Dönüştürme değeri terimi, dayanak varlıkları için dönüştürülebilir bir menkul kıymet değişimi ile elde edilen menkul kıymetlerin finansal değerine karşılık gelir. Cabriolar, hisse senetleri gibi bir dayanak varlık ile değiştirilebilen, hisse senedine dönüştürülebilir tahviller ve imtiyazlı hisse senetleri gibi finansal araçlar kategorisidir. Dönüşüm değeri, ortak hisse senedi fiyatının dönüşüm oranıyla çarpılmasıyla hesaplanır.
Dönüşüm Değerini Düşürmek
Dönüştürme değerinin üzerinde bir fiyat üzerinden işlem gören dönüştürülebilir bir menkul değerin bir dönüşüm primi olduğu söylenir. Bu güvenliği değerli ve cazip hale getirir. Dönüştürülebilir bir güvenlik, dönüştürme değerinin çok altındaki bir fiyat üzerinden işlem yaparken "yakalanmış" olarak kabul edilir. Teminat altına alınan menkul kıymetin fiyatının dönüştürme değerinin çok altına düşmesi durumunda, dönüştürülebilir menkul değerin tabanına ulaştığı söylenir.
Dönüşüm değeri aynı zamanda piyasa dönüşüm fiyatı veya parite değeri olarak da adlandırılabilir. Hisse senedi opsiyonları gibi yatırım türlerinde olduğu gibi, piyasa fiyatı dönüştürme değerinden daha yüksek olana kadar dönüştürülebilir güvenlikli kilit bir hedef, onu dönüştürme ve daha sonra satış yoluyla kar elde etmektir.
Dönüşüm Değeri Nasıl Belirlenir?
Dönüştürülebilir tahviller için kat değerinin ne olduğunu anlamak, tahvil sahibinin dayanak varlığın ne zaman dönüştürülmeye değer olduğunu belirlemesine yardımcı olabilir. Bu, tahvilin nominal değerinin bilinmesini içerir. Örneğin, tipik olarak, bir dönüştürülebilir tahvilin vadeye ulaşması durumunda, sahip, tahvil için başlangıçta ödediği tutara eşit olan nominal değer anapara ödemesini alır. Tahvil ayrıca vade süresi boyunca da faiz üretmektedir.
Kat değeri, tahvilin bir hesaplamayla vadeye ulaşmasından önce bile belirlenebilir. Alınan ve vadeye ulaşana kadar beklenen faiz ödemelerine veya tahvil getirisine anapara eklenmesi kat değerine neden olacaktır. Menkul kıymetlerin değerini değerlendirmek için dönüştürme değeri ile karşılaştırma yapmak için kullanılabilecek olan rakam budur.
Birçok örnekte, izin verilebilirse, dönüştürülebilir bir güvenlik olgunlaşmadan önce dönüştürme seçeneğini kullanmak kârlı değildir. Menkul kıymetin belirli bir dönüşüm fiyatına ulaşıncaya kadar elde tutulmasını gerektiren şartlar olabilir. Konvertibl senetleri ihraç edenlerin, konvertibl tahvilin gerçeğe uygun değerini veya fiyatını, dönüştürme yönü ile dönüştürülemeyen düz borç için gerçeğe uygun değerler arasında bölmek veya bölmek gerekebilir.