Risk ölçütleri, yatırım riski ve oynaklığının tarihsel öngörücüsü olan istatistiksel ölçütlerdir ve aynı zamanda modern portföy teorisinin (MPT) ana bileşenlerindendir. MPT, bir hisse senedi veya hisse senedi fonunun performansını, karşılaştırma endeksine kıyasla değerlendirmek için standart bir finansal ve akademik metodolojidir.
Risk Önlemlerini Bozmak
Beş ana risk önlemi vardır ve her önlem, göz önünde bulundurulan yatırımlarda mevcut riski değerlendirmek için benzersiz bir yol sağlar. Beş ölçüm alfa, beta, R-kare, standart sapma ve Sharpe oranını içerir. Risk ölçümleri, bir risk değerlendirmesi yapmak için ayrı ayrı veya birlikte kullanılabilir. İki potansiyel yatırımı karşılaştırırken, hangi yatırımın en fazla risk taşıdığını belirlemek gibi.
Alfa
Alfa, riski piyasaya veya seçilen bir kıyaslama endeksine göre ölçer. Örneğin, S&P 500 belirli bir fon için bir ölçüt olarak kabul edilirse, fonun etkinliği seçilen endeks tarafından deneyimlenen ile karşılaştırılır. Fon karşılaştırmalı değerlendirmeden daha iyi sonuç verirse, pozitif bir alfa olduğu söylenir. Fon, karşılaştırmalı değerlendirmenin performansının altına düşerse, negatif bir alfa olduğu düşünülür.
Beta
Beta, bir fonun piyasa veya seçilen kıyaslama endeksine kıyasla oynaklığını veya sistemik riskini ölçer. Birinin beta değeri, fonun karşılaştırmalı değerlendirmeyle birlikte hareket etmesinin beklendiğini gösterir. Birinin altındaki betalar, kıyas ölçütünden daha az uçucu olarak değerlendirilirken, birden fazla olanlar karşılaştırmalı değerlendirmeden daha uçucu olarak kabul edilir.
R-kare
R-Squared, bir yatırımın karşılaştırma endeksindeki hareketlere atfedilebilen hareketinin yüzdesini ölçer. R kare değeri, incelenen yatırım ile ilişkili kıyaslama ölçütü arasındaki korelasyonu temsil eder. Örneğin, R kare değeri 95 olan bir değerin yüksek korelasyona sahip olduğu düşünülürken, R kare değeri 50 olan düşük kabul edilebilir. ABD Hazine Bonosu sabit getirili menkul kıymetler için bir ölçüt işlevi görürken, S&P 500 Endeksi hisse senetleri için bir ölçüt işlevi görmektedir.
Standart sapma
Standart sapma, veri kümesinin ortalama değerine göre veri dağılımını ölçme yöntemidir ve bir yatırımın oynaklığına ilişkin bir ölçüm sağlar. Yatırımlarla ilgili olarak, standart sapma, yatırım getirisinin beklenen normal veya ortalama getiriden ne kadar saptığını ölçer.
Sharpe oranı
Sharpe oranı, ilişkili risklere göre ayarlanan performansı ölçer. Bu, ABD Hazine Bonosu gibi risksiz bir yatırımın geri dönüş oranını deneyimli getiri oranından çıkararak yapılır. Bu daha sonra ilgili yatırımın standart sapmasına bölünür ve bir yatırımın geri dönüşünün akıllı yatırımlara mı yoksa aşırı risk varsayımına mı bağlı olduğunu gösterir.
Risk Önlemleri Örneği
Yatırım fonlarının çoğu yatırımcılar için risk önlemlerini hesaplayacaktır. Muhafazakar bir fon olan T. Rowe Fiyat Sermayesi Takdir Fonu, yatırımcılara 31 Mart 2018 itibarıyla 0.62 beta sunuyor ve bu da S&P 500 endeksinden önemli ölçüde daha az uçucu olduğu anlamına geliyor. R-kare değeri 0.90 olup, karşılaştırmalı değerlendirme ile yakın korelasyon gösterir. Fon 6.60 standart sapmasını listeliyor. Bu, yatırımcıların fon getirilerinin ortalama% 11, 29 getirisinden% 6, 6 oranında değişmesini bekleyebileceği anlamına geliyor.
Bu büyük sermayeli fonu yüksek riskli küçük sermayeli bir fon olan HSBC Small-Cap Equity Fund ile karşılaştırın. Risk ölçümleri 1.17, R karesi 85.56, Sharpe oranı 0.65 ve standart sapması% 19.88 ile yüksek volatiliteyi göstermektedir.
