Kısa Açıklama Nedir
Kısa açıklama, bir yatırımcının bir satış opsiyonunu satarak veya yazarak opsiyon ticareti açması anlamına gelir. Put seçeneğini satın alan tüccar bu opsiyon için uzundur ve bu seçeneği yazan tüccar kısadır. Put seçeneğinin yazarı (kısa) primi (opsiyon maliyeti) alır ve ticaretten elde edilen kâr bu prim ile sınırlıdır.
Kısa Öykünün Temelleri
Kısa bir duruş aynı zamanda açık veya çıplak bir kutu olarak da bilinir. Bir yatırımcı bir satma opsiyonu yazarsa, satma opsiyonu alıcısı opsiyonu kullanıyorsa yatırımcı, dayanak hissenin hisselerini satın almak zorundadır. Kısa vade sahibi ayrıca, altta yatan fiyat, kısa vade seçeneğinin grev fiyatının altına düşerse, alıcının egzersiz yapmasından önce veya önemli bir süre dolmadan önce önemli bir kayıpla karşılaşabilir.
Kısa Sürme Mekaniği
Bir satış, bir satış satılarak açılırsa gerçekleşir. Bu işlem için yazar (satıcı) bir seçenek yazmak için bir prim alır. Yazarın opsiyon üzerindeki karı alınan prim ile sınırlıdır.
Bir pozisyon satarak pozisyon açmak için opsiyon ticareti başlatmak, bir opsiyon satın almak ve sonra satmaktan farklıdır. İkincisi, satış emri bir pozisyonu kapatmak ve kar veya zarara kilitlemek için kullanılır. İlkinde, satış (yazma) satış pozisyonunu açıyor.
Eğer bir tüccar kısa bir fiyat teklifi başlatırsa, altta yatan fiyatın yazılı fiyatın satış fiyatının üzerinde kalacağına inanıyorlar. Altta yatan fiyatın, satış fiyatı opsiyonunun satış fiyatının üzerinde kalması durumunda, opsiyonun geçerliliği sona erer ve yazar primi korur. Dayanakların fiyatı grev fiyatının altına düşerse, yazar potansiyel kayıplarla karşı karşıya kalır.
Bazı tüccarlar, altta yatan menkul kıymeti satın almak için kısa bir süre kullanır. Örneğin, 25 $ 'dan bir hisse satın almak istediğinizi varsayın, ancak şu anda 27 $' dan işlem görüyor. 25 $ 'lık bir ihtarla satış opsiyonu satmak, eğer fiyat 25 $' ın altına düşerse, o hisse senedini yine de yapmak istediğiniz 25 $ 'dan satın almanız gerekecektir. Avantajı, seçeneği yazmak için bir prim almanızdır. Seçeneği yazmak için $ 1 prim aldıysanız, satın alma fiyatınızı etkili bir şekilde 24 $ 'a düşürdünüz. Dayanağın fiyatı 25 $ 'ın altına düşmezse, yine de 1 $ prim tutarınız.
Risk
Kısa vadeli kar, alınan prim ile sınırlıdır, ancak risk önemli olabilir. Bir yazıyı yazarken, yazarın altını grev fiyatından satın alması gerekir. Eğer dayanak fiyatın grev fiyatının altına düşmesi durumunda, koyma yazarı önemli bir kayıpla karşılaşabilir. Örneğin, satış zammı fiyatı 25 $ ve altta yatan fiyat 20 $ 'a düşerse, satış yazarı hisse başına 5 $ zararla karşı karşıya kalır (daha az prim alınır). Kaybı gerçekleştirmek için opsiyon alım satımını kapatabilir (kısalamayı dengelemek için bir seçenek satın alabilir) veya opsiyonun süresinin dolmasına izin verebilir ve bu da seçeneğin kullanılmasına neden olur ve koyma yazarı altta yatan 25 $ 'a sahip olur.
Opsiyon kullanılırsa ve yazarın hisseleri satın alması gerekiyorsa, bu ek bir nakit harcama gerektirir. Bu durumda, her kısa vadeli sözleşme için trader'ın 2.500 $ değerinde hisse satın alması gerekecektir (25 x 100 $ hisse).
Önemli Çıkarımlar
- Kısa bir tüccar, bir tüccar bir menkul kıymet üzerinde bir satma seçeneği sattığı veya yazdığı zamandır. Kısa vadenin arkasındaki fikir, kısa satışta bir satışla ilişkili primi toplayarak hisse senedinin fiyatındaki artıştan kazanç sağlamaktır. Sonuç olarak, fiyat düşüşü seçenek yazarı için kayıplara neden olacaktır.
Kısa Örnek
Bir yatırımcının hisse başına 30 $ 'dan işlem gören varsayımsal hisse XYZ Corporation'a yükseldiğini varsayalım. Yatırımcı, hisse senetlerinin önümüzdeki birkaç ay içinde sürekli olarak 40 dolara yükseleceğine inanıyor. Tüccar sadece hisse satın alabilir, ancak bu 100 hisse satın almak için 3.000 $ sermaye gerektirir. Bir satış opsiyonu yazmak derhal gelir yaratır, ancak daha sonra (hisse alımlarında olduğu gibi) zarar yaratabilir.
Yatırımcı üç ay içinde dolacak olan 32.50 $ 'lık bir vuruş fiyatı ile 5.50 $' a tek bir opsiyon yazıyor. Bu nedenle, maksimum kazanç 550 $ ile sınırlıdır (5, 50 x 100 hisse). Maksimum zarar 2.700 $ veya (32.50 - 5.50 $) x 100 hissedir. Maksimum kayıp, altta yatan sıfıra düşerse ve yazarın hala hisseleri 32.50 $ 'dan satın alması gerekiyorsa ortaya çıkar. Kayıp alınan primle kısmen mahsup edilir.