Bu yıl dikkat çekici bir şekilde toparlanan teknoloji stokları, altı yılın üzerinde bir gelir perspektifinden en kötü çeyreğinin zirvesinde olabilir. Apple Inc. (AAPL), Intel Corp. (INTC), Nvidia Corp. (NVDA) ve diğer büyük teknolojiler gibi endüstri devlerinden kaynaklanan en üst düzey rehberlik, teknoloji satışlarında keskin bir yavaşlamaya işaret ediyor ve bu teknoloji şirketlerinin altında yatan iş modelleri CNBC tarafından belirtildiği gibi daha iyi performans gösterecektir.
Şimdiye kadar 31 teknoloji firması, FactSet verilerine göre 2012'nin dördüncü çeyreğinden bu yana en yüksek aşağı yönlü revizyon sayısını gösteren ve 20'nin beş yıllık ortalamasının çarpıcı bir şekilde üzerinde negatif gelir rehberliği yayınladı.
Tech Neden Hayal Kırıklığına Ulaşacak?
- 31 teknoloji firması, 2012'nin 4. çeyreğinden bu yana en yüksek seviyedeki 5 yıllık ortalama 20 yıllık en yüksek seviyedeki revizyona kıyasla negatif gelir rehberliği yayınladı. Teknoloji şirketlerinin% 2626'sı, negatif kazanç rehberliği yayınladı. Kâr endüstrisini düşürmek, sadece 13 artış
Geçtiğimiz yılın en kötü performans gösteren teknoloji sektörü 2019 yılında keskin bir geri dönüş yaptı. Nasdaq Kompozit Endeksi, geniş endeksin aynı dönemdeki% 11.4 artışına kıyasla Çarşamba öğleden sonra% 14.6 artış gösterdi. Bazı rüzgârlar Çin'in kolaylığı ile ticaret gerginliği olarak azalırken ve Federal Rezerv faiz artışları konusunda daha sert bir tavır alırken, yatırımcılar kırmızı-sıcak sektördeki yavaş yavaş üst ve alt çizgi büyümesini gözden kaçırıyor olabilir.
Kazançlar Kasvetli, Çok Görünüyor
Teknoloji şirketleri sadece gelir rehberliğini normalden daha fazla düşürmekle kalmıyor, aynı zamanda kar tahminleri de teknoloji yıldızları için daha az parlak görünmeye başlıyor. S&P 500 şirketlerinin 2016'nın 2. çeyreğinden bu yana ilk olumsuz raporlama dönemi olan EPS'de% 3, 7 oranında bir düşüş göstereceği tahmin edildiğinden, bu eğilim tüm piyasaya paralel seyretti. Tüm yıl konsensüs hala kazanç yılında% 3, 8'lik artış için yıl boyunca (YOY), sayı CNBC başına daha düşük bir eğilim göstermektedir.
FactSet kayıtlarına göre, özellikle teknolojiye gelince, sektördeki şirketlerin% 26'sı beş yıllık ortalamaya göre% 20, 2 olan olumsuz EPS rehberliği yayınladı. Bu, 2016'nın ilk çeyreğinden bu yana düşüş kaydeden teknoloji şirketlerinin en büyük yüzdesini gösteriyor. 26 şirket, kar yönlendirmesini düşürüyor ve sadece 13 gelir tahminini artırıyor. Genel olarak, teknoloji endüstrisi EPS'nin ilk çeyrekte% 10, 7 oranında kayması bekleniyor ve iPhone üreticisi Apple ve çip lideri Intel gibi devler tarafından sürükleniyor.
Apple, EPS tahminlerini 2.95 $ 'dan 2.39 $' a ve Intel, 1.01 $ 'dan 0.87 $' a düşürürken, yatırımcılar aşamalı görünmüyor. Her iki şirket de hisse fiyatlarının bu yıl çift haneli artış gösterdiğini gördü.
İleriye bakmak
Birinci çeyrek için tarihsel olarak aşağı yönlü tahminler bir yana, boğalar temeldeki temeller konusunda iyimser olmaya devam ediyor. Trump'ın kapsamlı kurumsal vergi indirimleri de dahil olmak üzere bir dizi faktör sayesinde, ABD bilgisayar ve yazılım üreticileri 2018'de kârın% 29 oranında arttığını gördü ve Credit Suisse gibi firmalarda önde gelen analistler, yüksek değerlemelerin artık makul olduğunu öne sürüyorlar.
Credit Suisse hisse senedi stratejisti Patrick Palfrey, Bloomberg ile yaptığı röportajda, “P / E'deki o kadar hızlı büyüyor ki, P / E devam edemiyor” dedi. “Diğer tüm sektörlerden daha çok, teknoloji şirketlerinin veya Nasdaq'ın başarısı, iş modellerinin altında yatan güçten geldi. İşte bu noktada teknoloji, kurumsal kâr başarısının kesiştiği noktada ve bunun için ne kadar ödeme yapmaya istekli olduğu. ”
Sonuç olarak, birinci çeyrek sonuçlarını hayal kırıklığına uğratmak teknoloji alanında bir dalgalanma yaratabilirken, büyümeye yönelik yatırımcıların uzun süre uzak durması pek olası değildir.