Kur Riski Nedir?
Genellikle kur riski olarak adlandırılan kur riski, bir para biriminin diğerine göre fiyatındaki değişiklikten kaynaklanır. Ulusal sınırlarda varlık veya ticari faaliyet gösteren yatırımcılar veya şirketler, öngörülemeyen karlar ve zararlar yaratabilecek kur riskine maruz kalmaktadır.
Kur Riski Açıklaması
Kur riskini yönetmek 1990'larda, o bölgedeki birçok ülkenin kazanç güçlerini ve geri ödeme kabiliyetlerini aşan dış borç tuttuğu 1994 Latin Amerika krizine ve finansal Tayland Bahtı çöküşü.
Kur riski, kur dalgalanmalarını dengeleyen riskten korunma yoluyla azaltılabilir. ABD'li bir yatırımcının Kanada'da hisse senedi tutması halinde, gerçekleşen getiri hem hisse senedi fiyatlarındaki değişim hem de Kanada dolarının ABD dolarına karşı değerindeki değişimden etkilenir. Kanada hisse senetlerinde% 15 getiri elde edilirse ve Kanada doları ABD dolarına karşı% 15 değer kaybederse, yatırımcı eksi işlem maliyetleri düşerek bozulur.
Kur Riskini Azaltma
Kur riskini azaltmak için ABD'li yatırımcılar, yükselen para birimleri ve faiz oranları güçlü olan ülkelere yatırım yapmayı düşünmelidir. Yüksek borç tipik olarak öncesinde, yatırımcıların ülke enflasyonunu gözden geçirmeleri gerekmektedir. Bu, bir ülkenin para biriminin düşmesine neden olabilecek ekonomik güven kaybıyla sonuçlanabilir. Yükselen para birimleri düşük borç / gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) oranıyla ilişkilidir. İsviçre frangı, ülkenin istikrarlı siyasi sistemi ve düşük borç / GSYİH oranı nedeniyle iyi desteklenmesi muhtemel bir para birimine örnektir. Yeni Zelanda doları, tarım ve süt endüstrisinden gelen ve faiz oranlarının yükselme olasılığına katkıda bulunabilecek istikrarlı ihracat nedeniyle güçlü kalacaktır. ABD Doları'nın zayıf olduğu dönemlerde yabancı hisse senetlerinin de yüksek performans göstermesi muhtemeldir. Bu tipik olarak ABD'deki faiz oranları diğer ülkelerden düşük olduğunda ortaya çıkar.
Tahvillere yatırım yapmak, yatırımcıları döviz kuru dalgalanmalarından kaynaklanan zararları dengelemek için daha küçük karları olduğu için kur riskine maruz bırakabilir. Yabancı tahvil endeksindeki kur dalgalanmaları genellikle tahvilin getirisinin iki katıdır. ABD doları cinsinden tahvillere yatırım yapmak, kur riskinden kaçınıldığından daha tutarlı getiri sağlar. Öte yandan, coğrafi bölgelere göre çeşitlendirilmiş bir portföye sahip olması, para birimlerini dalgalandırmak için bir risk oluşturduğundan, küresel yatırım, para birimi riskini azaltmak için ihtiyatlı bir stratejidir. Yatırımcılar, para birimi Çin gibi ABD dolarına sabitlenmiş olan ülkelere yatırım yapmayı düşünebilirler. Ancak, merkez bankaları yatırım getirilerini etkileyebilecek sabitleme ilişkisini ayarlayabildiğinden, bu risksiz değildir.
Finansal Riskten Korunma Amaçlı Fonlar
Birçok borsada işlem gören fon (ETF) ve yatırım fonu, genellikle opsiyonları ve vadeli işlemleri kullanarak para birimi riskinden korunma yoluyla para birimi riskini azaltmak için tasarlanmıştır. ABD dolarındaki artış, Almanya, Japonya ve Çin gibi hem gelişmiş hem de gelişmekte olan piyasalar için çok sayıda para hedge fon sağlamıştır. Kur riskinden korunan fonların dezavantajı, kazançları azaltabilmeleri ve kur riskinden korunmayan fonlardan daha pahalı olmalarıdır. Örneğin, BlackRock'un iShares'i, daha ucuz olan amiral gemisi uluslararası fonlarına alternatif olarak kendi para birimi-hedge ETF'lere sahiptir. 2016'nın başlarında, yatırımcılar zayıflamış bir ABD dolarına tepki olarak para hedge ETF'lerine maruz kalma oranlarını azaltmaya başladılar, bu da o zamandan beri devam eden ve bu tür bir fonun kapanmasına yol açan bir eğilim.