Masraf Yükleme Fiyatı nedir?
Türev piyasalarda tipik olarak kullanılan uzlaşma fiyatı, günün kar veya zararı ve marj gereksinimlerini belirlemek için kullanılan fiyattır. Takas fiyatı, her işlem gününün hem açık hem de kapalı olarak hesaplanan bir sözleşmenin işlem yaptığı ortalama fiyattır ve önemlidir, çünkü bir trader'ın ek marjlar talep etmesi gerekip gerekmediğini belirler. Genellikle borsaya ve alınıp satılan cihaza bağlı olarak biraz farklılık gösteren tanımlı prosedürlerle belirlenir.
Takas fiyatı aynı zamanda dayanak bir varlığın sona erme sırasında para içinde (ITM) veya para dışında (OTM) olup olmadığını ve getirilerinin ne olması gerektiğini belirlemek için opsiyon sözleşmelerine referansla elde ettiği nihai fiyatı da ifade edebilir olmak. Masraf yükleme fiyatları, yatırım fonlarının veya ETF'lerin net varlık değerini (NAV) günlük olarak hesaplamak için de kullanılabilir.
Masraf Yükleme Fiyatlarını Anlama
Masraf yükleme fiyatları genellikle, işlemin tümünde aynı formülü kullanmasa da, işlem günü boyunca olduğu gibi belirli bir dönemdeki sözleşmenin ortalama fiyatına dayanır.
Uzlaşma fiyatı, açık türev sözleşmelerinin değerini işaretlemek veya sona erme sonrasında değerlerini değerlendirmek için referans fiyat olarak kullanılır.
Yerleşim, Açılış ve Kapanış Fiyatları
Açılış fiyatı, belirli bir borsada işlem gününün başlangıcında belirli bir menkul kıymetin fiyatını yansıtırken kapanış fiyatı, aynı işlem gününün sonunda belirli bir menkul kıymetin fiyatını ifade eder.
Masraf yükleme fiyatları, belirli bir zaman dilimi içindeki fiyat ortalamalarına dayanır. Bu fiyatlar, bir işlem gününün tamamındaki faaliyete veya bir işlem günü içindeki belirli bir zaman aralığında gerçekleşen faaliyete göre hesaplanabilir. Menkul kıymetlerin birden fazla piyasada işlem gördüğü durumlarda, ilk piyasa kapalıyken mesai dışı faaliyet nedeniyle kapanış fiyatı ertesi günün açılış fiyatından farklı olabilir.
Açılış ve kapanış fiyatları genellikle bir borsadan diğerine aynı şekilde ele alınırken, farklı borsalarda uzlaştırma fiyatlarının nasıl belirleneceği konusunda bir standart yoktur ve bu da küresel pazarlarda farklılıklara neden olmaktadır.
Belirli Piyasalarda Yerleşim Fiyatlarının Belirlenmesi
Tipik olarak, uzlaştırma fiyatı, belirli bir alım satım süresi boyunca, genellikle piyasanın kapanmasından kısa bir süre önce ağırlıklı ortalama fiyatın belirlenmesiyle belirlenir. Chicago Ticaret Borsası'nda, bazı hisse senedi vadeli işlemlerinin uzlaştırma fiyatları, 30 saniye içinde 15:14:30 - 15:15:00 CDT arasındaki hacim ağırlıklı ortalama bir çukur ticareti faaliyetiyle belirlendi. Aralık 2014'ten başlayarak, zaman önceki 30 saniyelik pencereyi koruyarak ancak farklı bir zaman dilimine dayandırarak sırasıyla 12:59:30 pm ve 13:00:00 CDT'ye kaydırıldı.
Moskova Borsası'nda (MOEX), RTS Endeksi ve MICEX Endeksi için uzlaşma fiyatları, son işlem gününün 15: 00-16: 00 saatleri arasında gerçekleşen faaliyete dayanmaktadır. Rusya Oynaklık Endeksi farklı bir zaman dilimi kullanıyor, bunun yerine 14:03:15 ve 18:00 saatleri arasında faaliyete odaklanıyor
Önemli Çıkarımlar
- Uzlaşma fiyatı tipik olarak türevler için kullanılır ve fiyatı için belirli bir süre boyunca ortalama fiyattır. Uzlaşma fiyatlarının nasıl hesaplanması gerektiğine dair bir standart yoktur ve bu nedenle benzer sözleşmelerin uzlaşma fiyatlarına ilişkin borsalar arasında büyük farklılıklar vardır.