Genişletici ekonomi politikası, artan ekonomik faaliyet yarattığı için borsada artışa neden olmaktadır. Politika yapıcılar para ve mali kanallar yoluyla genişletici politika uygulayabilirler. Tipik olarak, ekonomi durgunluğa girerken ve enflasyonist baskılar hareketsizken kullanılır.
Mali olarak, genişletici politika toplam talep ve istihdamda artışa yol açacaktır. Bu, daha fazla harcama ve daha yüksek tüketici güveni anlamına gelir. Bu müdahaleler şirketler için satışların ve kazançların artmasına yol açtığından hisse senetleri yükseliyor.
Maliye politikası, ekonomik faaliyeti ve tüketici harcamalarını teşvik etmede oldukça etkilidir. İletim mekanizmasında basittir. Hükümet fazladan para ödünç alıyor veya düşüşe geçiyor ve bunu vergi indirimi şeklinde tüketicilere geri veriyor veya parayı teşvik projelerine harcıyor.
Parasal tarafta, iletim mekanizması daha dolambaçlıdır. Genişletici para politikası, talep yerine finansal koşulları iyileştirerek çalışır. Paranın maliyetinin düşürülmesi, faiz oranlarını ve borçlanma maliyetlerini düşüren para arzını artıracaktır.
Bu, özellikle S&P 500 ve Dow Jones Industrial Average gibi borsadaki ana endekslerin büyük kısmını oluşturan büyük çokuluslu şirketler için faydalıdır. Büyüklükleri ve muazzam bilançoları nedeniyle büyük miktarda borç taşırlar.
Faiz ödemelerindeki düşüşler doğrudan kar hanesini yukarı doğru çeker. Düşük oranlar şirketleri hisse senetlerini geri almaya ya da hisse senedi fiyatları için yükselen temettü çıkarmaya yönlendirir. Genel olarak varlık fiyatları, risksiz getiri oranı arttıkça, özellikle temettü ödeyen hisse senetleri gibi gelir getirici varlıklar arttıkça bir ortamda iyi sonuç verir. Bu, politika yapıcıların yatırımcıları daha fazla risk almaya zorlamaları hedeflerinden biridir.
Tüketiciler, faiz oranlarındaki düşük ödemeler nedeniyle genişlemeci para politikasından da rahatlayarak süreçteki tüketici bilançosunu iyileştirmektedir. Ayrıca, finansman maliyetleri azaldıkça otomobiller veya evler gibi büyük alımlar için marjinal talep de artmaktadır. Bu, bu sektörlerdeki şirketler için yükseliş. Gayrimenkul yatırım ortaklıkları, kamu hizmetleri ve tüketici elyaf şirketleri gibi temettü ödeyen sektörler de parasal teşviklerle iyileşmektedir.
Hisse senetleri için neyin daha iyi olduğu - genişletici maliye politikası veya genişletici para politikası - cevap açıktır. Genişletici para politikası daha iyidir. Maliye politikası, şirket marjlarını azaltan ücret enflasyonuna yol açar. Marjlardaki bu düşüş, gelirdeki bazı kazançları dengeliyor. Ücret enflasyonu reel ekonomi için iyi olsa da, kurumsal kazançlar için iyi değildir.
İletim mekanizması nedeniyle para politikasında ücret enflasyonu kesin değildir. Para politikasının hisse senetleri üzerindeki etkisinin yeni bir örneği, Federal Rezerv'in faiz oranlarını sıfıra indirdiği ve niceliksel genişlemeye başladığı Büyük Durgunluk'tan sonra olmuştur. Sonunda, merkez bankası bilançosunda 3.7 trilyon dolar değerinde menkul kıymet aldı. Bu süre zarfında, ücret enflasyonu düşük kaldı ve S&P 500, Mart 2009'daki 666 seviyesinden Mart 2015'teki 2.100 seviyesine üç kattan fazla arttı. (İlgili okumalar için bkz. "Genişletici Para Politikasından Bazı Örnekler Nelerdir?")