İçindekiler
- Getiri Oranı (RoR) Nedir?
- RoR için Formül Nedir?
- RoR Size Ne Anlatıyor?
- RoR ve Hisse Senetleri ile Tahviller
- Reel ve Nominal Getiri Oranları
- RoR ve CAGR Karşılaştırması
- RoR Nasıl Kullanılır Örneği
- IRR ve DCF örneği
Getiri Oranı (RoR) Nedir?
Getiri oranı (RoR), yatırımın başlangıç maliyetinin yüzdesi olarak ifade edilen, belirli bir zaman dilimi içinde bir yatırımdan elde edilen net kazanç veya kayıptır. Yatırımlardan elde edilen kazançlar, alınan gelir ile yatırımın satışından elde edilen sermaye kazancı olarak tanımlanır.
Getiri oranı
RoR için Formül Nedir?
Geri dönüş oranı = × 100
Bu basit getiri oranına bazen temel büyüme oranı veya alternatif olarak yatırım getirisi veya YG denir. Paranın ve enflasyonun zaman değerinin etkisini de dikkate alırsanız, reel getiri oranı, enflasyona göre düzeltildikten sonra bir yatırımdan alınan net iskonto edilmiş nakit akışlarının tutarı olarak da tanımlanabilir.
RoR Size Ne Anlatıyor?
Gayrimenkulden bono, hisse senedi ve güzel sanatlara kadar her türlü yatırım aracına getiri oranı uygulanabilir. RoR, varlığın bir noktada satın alınması koşuluyla herhangi bir varlıkla çalışır ve gelecekte bir noktada nakit akışı üretir. Yatırımlar, kısmen, hangi yatırımların en cazip olduğunu belirlemek için aynı tür varlıklarla karşılaştırılabilecek geçmiş getiri oranlarına göre değerlendirilir. Birçok yatırımcı seçim yapmadan önce gerekli getiri oranını seçmeyi sever.
- Getiri oranı, birkaç dönem yerine iki dönem arasındaki büyümeyi ölçmek için kullanılır. RoR, yatırım büyümesinin değerlendirilmesinden şirket gelirlerindeki yıldan yıla değişikliklere kadar birçok amaç için kullanılabilir. enflasyon etkileri.
RoR ve Hisse Senetleri ile Tahviller
Hisse senetleri ve tahviller için getiri oranı hesaplamaları biraz farklıdır. Bir yatırımcının hisse başına 60 $ hisse satın aldığını, beş yıl boyunca hisse senedinin sahibi olduğunu ve temettüde toplam 10 dolar kazandığını varsayın. Yatırımcı hisse senedini 80 $ satarsa hisse başına kazancı 80 $ - 60 $ = 20 $ 'dır. Buna ek olarak, 20 $ + 10 $ = 30 $ olmak üzere 10 $ temettü geliri elde etti. Bu nedenle hisse senedinin getiri oranı hisse başına 30 $ kazanç, hisse başına 60 $ maliyet veya% 50'dir.
Öte yandan, 1.000 $ par değer% 5 kupon tahvil için 1.000 $ ödeyen bir yatırımcı düşünün. Yatırım yılda 50 dolar faiz geliri elde ediyor. Yatırımcı tahvili 1, 100 dolar prim değeri için satıyorsa ve toplam faiz 100 dolar kazanıyorsa, yatırımcının getiri oranı satıştaki 100 dolar kazancı artı 100 dolar faiz gelirinin 1.000 dolar başlangıç maliyetine ya da% 20'ye bölünmesidir.
Reel ve Nominal Getiri Oranları
Yukarıdaki ilk örnekte ev satın almak için kullanılan basit getiri oranı, enflasyonun zaman içindeki etkisini hesaba katmadığı için nominal bir getiri oranı olarak kabul edilir. Enflasyon, paranın satın alma gücünü azaltır ve bu nedenle altı yıl sonra 335.000 dolar bugün 335.000 dolar ile aynı değildir.
Benzer şekilde, bugün 250.000 dolar, altı yıl sonra 250.000 dolar ile aynı değere sahip değil. İskonto, paranın zaman değerini hesaba katmanın bir yoludur. Enflasyonun etkisi göz önüne alındığında, reel getiri oranına (veya enflasyona göre ayarlanmış getiri oranına) denir.
