Yıllıklandırılmış Toplam Getiri Nedir?
Yıllıklandırılmış toplam getiri, belirli bir dönem boyunca her yıl bir yatırımdan kazanılan geometrik ortalama para miktarıdır. Yıllıklandırılmış getiri formülü, yıllık getirinin bileşik olması durumunda bir yatırımcının belirli bir süre içinde ne kazanacağını göstermek için geometrik bir ortalama olarak hesaplanır. Yıllıklandırılmış toplam getiri, bir yatırımın performansının sadece bir anlık görüntüsünü sağlar ve yatırımcılara oynaklık veya fiyat dalgalanmalarına ilişkin herhangi bir gösterge vermez.
Yıllıklandırılmış Toplam Getiri
Yıllıklandırılmış Toplam Getiriyi Anlama
Yıllık toplam getiriyi anlamak için, iki yatırım fonunun varsayımsal performanslarını karşılaştıracağız. İki fon için beş yıllık bir dönemdeki yıllık getiri oranı aşağıdadır:
Yatırım Fonu A Getirileri:% 3, % 7, % 5, % 12 ve% 1
Yatırım Fonu B Getirileri:% 4, % 6, % 5, % 6 ve% 6, 7
Her iki yatırım fonu yıllık% 5.5'lik bir getiri oranına sahiptir, ancak Yatırım Fonu A çok daha oynaktır. Standart sapması% 4, 2, Yatırım Fonu B'nin standart sapması sadece% 1'dir. Bir yatırımın yıllık getirisini analiz ederken bile risk istatistiklerini gözden geçirmek önemlidir.
Yıllıklandırılmış İade Formülü ve Hesaplama
Yıllık getiri oranını hesaplamak için formül yalnızca iki değişkene ihtiyaç duyar: belirli bir süre için getiriler ve yatırımın yapıldığı zaman. Formül:
Yıllıklandırılmış Getiri = ((1 + r1) × (1 + r2) × (1 + r3) × ⋯ × (1 + rn)) n1 −1
Örneğin, yukarıdaki Yatırım Fonu A'nın yıllık getiri oranlarını ele alalım. Bir analist "r" değişkenlerinin her birini uygun getiriyle ve "n" yi yatırımın yapıldığı yıl sayısı ile değiştirir. Bu durumda, beş yıl. Yatırım Fonu'nun yıllıklandırılmış getirisi şu şekilde hesaplanır:
Yıllıklandırılmış Getiri = ((1 +.03) × (1 +.07) × (1 +.05) × (1 +.12) × (1 +.01)) 51 −1 = 1.3090.20−1 = 1.0553−1 =.0553 veya% 5.53
Yıllık getirinin yıllık getirilerle sınırlı olması gerekmez. Bir yatırımcının belirli bir süre için kümülatif getirisi varsa, belirli bir gün sayısı olsa bile, yıllık bir performans rakamı hesaplanabilir; ancak, yıllık getiri formülü hafifçe şu şekilde ayarlanmalıdır:
Yıllık Getiri = (1 + Kümülatif Getiri) Günler365 −1
Örneğin, yatırımcı tarafından yatırım fonu tarafından 575 gün tutulduğunu ve% 23, 74 toplam getiri elde ettiğini varsayalım. Yıllık getirisi:
Yıllıklandırılmış Getiri = (1 +.2374) 575365 −1 = 1.145−1 =.145 veya% 14.5
Önemli Çıkarımlar
- Yıllıklandırılmış toplam getiri, belirli bir zaman dilimi boyunca her yıl bir yatırımdan kazanılan geometrik ortalama para miktarıdır. Yıllıklandırılmış getiri formülü, yıllık getiri bileşiklenirse bir yatırımcının belirli bir süre boyunca ne kazanacağını gösterir. yalnızca iki değişkene ihtiyaç duyar: belirli bir dönemin getirileri ve yatırımın yapıldığı zaman.
Yıllık Getiri ile Ortalama Getiri arasındaki Fark
Basit ortalamaların hesaplanması yalnızca sayılar birbirinden bağımsız olduğunda işe yarar. Yıllıklandırılmış getiri, belirli bir yılda kaybedilen veya kazanılan yatırım tutarının, bileşikleşme nedeniyle söz konusu diğer yıllardan elde edilen tutarla bağlantılı olması nedeniyle kullanılır. Örneğin, bir yatırım fonu yöneticisi müşterisinin parasının yarısını kaybederse, % 100 geri dönüş yapmak zorunda kalır. Daha doğru yıllık getiriyi kullanmak, çeşitli yatırım fonlarını veya farklı zaman dilimlerinde işlem gören hisse senetlerinin getirisini karşılaştırırken daha net bir resim verir.
Yıllıklandırılmış Getiri Raporlama
Performans raporlaması etiğine rehberlik eden bir dizi standartlaştırılmış, endüstri çapında ilkeler olan Global Yatırım Performans Standartlarına (GIPS) göre, en az 365 günlük sicili olmayan herhangi bir yatırım, performansını " yıllıklaştırılmak. Dolayısıyla, bir fon sadece altı aydır faaliyet gösteriyorsa ve% 5 kazanmışsa, geçmiş performanslarını belirtmek yerine gelecekteki performansı öngördüğü için yıllık performansının yaklaşık% 10 olduğunu söylemeye izin verilmez. Diğer bir deyişle, yıllık getiri oranının hesaplanması geçmiş sayılara dayanmalıdır.