Pegging nedir?
Peging, bir ülkenin para birimini başka bir ülkenin para birimine bağlayarak veya bir varlığın fiyatını seçenek sona erme tarihinden önce yönlendirerek kontrol eder. Bir ülkenin merkez bankası, zaman zaman, başka bir ülkenin, muhtemelen daha istikrarlı, para birimine sabitleyerek veya sabitleyerek para birimini sabitlemek için açık piyasa işlemlerine girecektir. Ayrıca, opsiyonun sona ermesinden önce bir emtia gibi dayanak bir varlığın fiyatının manipüle edilmesine de atıfta bulunabilir.
Pegging nedir?
Pegging'i Anlama
Birçok ülke, para birimlerini başka bir ülkeye göre sabit tutmak için pimleme kullanır. Geniş kur dalgalanmaları uluslararası ticari işlemler için oldukça zararlı olabilir. ABD dolarına pimlenmek yaygındır. Avrupa'da İsviçre frangı, 2011-2015'in büyük bir kısmı için avroya sabitlendi, ancak bu daha çok İsviçre Frangı'nın gücünü kalıcı bir sermaye girişinden kurtarmak için yapıldı.
Peging aynı zamanda alıcılar ve yazarlar (satıcılar) tarafından çağrı ve koyma seçeneklerinin kullandığı bir stratejidir. Yazarlar en çok, seçenek süresinin dolmasına yaklaştıkça, altta yatan menkul kıymetin fiyatını yukarı veya aşağı doğru sürme uygulamasıyla ilişkilidir. Bunun nedeni, alıcının opsiyon sözleşmesini uygulamamasını sağlamak için parasal bir teşvike sahip olmalarıdır.
Daha az bilinen bir pimleme tanımı, çoğunlukla vadeli işlem piyasalarında gerçekleşir ve fiyat dalgalanmalarını kontrol etmek için günlük işlem limitlerini bir önceki günün uzlaşma fiyatına bağlayan bir emtia borsasını gerektirir.
Önemli Çıkarımlar
- Pegging, bir ülkenin para birimi oranını başka bir ülkenin para birimine bağlayarak veya bir varlığın fiyatını seçenek sona erme tarihinden önce yönlendirerek kontrol eder.Birçok ülke, para birimlerini küresel olarak en istikrarlı para birimi olarak kabul edilen ABD Doları'na sabitleyerek sabitler. arama ve koyma seçeneklerinin alıcıları ve yazarları (satıcıları) tarafından dağıtılan bir strateji.
Döviz Peglama
Bir ülkenin merkez bankası, en iyi istikrarı sağladığı varsayılan sabitlenmiş oranı korumak için para birimini alıp satmak için açık pazara gidecek. Bir ülkenin para birimi değerinde büyük dalgalanmalar varsa, yabancı şirketlerin faaliyet göstermesi ve kar elde etmesi daha zor olur. Örneğin, bir ABD şirketi Brezilya'da faaliyet gösteriyorsa, firma, işletmeyi finanse etmek için ABD Doları'nı Brezilya Reali'ne dönüştürmek zorundadır. Brezilya para biriminin değeri dolarla karşılaştırıldığında önemli ölçüde değişirse, ABD şirketi tekrar ABD dolarına dönüştüğünde zarar görebilir. Bu kur riski, bir şirketin maliyesini yönetmesini zorlaştırır. Kur riskini en aza indirmek için, birçok ülke, büyük ve istikrarlı bir ekonomiye sahip olan Birleşik Devletlerin kurunu sabitler.
Seçenekler
Bir çağrı seçeneğinin alıcısı, belirtilen grev fiyatından hisse senedi (temel güvenlik) satın alma hakkını elde etmek için prim öder, bu çağrı seçeneğinin yazarı primi alır ve hisse senedini satmak ve sonuçta ortaya çıkarmakla yükümlüdür. alıcı opsiyon sözleşmesini kullanmayı seçerse, sonsuz risk potansiyeli.
Örneğin, bir yatırımcı 30 $ 'lık bir çağrı opsiyonu satın alır ve bu da 30 Haziran'da sona eren XYZ hissesine dayanak hissesini 50 $' lık grev fiyatından satın alma hakkı verir. Yazar zaten alıcıdan prim topladı ve ideal olarak seçeneğin süresinin sona ermesini görmek ister (stok süresinde 50 $ 'dan az).
Alıcı, XYZ fiyatının hisse başına ödenen prim bedeli PLUS'un üzerine çıkmasını istiyor. Sadece bu seviyede alıcının opsiyonu kullanması mantıklı olur ve satıcı teorik olarak XYZ stokunun potansiyel yükselişinden kaynaklanan sonsuz riske maruz kalır. Eğer fiyat, opsiyonun sona erme tarihinden hemen önce hisse başına grev PLUS primine çok yakınsa, alıcı ve özellikle çağrının yazarı, sırasıyla, hisse senedinin alım ve satımında aktif olmaya teşvik eder. Bu etkinlik pimleme olarak bilinir
Tersi de geçerlidir. Bir satış opsiyonunun alıcısı, belirtilen satış fiyatı üzerinden hisse senedi satma hakkını elde etmek için prim öder, bu satış opsiyonunun yazarı primi alır ve hisse senedini satın almak ve kendilerini ortaya çıkan sonsuz risk potansiyeline maruz bırakmak, Alıcı opsiyon sözleşmesini kullanmayı seçerse.
Örneğin, bir yatırımcı, 31 Temmuz'da sona eren 45 $ 'lık bir grev fiyatıyla XYZ hisse senedi için bir opsiyon satın alır ve gerekli primi öder. Yazar primi alır ve bekleme oyunu başlar. Yazar, altta yatan hisse senedinin fiyatının hisse başına ödenen primin 45 $ EKS'in üzerinde kalmasını isterken, alıcı bu seviyenin altında olup olmadığını görmek ister. Yine, XYZ hisse senedinin fiyatı bu seviyeye çok yakınsa, her ikisi de XYZ'nin fiyatını onlara fayda sağlayacağı yere 'etkilemeye' çalışırken aktif olacaktır (satış ve satın alma). Bu pimleme kavramı her ikisi için de geçerli olsa da, ağırlıklı olarak satıcılar tarafından kullanılır, çünkü uygulanan opsiyon sözleşmesini görmemek için biraz daha teşvik edilirler.
