İçindekiler
- Mutlak P / E
- Bağıl P / E
- Misal
- K / Z Oranı Tutarsızlıkları
- Alt çizgi
Bu sorunun basit cevabı, iki orandan en fazla alıntı yapılan mutlak P / E'nin hisse senedinin fiyatının şirketin hisse başına kazançlarına (EPS) bölünmesidir. Bu önlem, yatırımcıların her bir dolarlık kazanç için ne kadar ödemeye istekli olduklarını göstermektedir. Nispi P / E oranı, diğer taraftan, mevcut P / E oranını şirketin geçmiş P / E oranlarıyla veya bir karşılaştırmanın mevcut P / E oranıyla karşılaştıran bir ölçüdür. Hem mutlak hem de göreli P / E'ye daha ayrıntılı olarak bakalım.
Önemli Çıkarımlar
- Fiyat / kazanç oranı (P / E oranı), cari hisse fiyatını hisse başına kazançlarına göre ölçen bir şirketin değerleme oranıdır. Mutlak P / E, her zamanki gibi hesaplanan mevcut kazançtan elde edilen fiyattır. Göreli P / E, son 10 yıl içinde bazı karşılaştırmalı değerlendirmelerle veya geçmiş bir dizi P / Es ile karşılaştırır.
Mutlak P / E
Bu oranın payı genellikle mevcut hisse senedi fiyatıdır ve payda, takip eden EPS (takip eden 12 aydan itibaren), gelecek 12 ay için tahmini EPS (ileri P / E) veya takip eden EPS'nin bir karışımı olabilir. son iki çeyrek ve sonraki iki çeyrek için ileri P / E. Mutlak P / E'yi bağıl P / E'den ayırırken, mutlak P / E'nin mevcut zaman periyodunun P / E'sini temsil ettiğini hatırlamak önemlidir. Örneğin, bugünkü hisse senedinin fiyatı 100 $ ve TTM kazançları hisse başına 2 $ ise P / E 50'dir (100 $ / 2 $).
Bağıl P / E
Göreli P / E, mevcut mutlak P / E'yi, son 10 yıl gibi ilgili bir zaman dilimi içinde bir kıyaslama veya geçmiş P / Es aralıklarıyla karşılaştırır. Bağıl P / E, mevcut P / E'nin geçmiş P / Es'nin hangi kısmına veya yüzdesine ulaştığını gösterir. Göreli P / E genellikle mevcut K / Z değerini aralığın en yüksek değeriyle karşılaştırır, ancak yatırımcılar mevcut K / E'yi aralığın alt tarafıyla karşılaştırarak mevcut K / Z'nin tarihi ile ne kadar yakın olduğunu ölçebilir düşük. Mevcut P / E geçmiş değerden düşükse (geçmiş yüksek veya düşük) göreli P / E değeri% 100'ün altında olacaktır. Nispi K / Z önlemi% 100 veya daha fazla ise, yatırımcılara mevcut K / Z'nin geçmiş değere ulaştığını veya bu değeri aştığını bildirir.
Misal
Bir şirketin son 10 yıldaki K / Z'lerinin 15 ila 40 arasında değiştiğini varsayalım. Eğer mevcut (mutlak) K / Z oranı 25 ise, mevcut K / E'yi bu geçmiş aralığın en yüksek değeri ile karşılaştıran göreceli K / A 0.625 (25/40) 'dır ve aralığın alt ucuna göre mevcut P / E 1.67'dir (25/15). Bu değer yatırımcılara şirketin K / Z'sinin şu anda 10 yılın en yüksek seviyesinin% 62, 5'i ve 10 yılın en düşük seviyesinden% 67 daha yüksek olduğunu söylüyor.
K / Z Oranı Tutarsızlıkları
Eğer süre boyunca her şey eşitse, K / Z aralığın yüksek tarafına yaklaştıkça ve düşük taraftan uzaklaştıkça, yatırımcının ihtiyaç duyduğu daha fazla dikkat, çünkü hisse senedinin aşırı değerlendiği anlamına gelebilir. Bununla birlikte, göreli P / E'yi yorumlamaya giden çok fazla takdir yetkisi vardır. Şirkette yüksek kazançlı bir işletmenin satın alınması gibi temel değişiklikler, K / E'yi tarihi en yüksek seviyenin üzerinde makul bir şekilde artırabilir.
Yukarıda belirttiğimiz gibi, göreli P / E aynı zamanda mevcut P / E'yi S&P 500 gibi bir karşılaştırmanın ortalama P / E'si ile karşılaştırabilir. Mevcut P / E oranının 25 olduğu bir örnekle devam edelim, bu nedenle piyasanın K / Z'si 20'dir. Şirketin endekse nispi K / Z'si 1, 25'tir (25/20). Bu, yatırımcılara şirketin endekse göre daha yüksek bir K / Z'ye sahip olduğunu gösterir, bu da şirketin kazançlarının endeksten daha pahalı olduğunu gösterir. Ancak daha yüksek bir K / Z, bunun kötü bir yatırım olduğu anlamına gelmez. Aksine, şirketin kazançları endeks tarafından temsil edilenlerden daha hızlı büyüyor olabilir. Bununla birlikte, şirketin İ / İ ile endeksin İ / İ arasında büyük bir tutarsızlık varsa, yatırımcılar tutarsızlık konusunda ek araştırma yapmak isteyebilirler.
Alt çizgi
Mutlak P / E, göreli P / E ile karşılaştırıldığında, en sık kullanılan önlemdir ve yatırım karar vermede yararlıdır; bununla birlikte, daha fazla bilgi elde etmek için bu önlemin uygulanmasını göreli P / E tedbiriyle genişletmek genellikle akıllıca olur.