WorldCom Neydi?
WorldCom sadece ABD tarihinin en büyük muhasebe skandalı değildi, aynı zamanda tüm zamanların en büyük iflaslarından biriydi. Telekomünikasyon devi WorldCom'un kitaplarını pişirdiği vahiy, finans piyasalarını sarsan Enron ve Tyco sahtekarlıklarına dayanıyordu. Ancak, WorldCom dolandırıcılığının ölçeği bile onları gölgede bıraktı.
Önemli Çıkarımlar
- WorldCom, muazzam bir muhasebe sahtekarlığının ardından 2002'de iflas eden bir telekomünikasyon şirketidir. WorldCom, ABD tarihinin en büyük muhasebe skandalı ve en büyük iflaslarından biri olmaya devam ediyor. Skandalın bir sonucu olarak, eski CEO Bernard Ebbers 25 yıl hapis cezasına çarptırıldı. ve eski CFO Scott Sullivan beş yıl hapse mahk wasm edildi.
WorldCom ve Bernie Ebbers'i Anlamak
WorldCom, muhasebe sahtekarlığı için bir kelime haline geldi ve yatırımcılar için işler gerçek olamayacak kadar iyi göründüğünde, sadece olabilecekleri konusunda bir uyarı haline geldi. Ticari markası kovboy çizmeleri ve on galonluk şapka olan CEO'su Bernie Ebbers, şirketi diğer telekom şirketlerini satın alarak Amerika'nın önde gelen uzun mesafe telefon şirketlerinden birine kurmuştu. Dotcom balonunun zirvesinde, piyasa değeri 175 milyar dolara ulaştı.
Teknoloji patlaması arttığında ve şirketler telekom hizmetleri ve ekipmanlarına yapılan harcamaları azalttığında, WorldCom sürekli artan kârlılık görünümünü korumak için muhasebe hilelerine başvurdu. O zamana kadar, birçok yatırımcı Ebbers'in hikayesinden şüphelenmişti - özellikle 2001 yazında Enron skandalı patlak verdikten sonra.
Ebbers, Nisan 2002'de CEO olarak istifa etmeye zorlandıktan kısa bir süre sonra, 2000 yılında WorldCom hisselerini teminat olarak kullanarak marj çağrılarını karşılamak için Bank of America'dan 400 milyon dolar borç aldığı ortaya çıktı. Sonuç olarak Ebbers servetini kaybetti. 2005 yılında menkul kıymet sahtekarlığından mahkum edildi ve 25 yıl hapse mahk sentm edildi.
Kitap pişirme
Bu karmaşık bir sahtekarlık değildi. Düşen kârlılığını gizlemek için WorldCom, giderleri yatırım olarak kaydederek net gelir ve nakit akışını şişirdi. Giderleri aktifleştirerek, 2001 yılında 3 milyar dolar ve 2002 yılının ilk çeyreğinde 797 milyon dolar kar elde ederek net zarar yerine 1, 4 milyar dolar kar bildirdi.
WorldCom, denetçisi Arthur Andersen'ın, Enron'un denetimi ile ilgili belgeleri parçalamak için adaletin engellenmesinden mahkum edildikten 21 Temmuz 2002 tarihinde iflas başvurusunda bulundu. WorldCom'un 2001 finansal tablolarını denetleyen ve 2002 yılının ilk çeyreğine ilişkin WorldCom'un kitaplarını gözden geçiren Arthur Andersen, daha sonra WorldCom yöneticilerinin şirketin masrafları yanlış hesaplayarak kârlarını şişirdiğini bildiren notları göz ardı ettiği tespit edildi.
Bu tür kurumsal suçlar, Temmuz 2002'de yapılan açıklama gerekliliklerini ve hileli muhasebe cezalarını güçlendiren Sarbanes-Oxley Yasası'na yol açmıştır. Sonrasında, WorldCom, muhasebe şirketlerinin, yatırım bankalarının ve kredi derecelendirme kuruluşlarının itibarını hiç kaldırmamış bir leke bıraktı.
Düşen kârlılığını gizlemek için, WorldCom 2002 yılının ilk çeyreğinde net gelir ve nakit akışını harcamaları yatırım olarak kaydederek net zarar yerine 1, 4 milyar dolar kar bildirdi.
Serpinti
Bernard Ebbers, dokuz adet menkul kıymet sahtekarlığından mahkum edildi ve 2005'te 25 yıl hapis cezasına çarptırıldı. Eski CFO Scott Sullivan, suçluyu kabul ettikten ve Ebbers'e karşı tanıklık ettikten sonra beş yıl hapis cezasına çarptırıldı. 18 Aralık 2019'da Ebbers, 14 yıl hapis cezasına çarptırıldıktan sonra sağlık nedenleriyle hapishaneden erken tahliye edildi.
Citigroup, JP Morgan ve GE Capital'in borçlu-finansmanı sayesinde, şirket 2003 yılında iflastan MCI olarak ortaya çıktı - WorldCom'un 1997'de bir telekom şirketi olarak satın aldı. Ancak on binlerce işçilerin oranı işini kaybetti.
Sorumluluğu kabul etmeden, Worldcom'un Citigroup, Bank of America ve JP Morgan da dahil olmak üzere eski bankaları, alacaklılarla 6 milyar dolara dava açacaklardı. Bu miktarın yaklaşık 5 milyar doları firmanın tahvil sahiplerine, bakiye ise eski hissedarlara gitti. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ile yapılan bir anlaşmada, yeni kurulan MCI hissedarlara ve tahvil sahiplerine 500 milyon dolar nakit ve 250 milyon dolar MCI hissesi ödemeyi kabul etti.