İçindekiler
- Vadeli İşlemler Nedir?
- Açıklanacak Vadeli İşlemler
- Vadeli İşlemleri Kullanma
- Vadeli İşlemlerin Düzenlenmesi
- Bir Vadeli İşlemler Komisyoncusu Seçme
- Gerçek Dünya Futures Örneği
Vadeli İşlemler Nedir?
Vadeli işlemler, tarafların önceden belirlenmiş bir gelecekte tarih ve fiyat üzerinden bir varlıkta işlem yapmalarını zorunlu kılan türev finansal sözleşmelerdir. Burada, alıcı, son kullanma tarihindeki mevcut piyasa fiyatından bağımsız olarak, dayanak varlığın belirlenen fiyattan satın alması veya satması gerekir.
Dayanak varlıklar fiziksel malları veya diğer finansal araçları içerir. Vadeli işlem sözleşmeleri, dayanak varlığın miktarını detaylandırır ve vadeli işlem borsalarında alım satımı kolaylaştırmak için standardize edilir. Futures, riskten korunma veya ticari spekülasyonlar için kullanılabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Vadeli işlemler, alıcıyı bir varlık veya satıcının bir varlık satması ve önceden belirlenmiş bir gelecekteki tarih ve fiyatına sahip olmasını zorunlu kılan finansal sözleşmelerdir. Vadeli işlem sözleşmesi, yatırımcının bir menkul kıymetin, emtia veya finansal aracın yönü üzerinde spekülasyon yapmasına izin verir., dayanılmaz varlığın fiyat hareketini, olumsuz fiyat değişikliklerinden kaynaklanan kayıpları önlemeye yardımcı olmak için kullanır.
Açıklanacak Vadeli İşlemler
Vadeli işlem sözleşmeleri (vadeli işlem sözleşmeleri olarak da adlandırılır), yatırımcıların dayanak varlık veya emtia fiyatlarına kilitlenmesine olanak tanır. Bu sözleşmelerin sona erme tarihleri vardır ve önceden bilinen fiyatları belirler. Vadeli işlemler, sona erme aylarına göre belirlenir. Örneğin, Aralık ayı altın vadeli işlem sözleşmesi Aralık ayında sona erer. Vadeli işlem terimi genel piyasayı temsil etme eğilimindedir. Bununla birlikte, ticaret için mevcut birçok vadeli işlem sözleşmesi vardır:
- Ham petrol, doğal gaz, mısır ve buğday gibi emtia futures'ları S&P 500 Index gibi euro vadeli endeks futures ve euro ve İngiliz sterlini için olan futures futures Altın ve gümüş için değerli metal futuresU.S. Tahvil ve diğer ürünler için hazine vadeli işlemleri
Seçenekler ve gelecekler arasındaki ayrımı not etmek önemlidir. Opsiyon sözleşmeleri, sahibine dayanak varlığın süresinin sonunda satın alma veya satma hakkı verirken, bir vadeli işlem sözleşmesi sahibi sözleşme şartlarını yerine getirmekle yükümlüdür.
Artıları
-
Yatırımcılar, dayanak varlığın fiyatındaki yönde spekülasyon yapmak için vadeli işlem sözleşmelerini kullanabilir
-
Şirketler, olumsuz fiyat hareketlerinden korumak için hammaddelerinin veya sattıkları ürünlerin fiyatını koruyabilir
-
Vadeli işlem sözleşmeleri, bir komisyoncu ile sözleşme tutarının sadece bir kısmının yatırılmasını gerektirebilir
Eksileri
-
Yatırımcıların, vadeli işlemler kaldıraç kullandığından ilk marj tutarından fazlasını kaybetme riski vardır.
-
Bir vadeli işlem sözleşmesine yatırım yapmak, riskten korunma amaçlı bir şirketin uygun fiyat hareketlerini kaçırmasına neden olabilir
-
Marj, çift kenarlı bir kılıç olabilir, yani kazançlar güçlendirilir, ancak kayıplar da
Vadeli İşlemleri Kullanma
Vadeli işlem piyasaları genellikle yüksek kaldıraç kullanır. Kaldıraç, işlemcinin bir ticarete girerken sözleşmenin değer tutarının% 100'ünü koyması gerekmediği anlamına gelir. Bunun yerine, aracı toplam sözleşme değerinin bir kısmını kapsayan bir başlangıç marjı tutarı talep edecektir. Broker tarafından tutulan tutar, sözleşmenin büyüklüğüne, yatırımcının kredibilitesine ve broker'ın şart ve koşullarına bağlı olarak değişebilir.
Gelecekteki işlemlerin sözleşmenin fiziksel teslimat için olup olmadığını veya nakit olarak ödenip ödenemeyeceğini belirleyeceği değişim. Bir şirket, üretim için ihtiyaç duydukları bir emtia fiyatını -hedge- kilitlemek için fiziksel bir teslimat sözleşmesi yapabilir. Ancak, vadeli işlem sözleşmelerinin çoğu, ticaret konusunda spekülasyon yapan tüccarlardan geliyor. Bu sözleşmeler kapatılır veya netleştirilir - orijinal ticaret ve kapanış ticaret fiyatındaki fark - ve nakit olarak ödenir.
Vadeli İşlem Spekülasyonu
Bir vadeli işlem sözleşmesi, bir trader'ın bir emtia fiyatının hareket yönü üzerinde spekülasyon yapmasına izin verir.
