SOES Haydutları Nedir?
SOES haydutları, Nasdaq'ın Küçük Sipariş Yürütme Sisteminden (SOES) günlük ticaret için yararlanan bir grup bireysel yatırımcıdır. Haydutun ticaret başına ortalama kârı küçük olsa da, haftada düzinelerce veya yüzlerce kez ticaret yaparak telafi ediyorlar. Haydutlar genellikle piyasa yapıcıların çoğunun tekliflerini güncellemeden önce bir pozisyon oluşturur ve pozisyonları uygun fiyatlarla bırakırlar.
SOES eşkıya öyküsünün ilginç bir yanı, bilgi yeteneklerindeki karşılaştırmalı bir dezavantaja rağmen, profesyonel pazar belirteçlerinden yararlanma yetenekleriydi. Haydutlar kârları topladığında ve esnaflarından kaynaklanan zararı taşıdıklarından, belki de geleneksel pazar yapan firmalardan daha iyi performans göstermeleri için daha fazla teşvik verildiğinden daha keskin oldular.
SOES Haydutlarını Anlama
Bugünün insan ve makine tartışması, SOES eşkıya destanına giden hikayenin kökenine sahiptir. 19 Ekim 1987'de Dow Jones Industrial Average'ın çökmesi, birçok yönden yüksek frekanslı ticaret için tohumların ekilmesine yardımcı oldu. Şimdi Kara Pazartesi olarak bilinen Dow, neredeyse bir günlük en büyük düşüş olan yaklaşık yüzde 23 düştü. Hisse senetlerinin bu kadar hızlı bir şekilde düşmesiyle, birçok Nasdaq piyasa üreticisi - pazarın tekerleklerini yağlayan aracılar - telefonlarını almayı bıraktı. Perakende yatırımcılar portföylerini koruyamadılar.
Bir fırsatı fark eden küçük bir grup yatırımcı, pazarın sürecinde bir delik açmaya çalıştı. Bu delik, SOES işlemleri otomatik olduğu için neredeyse anında yürütme yapıldığı için ortaya çıktı.
Böylece, bu işlemlere pazarın geri kalanından önce öncelik verilmektedir. Bu, hızlı yatırımcıların büyük yatırımcılardan daha hızlı bir şekilde SOES kullanarak hisse senetlerine girip çıkmalarını sağladı ve bu da büyük karlar elde etti.
Orijinal SOES haydutları, şu anda ünlü olan Datek Securities'den Sheldon Maschler ve Harvey Houtkin'di. Jeff Citron ve Josh Levine'nin yardımıyla 1989'da, günlük işlemcilerin fiyat tekliflerini yavaşça güncellemede SOES sisteminin zayıflığından faydalanmalarını sağlayan Watcher adlı bir yazılım programı oluşturdular.
Datek, yalnızca küçük siparişler için tasarlanmış olmasına rağmen, SOES sistemini büyük esnaflar için kullanıyordu, esas olarak hisse senedi alıp birkaç saniye içinde tekrar satıyordu. 1996'ya gelindiğinde Datek, 500'den fazla tüccar çalıştırıyorlardı, bunların çoğu Ivy League okullarından çıktı.
Datek Securities ve diğer erken yüksek frekans yatırımcılarının başarısı, Ada adlı bir Elektronik İletişim Ağı'nı (ECN), 2006'da New York Menkul Kıymetler Borsası ile birleşen Takımada ECN'yi takip etmeye devam etti.