek isteyen muhafazakar bankacılar tarafından motive edildi.
Peki bu, paralarını Tesla'nın stokuna koymak isteyenler için ne anlama geliyor? Bu şu anda şirketin yerleşik bir sektöre uymadığı anlamına geliyor. Bunun nedeni Tesla'nın elektrikli otomobil endüstrisinin öncüleri arasında olması ve başarısının bu endüstrinin başarısıyla sıkı bir şekilde bağlantılı olmasıdır. Sektörün gelecekteki beklentileri parlak ve Tesla'nın otomobil meraklıları arasında güçlü bir markası var.
Bununla birlikte, çok şey yürütmeye bağlıdır. Yıllar içinde, umut verici teknolojilere sahip birkaç elektrikli otomobil şirketi, olumlu teşviklere ve büyük fonlara rağmen yoldan düştü. Tesla, şimdiye kadar çok sayıda soruna rağmen bu kaderden kaçındı.