Pigou Etkisi nedir?
Pigou etkisi, ekonomide deflasyon dönemlerinde tüketim, servet, istihdam ve çıktı arasındaki ilişkiyi ifade eden bir terimdir. Serveti para arzının mevcut fiyat seviyelerine böldüğü olarak tanımlayan Pigou etkisi, fiyatların deflasyonu olduğunda, servetin (ve dolayısıyla tüketimin) artması nedeniyle istihdamın (ve dolayısıyla üretimin) artacağını ifade eder.
Alternatif olarak, fiyatların enflasyonuyla birlikte tüketimdeki azalma nedeniyle istihdam ve üretim azalacaktır. Pigou etkisi "gerçek denge etkisi" olarak da bilinir.
Önemli Çıkarımlar
- Pigou etkisi, fiyatlardaki deflasyonun istihdamın ve servetin artmasıyla sonuçlanacağını ve ekonominin "doğal oranlara" dönmesini sağlayacağını belirtti. Harvard iktisatçısı Robert Barro, hükümetin daha fazla tahvil çıkararak bir "Pigou etkisi" yaratamayacağını iddia etti. "Pigou etkisi" Japonya'nın deflasyonist ekonomisini açıklamada sınırlı uygulanabilirliğe sahiptir.
Pigou Etkisini Anlama
Bu etki için isimlendirilen Arthur Pigou, toplam talepteki düşüş nedeniyle deflasyon sürelerinin daha fazla kendi kendini düzeltebileceğini öne sürerek Keynesyen ekonomi teorisine karşı çıktı. Söndürme, servetin artmasına neden olarak harcamaların artmasına ve böylece talepteki düşüşün düzeltilmesine neden olacaktır.
Tarihte Pigou Etkisi
Pigou etkisi, Arthur Cecil Pigou tarafından 1943 yılında, Ekonomi Dergisi'nde yer alan "Klasik Sabit Devlet" te yazılmıştır. Makalede daha önce dengelerden tüketime olan bağlantıyı önerdi ve Gottfried Haberler de Genel Teori'nin yayınlanmasından bir yıl sonra benzer bir itirazda bulundu.
Klasik ekonomi geleneğinde Pigou, bir ekonominin normal olarak geri döneceği "doğal oranlar" fikrini tercih etmesine rağmen, yapışkan fiyatların bir talep şokundan sonra doğal çıktı seviyelerine geri dönüşü hala engelleyebileceğini kabul etti. Pigou, "Gerçek Denge" etkisini Keynesyen ve klasik modelleri kaynaştırma mekanizması olarak gördü. "Reel Denge" etkisinde, paranın daha yüksek satın alma gücü hükümet ve yatırım harcamalarının azalmasına neden olur.
Bununla birlikte, eğer Pigou etkisi her zaman bir ekonomide baskın olarak işliyorsa, Japonya'daki sıfıra yakın nominal faiz oranlarının 1990'ların tarihi Japon deflasyonunu daha erken bitirmesi beklenebilirdi.
Japonya'dan gelen Pigou etkisine karşı ortaya çıkan diğer kanıtlar, fiyatlar düşerken tüketici harcamalarındaki durgunluğun artması olabilir. Pigou, düşen fiyatların tüketicileri daha zengin hissetmesi (ve harcamaları artırması) gerektiğini, ancak Japon tüketicilerin alımları ertelemeyi tercih ederek fiyatların daha da düşmesini beklediğini söyledi.
Devlet Borçları ve Pigou Etkisi
Robert Barro, bir bequest güdüsünün varlığında Ricardian denkliği nedeniyle, halkın hükümet onlara bağladığı zamankinden daha zengin olduklarını düşünmek için kandırılmayacağını iddia etti. Bunun nedeni, devlet tahvili kuponlarının gelecekteki vergileri artırarak ödenmesi gerektiğidir. Barro, mikroekonomik düzeyde, subjektif servet seviyesinin, ulusal hükümet tarafından üstlenilen borcun payı ile azaltılması gerektiğini savundu.
Sonuç olarak, tahviller makroekonomik düzeydeki net servetin bir parçası olarak düşünülmemelidir. Bu, bir hükümetin tahvil çıkararak bir "Pigou etkisi" yaratmasının bir yolu olmadığını ima ediyor, çünkü toplam servet seviyesi artmayacak.