Erozyon Nedir?
Erozyon, şirketin ilişkili varlıkları veya fonları üzerinde herhangi bir olumsuz etki içerebilir. Kârlar, satışlar veya imalat ekipmanı gibi maddi varlıklar konusunda erozyon yaşanabilir. Erozyon genellikle bir organizasyonun nakit yönetim sistemi içinde genel bir risk faktörü olarak kabul edilir, çünkü kayıplar zaman içinde yavaş ve meydana gelebilir.
Erozyon, zaman geçtikçe değeri azalan - zamanla değer kaybı olarak bilinen opsiyon sözleşmeleri veya varantlar gibi bazı finansal varlıklarda da ortaya çıkabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Erozyon genellikle bir şirketin işinde uzun vadeli düşüş eğilimleri için geçerlidir; Kısa vadeli kayıplar genellikle erozyon olarak kabul edilmez. Kârlar bir işletmenin başka bir yerine yönlendirilirse veya maliyetler yükselirse, örneğin teknik yenilik nedeniyle beklenmedik varlık erozyonu, bir şirketin algılanan değerini veya defter değerini düşürebilir. Satış erozyonu, belki de yeni rekabet veya fiyatın azalması nedeniyle satışlarda uzun vadeli düşüşler olduğunda ortaya çıkar.
Erozyon Türlerini Anlama
Erozyon çoğunlukla uzun vadeli düşüş eğilimleri, özellikle de hızlananlar için geçerlidir. Başka bir deyişle, erozyon iş koşullarında kalıcı bir değişiklik anlamına gelir. Kısa vadeli kayıplar erozyon olarak sınıflandırılmaz, bir kerelik masraflar veya tekrarlanmayan kayıplar olarak sınıflandırılır. Standart beklenen amortisman veya belirli ürün satışlarının döngüsel yapısı, genellikle işletme işlevlerinin normal bir parçası olarak kabul edilir. Bunlara aşağı yönlü eğilimler denir.
Kar Erozyonu
Kâr erozyonu, bir işteki kârlı bölümlerden veya projelerden yeni projelere ve alanlara fonların kademeli olarak yeniden yönlendirilmesini ifade edebilir. Yöneticiler hemen hemen her zaman yeni projelere akan paranın uzun vadeli büyümeye yatırım olarak görmesine rağmen, kısa vadeli etki nakit akışının yavaş bir erozyonudur. Nakit akışı, günlük iş operasyonları sonucunda bir şirkete giren ve şirketten çıkan nakit miktarıdır.
Kar erozyonu ile ilgili risk genellikle şirketin kar marjlarına yansır, çünkü paralar gelecekte kârlı olabilecek veya olmayabilecek alanları finanse etmek için kullanılır. Kâr marjı, kâr getiren satışların yüzdesidir.
Ayrıca, satış rakamları önceki seviyelerle karşılaştırılabilir olsa bile kar erozyonu meydana gelebilir. Bu, muhtemelen malzeme veya işçilik maliyetlerindeki artışlardan dolayı belirli bir ürünü üretme maliyeti arttığında ortaya çıkabilir, ancak ürünün satış fiyatı telafi etmek için artırılmaz.
Varlık Erozyonu
Bazı varlıklar zaman içinde değer kaybeder; genellikle amortisman olarak adlandırılan bir süreçtir. Varlık amortismanının işletme rakamları içinde muhasebeleştirilmesine rağmen, beklenmedik varlık erozyonu devam edebilir. Bu kayıplar, mevcut varlıkların daha az değerli veya eski olmasına neden olan genel ekipman kullanımı veya teknolojik ilerlemeler nedeniyle gerçekleşebilir.
Varlık erozyonu, şirketle ilişkili varlıkların defter değerini düşürdüğü için işletmenin bir bütün olarak algılanan değerini düşürebilir. Son kullanma tarihi olan patentler veya ticari markalar gibi maddi olmayan duran varlıklar da değerlerini zaman içinde, özellikle de bu tarihe yaklaştıkça aşınırlar. İlaç şirketleri için, pazara giren jenerik üreticiler tekliflerinin aşınmasına neden olabilir ve gerçek bir endişe konusu olabilir. İtfa, maddi olmayan duran varlıkların değerlerinin zaman içinde azaldığı düzenli muhasebe sürecidir.
Opsiyon sözleşmeleri türevlerdir, yani değerleri dayanak bir varlık tarafından belirlenir. Şirket yöneticilerine veya çalışanlarına verilen hisse senetleri üzerindeki opsiyonlar zaman içinde değer kaybedebilir. Opsiyon sözleşmeleri tipik olarak bir son kullanma tarihiyle birlikte gelir ve bu sözleşmelerde yer alan hakların sona ermeden önce kullanılması gerekir. Son kullanma tarihi yaklaştıkça, bu sözleşmelerdeki zaman değeri zamana bağlı bozulma olarak bilinen bir süreçte aşınır. Başka bir deyişle, zaman geçtikçe, zaten kârlı değilse, opsiyondan kar elde etme şansı daha azdır. Sonuç olarak, seçeneklerin değeri zamanla azalır veya aşınır.
Çalışan hisse senedi opsiyonları birçok büyük şirket için büyük bir bilanço kalemi haline gelmiştir ve bu nedenle bu değer kaybı formu finansal tabloların analizinde önemlidir.
Satış Erozyonu
Satış erozyonu, toplam satış sayısında istikrarlı ve uzun vadeli düşüşler anlamına gelir. Bunlar geçici satış düşüşlerinden farklıdır, çünkü bu kayıplar genellikle oldukça yaygın olarak kabul edilir ve muhtemelen işletmenin faaliyetleri içinde uzun vadeli bir eğilim olarak nitelendirilir.
Satış erozyonu, söz konusu ürünün pazarına yeni girişler veya rekabet adına azalan fiyat da dahil olmak üzere bir dizi faktör nedeniyle yaşanabilir. Daha yeni ürün gelişmeleri mevcut şirket teklifini geçersiz kılarsa, alandaki teknoloji gelişmeleri de satış erozyonuna neden olabilir.