Straddle ve Strangle: Genel Bakış
Çarpışmalar ve boğulmalar, yatırımcının hisse senedi fiyatı yukarı veya aşağı hareket ediyor olsa da hisse senedinin fiyatındaki önemli hareketlerden faydalanmasını sağlayan seçenek stratejileridir. Her iki yaklaşım da aynı son kullanma tarihine sahip eşit sayıda çağrı ve satış seçeneği satın almaktan oluşur. Fark şu ki, boğulma iki farklı grev fiyatına sahipken, çiftliğin ortak bir grev fiyatı var.
Opsiyonlar bir tür türevsel güvenliktir, yani opsiyonların fiyatı özünde başka bir şeyin fiyatı ile bağlantılıdır. Bir opsiyon sözleşmesi satın alırsanız, belirli bir tarihte veya daha önce belirli bir fiyata dayanak varlık satın alma veya satma yükümlülüğünüz yoktur. Bir çağrı opsiyonu yatırımcıya hisse senedi satın alma hakkı verirken, hisse senedi opsiyonu bir yatırımcıya hisse senedi satma hakkı verir. Opsiyon sözleşmesinin grev fiyatı, dayanak hissenin satın alınabileceği veya satılabileceği fiyattır. Hisse senedi, kar için bir pozisyon uygulanmadan önce aramalar için bu fiyatın üzerine çıkmalı veya satışlar için düşmelidir.
Önemli Çıkarımlar
- Çatışmalar ve boğulmalar, yatırımcıların yönüne bakılmaksızın hisse senedinin fiyatındaki önemli hamlelerden yararlanmak için kullandıkları seçenek stratejileridir. Strangles, yatırımcı hisse senedinin bir şekilde hareket edeceğini düşündüğü zaman yararlıdır, ancak her ihtimale karşı korunmak ister. opsiyon ticareti.
ata biner gibi oturma
Çifte ticaret, bir tüccarın dayanak bir varlığın fiyat hareketinden kâr elde etmesinin bir yoludur. Bir şirketin en son kazanç sonuçlarını üç hafta içinde yayınlamayı planladığını, ancak haberlerin iyi mi kötü mü olacağı konusunda hiçbir fikriniz olmadığını varsayalım. Haber yayınlanmadan önceki bu haftalar, bir yarışmaya girmek için iyi bir zaman olurdu, çünkü sonuçlar açıklandığında, stokun keskin bir şekilde daha yüksek veya daha düşük hareket etmesi muhtemeldir.
Diyelim ki hisse senedi nisan ayında 15 $ seviyesinde işlem görüyor. Haziran için 15 dolarlık bir arama seçeneğinin 2 dolarlık bir fiyat olduğunu, Haziran ayında 15 dolarlık satış seçeneğinin fiyatının 1 dolar olduğunu varsayalım. Çifte hem çağrı hem de satış toplamı 300 $ satın alınarak elde edilir: (2 $ + 1 $) x opsiyon sözleşmesi başına 100 hisse = 300 $. Stok daha yüksek (uzun arama seçeneği nedeniyle) veya stok düştüğünde (uzun satış seçeneği nedeniyle), istif değeri artar. Hisse senedinin fiyatı her iki yönde hisse başına 3 dolardan fazla hareket ettiği sürece kar elde edilecektir.
boğma
Seçeneklere başka bir yaklaşım da boğulma konumudur. Bir çiftliğin yönelimli bir önyargısı olmasa da, yatırımcı hisse senedinin belirli bir yönde hareket etme şansının daha iyi olduğuna inandığında, ancak olumsuz bir hareket durumunda hala korunmak istediğinde bir boğma kullanılır.
Örneğin, bir şirketin sonuçlarının olumlu olacağına inandığınızı, yani daha az olumsuz korumaya ihtiyacınız olduğunu varsayalım. 1 $ için 15 $ grev fiyatı ile put seçeneği satın almak yerine, belki 0.25 $ fiyatı olan 12.50 $ grev satın almak için bakmak. Bu ticaret, engelden daha ucuza mal olacak ve hatta kırmanız için daha az yukarı doğru hareket gerektirecektir. Bu boğuşmada düşük vuruş ayarı seçeneğini kullanmak sizi yine de aşırı dezavantaja karşı korurken, olumlu bir duyurudan kazanmak için daha iyi bir konuma getirecektir.
Bilinmesi Gereken 4 Seçenek Stratejisi
Özel Hususlar
Opsiyonlar üzerinden hangi vergilerin ödenmesi gerektiğini anlamak her zaman karmaşıktır ve bu stratejileri kullanan herhangi bir yatırımcının kazanç ve kayıpları bildirme yasalarını bilmesi gerekir.
IRS Pub. 550: Sermaye Kazançları ve Kayıpları: Straddles genel bir bakış sunar. Özellikle, yatırımcılar, hükümetin "başka bir pozisyonda sahip olabileceğiniz herhangi bir kayıp riskini önemli ölçüde azaltan bir pozisyon" olarak tanımladığı "dengeleme pozisyonları" ile ilgili rehbere bakmak isteyeceklerdir.
Bir noktada, bazı opsiyon yatırımcıları, sermaye kazancı vergilerini ödemeyi geciktirmek için vergi boşluklarını manipüle ederler - artık bir stratejiye izin verilmez. Daha önce, trader'lar vergi kaybını bildirmekten faydalanmak için mahsup pozisyonlarına girecek ve yıl sonuna kadar kaybeden tarafını kapatacaklardı; eşzamanlı olarak, ticaretin kazanan tarafının bir sonraki yıla kadar açık kalmasını sağlayacak, böylece herhangi bir kazanç üzerinden vergi ödemeyi geciktireceklerdir.
Vergi kuralları karmaşık olduğundan, seçeneklerle ilgilenen tüm yatırımcıların, karmaşık yasaları anlayan vergi uzmanlarıyla çalışması gerekir.
Pub'da güncel "kayıp erteleme kuralları". 550, bir bireyin zararı, ancak zararı, kişinin mahsup pozisyonlarında açtığı tanınmayan herhangi bir kazançtan fazla olduğu ölçüde düşebilir. Herhangi bir "kullanılmayan zarar, bir sonraki vergi yılında olduğu gibi değerlendirilir."
Pozisyonları dengelemeyle ilgili daha fazla kural vardır ve bunlar karmaşıktır ve zaman zaman tutarsız olarak uygulanır. Opsiyon tüccarları, eyer ve boğma kullanan tüccarlar için de geçerli olan, yıkama satış kaybı ertelemesi için düzenlemeleri dikkate almalıdır.
Kurallar, IRS Pub'da belirtildiği gibi IRS tarafından belirlenmiştir. 550: Sermaye Kazançları ve Kayıpları: Yıkama Satışları - yatırımcıların bir yıkama satışında satılan bir ticaretten vergi indirimi almaya çalışmalarını engellemek için. Bir yıkama satışı, bir kişi zararda satar veya ticaret yapar ve satıştan 30 gün önce veya sonra "büyük ölçüde özdeş" bir hisse senedi veya güvenlik satın alır veya hisse senedi veya teminatı satın almak için bir sözleşme veya seçenek satın alır. Bir yıkama satışı, bir kişi bir holding sattığında olur ve daha sonra eş veya bir kişi tarafından işletilen bir şirket "büyük ölçüde özdeş" bir hisse senedi veya güvenlik satın alır.