Bir tüccar bir vadeli işlem sözleşmesi satın aldıysa ve emtia fiyatı yükseldi ve son kullanma tarihinde orijinal sözleşme fiyatının üzerinde işlem yapsaydı, o zaman bir kârları olurdu. Süre bitiminden önce, alım pozisyonu - uzun pozisyon - geçerli pozisyonda aynı pozisyonda uzun pozisyonu etkin bir şekilde kapatan bir satış ticareti ile dengelenecek veya açılacaktır. İki sözleşmenin fiyatları arasındaki fark yatırımcının aracılık hesabına nakit olarak ödenecek ve hiçbir fiziksel ürün el değiştirmeyecek. Ancak, emtia fiyatı vadeli işlem sözleşmesinde belirtilen alım fiyatından düşükse, trader da kaybedebilir.
Spekülatörler, dayanak varlığın fiyatının düşeceğini öngörürlerse kısa bir süre alabilir veya spekülatif pozisyon satabilirler. Fiyat düşerse, tüccar sözleşmeyi kapatmak için bir dengeleme pozisyonu alacaktır. Yine, net fark sözleşmenin sona ermesiyle çözülecektir. Yatırımcı, dayanak varlığın fiyatı sözleşme fiyatının altındaysa bir kazanç ve cari fiyat sözleşme fiyatının üstünde olduğunda bir zarar fark eder.
Marjda alım satımın aracılık hesabının elinde tutulan miktardan çok daha büyük bir pozisyona izin verdiğini belirtmek önemlidir. Sonuç olarak, marj yatırımı kazançları artırabilir, ancak kayıpları da büyütebilir. 5.000 $ broker hesabı bakiyesine sahip olan ve ham petrolde 50.000 $ pozisyonunda olan bir tüccar olduğunu düşünün. Petrolün fiyatı ticaretine karşı hareket ederse, hesabın ilk marj tutarını aşan zararlara neden olabilirler. Bu durumda, aracı piyasa kayıplarını karşılamak için ek fonların yatırılmasını gerektiren bir marj çağrısı yapar.
Futures Hedging
Vadeli işlemler, dayanak varlığın fiyat hareketinden korunmak için kullanılabilir. Burada amaç, spekülasyon yapmaktan ziyade potansiyel olarak olumsuz fiyat değişikliklerinden kaynaklanan kayıpları önlemektir. Finansal riskten korunmaya giren birçok şirket, dayanak varlığı kullanmaktadır - ya da çoğu durumda üretim yapmaktadır.
Örneğin, bir mısır çiftçisi mısır mahsullerini satmak için belirli bir fiyatta kilitlemek için vadeli işlemleri kullanabilir. Bu şekilde risklerini azaltırlar ve sabit fiyatı alacaklarını garanti ederler. Mısır fiyatı düşerse, şirket, piyasada mısır satmaktan kaynaklanan zararı telafi etmek için hedge konusunda kazanç elde edecekti. Bu tür bir kazanç ve zarar birbirini telafi ederken, finansal riskten korunma, kabul edilebilir bir piyasa fiyatına etkin bir şekilde kilitlenir.
Vadeli İşlem Sözleşmeleri Nasıl Çalışır?
Vadeli İşlemlerin Düzenlenmesi
Vadeli işlem piyasaları Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından düzenlenmektedir. CFTC, 1974 yılında, ihlal amaçlı ticaret uygulamalarının, sahtekarlığın önlenmesi ve vadeli işlem ticareti yapan aracılık şirketlerinin düzenlenmesi de dahil olmak üzere vadeli işlem piyasa fiyatlamasının bütünlüğünü sağlamak için oluşturulan bir federal ajanstır.
Bir Vadeli İşlemler Komisyoncusu Seçme
Vadeli işlemlere veya diğer finansal araçlara yatırım yapmak bir broker gerektirir. Borsa aracıları bu yatırımların yapıldığı borsalara ve piyasalara erişim sağlar. Bir komisyoncu seçme ve ihtiyaçlarınıza uygun yatırım bulma süreci kafa karıştırıcı bir süreç olabilir. Investopedia okuyucuların yatırım seçmesine yardımcı olamazken, bir komisyoncu seçmenize yardımcı olabiliriz.
Gerçek Dünya Futures Örneği
Diyelim ki bir tüccar, fiyatın yıl sonuna kadar yükseleceği beklentisiyle Mayıs ayında bir vadeli işlem sözleşmesine girerek ham petrolün fiyatı hakkında spekülasyon yapmak istiyor. Aralık ayı ham petrol vadeli işlem sözleşmesi 50 $ 'dan işlem görüyor ve tüccar sözleşmede kilitleniyor.
Petrol 1.000 varil artışlarla işlem gördüğü için, yatırımcı şu anda 50.000 $ ham petrol (1.000 x 50 $ = 50.000 $) değerinde bir pozisyona sahip. Ancak, tüccarın bu miktarın sadece bir kısmını ön ödeme yapması gerekecektir - komisyoncu ile yatırdıkları ilk marj.
Mayıs ayından Aralık ayına kadar, petrol fiyatı, vadeli işlem sözleşmesinin değeri gibi dalgalanmaktadır. Petrolün fiyatı çok değişken hale gelirse, aracı marj hesabına ek fonların yatırılmasını isteyebilir - bir bakım marjı.
Aralık ayında, ayın üçüncü Cuma günü olan sözleşmenin bitiş tarihi yaklaşıyor. Ham petrolün fiyatı 65 $ 'a yükseldi ve tüccar pozisyondan çıkmak için orijinal sözleşmeyi sattı. Net fark nakit olarak hesaplanmıştır ve komisyoncudan 15.000 $, daha az ücret ve komisyon kazanırlar (65 $ - 50 $ = 15 $ x 1000 = 15.000 $).
Bununla birlikte, eğer fiyat petrolü 40 $ 'a düşseydi, yatırımcı 10.000 $ kaybederdi (40 $ - 50 $ = negatif 10 x 1000 = negatif 10.000 $.