Spesifik risk, minimum sayıda varlığı etkileyen bir risktir. Özel risk, adından da anlaşılacağı gibi, bir şirkete veya küçük şirketler grubuna çok özgü risklerle ilgilidir. Bu risk türü, genel piyasa riskinin veya sistematik riskin tersidir. Spesifik riske “sistematik olmayan risk” veya “çeşitlendirilebilir risk” de denir.
Spesifik Riskin Ayrılması
Belirli bir riske örnek olarak, bir şirketin çalışanları tarafından yapılan ani bir grev veya belirli bir şirketler grubunu etkileyen yeni bir hükümet düzenlemesi gibi, bir hisse senedi veya az sayıdaki hisse senedine özgü haberler verilebilir. Çeşitlendirme, spesifik riski azaltmaya yardımcı olur.
Şirkete Özel Risk
İki faktör şirkete özgü riske neden olur:
- İş Riski: Hem iç hem de dış konular iş riskine neden olabilir. İç risk, işletmenin operasyonel verimliliği ile ilgilidir. Örneğin, yeni bir ürünü korumak için bir patent almayı başaramayan yönetim, rekabet avantajının kaybedilmesine yol açabileceğinden dahili bir risk olacaktır. Bir şirketin sattığı belirli bir ilacı yasaklayan Gıda ve İlaç İdaresi (FDA), dış ticaret riskine bir örnektir. Finansal Risk: Finansal risk, bir şirketin sermaye yapısı ile ilgilidir. Bir şirketin büyümeye ve finansal yükümlülüklerini yerine getirmeye devam edebilmesi için optimal düzeyde borç ve özkaynağa sahip olması gerekir. Zayıf bir sermaye yapısı, bir şirketin ticaret yapmasını engelleyebilecek tutarsız kazançlara ve nakit akışına yol açabilir.
Farklılaşma Yoluyla Belirli Risklerin Azaltılması
Yatırımcılar portföylerini çeşitlendirerek spesifik riski azaltabilirler. Önde gelen ekonomist Harry Markowitz tarafından yapılan araştırma, bir portföy yaklaşık 30 adet menkul kıymete sahipse spesifik riskin önemli ölçüde azaldığını buldu. Menkul kıymetler farklı sektörlerde olmalıdır, böylece hisse senedi veya sektöre özgü haberler portföyün çoğunluğunu etkilemez. Örneğin, bir portföy sağlık, temel malzemeler, finansal, endüstriyel ürünler ve teknoloji sektörlerine maruz kalabilir. İlişkili olmayan varlık sınıflarının bir karışımı da spesifik riski azaltmak için portföye dahil edilmelidir.
Yatırımcılar portföylerini çeşitlendirmek için borsa yatırım fonlarını (ETF) kullanabilirler. ETF'ler, Standard & Poor's 500 endeksi (S&P 500) gibi geniş tabanlı bir dizini izlemek veya belirli sektörleri, para birimlerini veya varlık sınıflarını takip etmek için kullanılabilir. Örneğin, yatırımcılar, iShares Çekirdek Orta Tahsis fonu gibi varlık sınıflarının ve sektörlerin dengeli bir tahsisine sahip bir ETF'ye yatırım yaparak spesifik riski azaltabilirler. Bu, belirli bir varlık sınıfını veya sektörü etkileyen olumsuz haberlerin, portföyün toplam getirisi üzerinde önemli bir etkisi olmayacağı anlamına gelir.