Fransız merkezli çok uluslu bankacılık ve finansal hizmetler devi Societe Generale'deki stratejistlere göre, Business Insider tarafından bildirilen riskten korunma fonlarından gelen büyük para akışları, tehlikeli spekülatif kabarcıklar yaratmaya yardımcı olabilir. Bu spekülatif bahisler, Societe Generale “dotcom balonuna endişe verici bir benzerlik taşıyor” diye uyarıyor. Aşağıdaki tabloda özetlendiği gibi dört ana alana ayrılırlar.
Kısa oynaklık |
Uzun stoklar |
Uzun yağ, kısa altın ve İsviçre frangı |
Kısa ABD Hazine Notları |
Yatırımcıları Neler Yapmalı?
Çeşitli nedenlerden dolayı, hedge fonlarının bu yıl yaygın olarak parlaması bekleniyordu. Onların lehine olduğu düşünülen faktörler arasında piyasa oynaklığında bir artış ve finansal riskten korunma fonlarının belirli hisse senetlerinin kısa satışlarına katılarak düz veya aşağı yönlü piyasalarda kâr edebilmesi de vardı. Bunun yerine, HFR olarak da bilinen Hedge Fund Research Inc. tarafından yapılan analize göre, 2018'in ilk yarısında riskten korunma fonları için ortalama kazanç% 0.81, S&P 500 Endeksi (SPX) için% 1.67'lik avansın yarısından daha azdı., New York Times tarafından bildirildiği gibi.
Hedge fonları, yönetim altındaki toplam varlıklarını (AUM) art arda sekiz çeyrek boyunca artırdı ve her seferinde yeni bir tüm zamanların rekorunu kırdı. HFR, ikinci çeyrek sonu itibariyle küresel rakamın 3.235 trilyon dolar olduğunu bildirdi. 2018'in ikinci çeyreği, 2017'nin ilk çeyreğinden bu yana, ilk çeyrek net çıkışını 3.0 milyar dolara eşit olarak gördü. gösterir. (Daha fazla bilgi için ayrıca bkz: Hisse Senetleri Neden Gizli Ayı Piyasasındadır .)
Finansal riskten korunma fonu endüstrisinin "maliyetlerini haklı göstermek için mücadele eden yöneticilerle dolu olduğunu" gözlemleyen Bloomberg, 2008 yılında ortalama% 19'luk bir rekor kaybettiğini kaydetti. Bu arada, mali kriz sırasında kazanç sağlayarak veya David Einhorn, John Paulson ve Alan Howard gibi erken uyarıları yayınlayarak o zamandan beri büyük ölçüde düşük performans gösterdi.
Çelişkiler, riskten korunma fonları tarafından alınan büyük bahisleri, özellikle bu fonların uzun süreli düşük performans süresi göz önüne alındığında, genel bir piyasa çöküşünün belirtileri olarak görmeye yatkındır. Dört büyük bahis aşağıda daha ayrıntılı olarak ele alınmaktadır.
Kısa oynaklık. 5 Şubat'ta, CBOE Oynaklık Endeksi'nde (VIX) beklenmedik bir artış, düşük volatiliteye devam eden bahisçiler için ciddi kayıplar verdi. Bazıları için, aylarca önceki kazanımlar silindi ve düşük volatiliteden kar elde etmek için tasarlanan birkaç yatırım ürünü neredeyse tüm değerlerini kaybetti ve CNBC'nin bildirdiği gibi tasfiye edildi. Görünüşe göre 5 Şubat'ın dersini unutmuş olan hedge fonları, VIX'te tarihsel olarak yüksek seviyelere yakın kısa pozisyonlara sahip.
Uzun stoklar. Finansal riskten korunma fonları, birçok çeyrekte ekonomi ve kazanç büyümesi durduktan sonra çökmesi muhtemel yüksek değerlemelere ilişkin endişelere rağmen stoklarda net bir uzun pozisyona sahiptir. Soci P Genlele, S&P 500'ün 2019'un sonuna kadar bugünün yaklaşık% 24'lük düşüşüyle 2.200'e düşeceğine dair kendi tahminlerine göre, hisse senetlerine bu bahsi "rahatsız edici derecede yüksek" olarak nitelendiriyor.
Uzun petrol, kısa altın ve İsviçre frangı. Petrol fiyatı dört yılın en yüksek seviyesinde ve ABD'nin İran'a yönelik yaptırımlarına yönelik tehditler daha da yükselebilir. Ancak, Societe Generale yağı şu anda çekici bir satın alma olarak görmüyor. Bununla birlikte, riskten korunma fonları net petrol alıcısı olmaya devam ederken, altın ve İsviçre frangı gibi güvenli liman varlıklarında kısa pozisyonlar almaktadır. (Daha fazla bilgi için ayrıca bkz: 2018 için 4 En Düşük Düşük Oynaklık Hisse Senedi .)
Kısa ABD T Notları. Finansal riskten korunma fonları, görünüşe göre faiz oranlarını daha da artıracak olan güçlü ABD ekonomik büyümesinin beklentilerine dayanarak, 5 yıl ve 10 yıl ABD T-Notlarında büyük kısa pozisyonlar almıştır. Bununla birlikte, Societe Generale, ABD GSYİH büyümesinin 2019'da% 2.5'lik fikir birliği tahmininin altında% 1.6'ya düşmesini bekliyor. "Bir ABD verim eğrisinin başlangıçta gözleme kadar düz olması ve bu yılın ilerleyen saatlerinde başka bir Fed faiz artışı beklentisi göz önüne alındığında, getiri eğrisinin ters çevrilmesi bize daha olası bir senaryo olarak çarpıyor" diye yazıyorlar.
İleriye bakmak
Eğer riskten korunma fonları bu bahislerde büyük zararlar vermeye başlarsa, bu yatırımcılar tarafından bir itfa dalgası yaratarak daha fazla zarar üretebilir. Buna göre, yatırımcılar, yatırım felsefelerini ve sermayeye ne kadar büyük bahisler koyduklarını tam olarak anlayarak, riskten korunma fonlarına dikkatle yaklaşmalıdır.
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili Makaleler
Hedge Fonları Yatırım
Hedge Fonlarının Çeşitli Stratejileri
Stok Ticaret Stratejisi ve Eğitim
Stoklarda Para Kazanabilir misiniz?
Şirket profilleri
Lehman Kardeşlerin Çöküşü: Bir Vaka Çalışması
Hedge Fonları Yatırım
Hedge Fonları Nedir?
Yatırım Temelleri
Milyarları İzlemek İçin Investopedia Rehberi
Emtia