RoR ve CAGR Karşılaştırması
Basit getiri oranıyla yakından ilgili bir kavram, bileşik yıllık büyüme oranı veya CAGR'dir. CAGR, bir yatırımın bir yıldan uzun bir süre boyunca yıllık ortalama getiri oranıdır, yani hesaplama birden fazla dönem boyunca büyümeyi hesaba katmalıdır.
Bileşik yıllık büyüme oranını hesaplamak için, söz konusu dönemin sonunda bir yatırımın değerini söz konusu dönemin başındaki değerine bölerek, sonucu elde tutma süresine, örneğin elde tutma sürelerinin sayısına böleriz. ve sonraki sonuçtan birini çıkarın.
RoR Nasıl Kullanılır Örneği
Getiri oranı, herhangi bir varlık için herhangi bir yatırım için hesaplanabilir. RoR'un nasıl hesaplanacağını anlamak için bir ev satın alma örneğini ele alalım. Diyelim ki 250.000 $ karşılığında bir ev satın aldınız (basitlik için% 100 nakit ödeyeceğinizi varsayalım).
Altı yıl sonra evi satmaya karar veriyorsunuz - belki aileniz büyüyor ve daha büyük bir yere taşınmanız gerekiyor. Herhangi bir emlakçının ücretleri ve vergileri düşüldükten sonra evi 335.000 dolara satabilirsiniz. Evin alım ve satımındaki basit getiri oranı aşağıdaki gibidir:
250.000 (335, 000-250, 000) x 100 =% 34
Peki, bunun yerine, evi ödediğinizden daha düşük bir fiyata sattıysanız (örneğin, 187.500 $)? Aynı denklem işlemdeki kaybınızı veya negatif getiri oranını hesaplamak için kullanılabilir:
250.000 (187, 500-250, 000) x 100 =% 25
IRR ve DCF örneği
Zaman içinde RoR'yi anlamanın bir sonraki adımı, CAGR'nin göz ardı ettiği paranın zaman değerini (TVM) hesaba katmaktır. İskonto edilmiş nakit akımları yatırımdaki kazançları alır ve her bir nakit akımını iskonto oranına göre iskonto eder. İskonto oranı, yatırımcı için kabul edilebilir bir minimum getiri oranını veya varsayılan bir enflasyon oranını temsil eder. Yatırımcılara ek olarak, işletmeler yatırımlarının kârlılığını değerlendirmek için indirgenmiş nakit akışlarını kullanırlar.
Örneğin, bir şirketin 10.000 $ karşılığında yeni bir ekipman satın almayı düşündüğünü ve firmanın% 5'lik bir iskonto oranı kullandığını varsayın. 10.000 dolarlık nakit çıkışından sonra, ekipman işletmenin faaliyetlerinde kullanılır ve nakit girişlerini beş yıl boyunca yılda 2.000 dolar artırır. İşletme, mevcut değer tablosu faktörlerini 10.000 dolar çıkışa ve her yıl beş yıl boyunca 2000 dolar girişine uygulamaktadır.
Beşinci yılda 2.000 dolarlık giriş, beş yıl boyunca% 5'lik iskonto oranı kullanılarak iskonto edilecektir. Ayarlanan tüm nakit giriş ve çıkışlarının toplamı sıfırdan fazlaysa, yatırım kârlıdır. Olumlu bir net nakit girişi aynı zamanda getiri oranının% 5 indirim oranından daha yüksek olduğu anlamına gelir.
İndirgenmiş nakit akışlarını kullanan getiri oranı, dahili getiri oranı veya IRR olarak da bilinir. Dahili getiri oranı, belirli bir proje veya yatırımdaki tüm nakit akışlarının net bugünkü değerini (NPV) sıfıra eşit yapan bir iskonto oranıdır. IRR hesaplamaları NPV ile aynı formüle dayanır ve paranın zaman değerini kullanır (faiz oranlarını kullanarak). IRR'nin formülü aşağıdaki gibidir:
IRR = NPV = t = 1∑T (1 + r) tCt −C0 = 0 yerde: T = toplam süre periyodu = zaman periyoduCt = tek bir dönemdeki net nakit giriş çıkışları tC0 = temel nakit giriş-çıkışları = iskonto oranı