Dönüşüm Oranı Nedir?
Dönüşüm oranı, her dönüştürülebilir güvenlik için dönüşüm sırasında alınan ortak hisselerin sayısıdır. Oran ne kadar yüksek olursa, dönüştürülebilir güvenlik başına takas edilen hisse senetlerinin sayısı o kadar yüksek olur. Dönüştürme oranı, dönüştürülebilir menkul kıymetin ihraç edildiği anda belirlenir ve menkul kıymetin nispi fiyatı üzerinde bir etkiye sahiptir.
Oran, dönüştürülebilir menkul değerin nominal değerinin özkaynakların dönüştürme fiyatına bölünmesiyle hesaplanır.
Önemli Çıkarımlar
- Dönüştürme oranı, dönüştürülebilir bir tahvil gibi dönüştürülebilir her bir menkul kıymet için dönüştürme sırasında alınan ortak hisselerin sayısıdır. gelecekte. Oran, dönüştürülebilir menkul değerin nominal değerinin özkaynakların dönüştürme fiyatına bölünmesiyle hesaplanır.
Dönüşüm Oranı Formülü
Dönüşüm Oranı = Hisse Senedine Dönüştürülebilir Tahvilin Değeri
Dönüşüm Oranı Size Ne Anlatıyor?
İki tür sermaye fon yaratma aracı vardır: borç ve özsermaye. Borcun geri ödenmesi gerekir, ancak borç çıkararak sermayeyi artırmak genellikle vergi meseleleri nedeniyle özkaynaktan daha ucuzdur. Özkaynağın geri ödenmesine gerek yoktur, bu da zor zamanlarda veya kazanç büyümesinin negatif olduğu durumlarda yardımcı olur.
Sermayeyi özkaynak ile artırmak mülkiyetten vazgeçer ve sahiplik oy hakları getirir. Özkaynaklar kredi açısından borcun arka koltuğunu alsa da, hissedarlar kazanç artışı güçlü olduğunda hisse fiyat değer artışından yararlanırlar. Borç sahiplerine ödenen faiz oranı, kazanç performansından bağımsız olarak aynı kalır.
Her para toplama yönteminin avantajları ve dezavantajları vardır. Yatırımcıların ve şirketlerin her iki dünyadan faydalanmasının bir yolu, dönüştürülebilir olarak adlandırılan hibrid bir güvenliğin kullanılmasıdır. Dönüştürme oranı yatırımcılara dönüştürülebilir tahvil veya hisse senedi karşılığında kaç adet ortak hisse senedi aldıklarını gösterir. Şirket, dönüşüm oranını ve tarihi yayınlandığı tarihte belirler.
Dönüşüm Oranı Örnekleri
Hisse Senedine Dönüştürülebilir Tahviller
Konvertibl borç, sahibinin borcu gelecekte bir noktada özkaynağa dönüştürmesini sağlayan gömülü opsiyonlu bir borç hibrit ürünüdür. Kayıt beyannamesi yatırımcılara verilecek hisse sayısını bildirir.
Örneğin, 20 adi hisse senedine dönüştürülebilen bir tahvilin 20 ila 1 dönüştürme oranı vardır. Dönüştürme oranı, aynı zamanda, genellikle 1.000 $ olan tahvilin nominal değerini alarak ve hisse fiyatına bölerek de bulunabilir. 40 $ 'lık bir hisse senedi alım satım işleminin, 1.000 $' a eşit bir dönüşüm oranı vardır.
Cabrio Tercihleri
Hisse senedine dönüştürülebilir hisse senedi hibrit bir özkaynak ürünüdür. İmtiyazlı hissedarlara tahvil gibi temettü verilir ve tasfiye halinde özkaynaktan daha yüksek sıradadırlar, ancak oy hakları yoktur. Hisse senedine dönüştürmek tercih edilen hissedarların oy haklarını verir ve hisse fiyat değerlemesinden faydalanmalarını sağlar.
Örneğin, bir şirket% 5 temettü ve beş dönüşüm oranı ile tercih edilen dönüştürülebilir ihraçlarda bulunursa, yatırımcının imtiyazlı hisselerin her bir hissesi için beş ortak hisse sahibi olduğu anlamına gelir. Tercih edilen hisse senedi 100 $ 'dan işlem görüyorsa, ortak hisse senetlerindeki çevrim başabaş fiyatı, fiyatı 20 $ olan dönüşüm oranına bölerek belirlenebilir.
Her iki durumda da, dönüşüm oranı dönüştürülebilir olanın fiyatını artırır.