Hindistan'ın önde gelen iki ilaç şirketi olan Sun Pharmaceuticals ve Ranbaxy Laboratories kurulları Nisan 2014'te birleştiklerini açıkladı. Hindistan pazarında 4 milyar ABD doları olarak tahmin edilen en büyük birleşme ve satın alma işlemlerinden biri olan Sun Pharmaceuticals, bir hisse senedi işleminde Ranbaxy'nin olağanüstü hisseleri. Ranbaxy hissedarlarına her Ranbaxy hissesi için Sun Pharma'nın 0.8 hissesi verilecek. Duyuru sırasında anlaşmanın Aralık 2014'e kadar kapanması beklenirken, düzenleyici onaylardaki gecikmeler onu bir sonraki yıla itti. (Birleşmenin arkasındaki süreci daha iyi anlamak için bakınız: Birleşme ve Devralmalar: Anlaşmayı Yapma. )
Hem Ranbaxy hem de Sun Pharma, dünya çapında ilaç endüstrisinde isimlerdir ve bazı ülkelerde faaliyet göstermektedir. Aynı zamanda hem işlevsel hem de coğrafi olarak uzmanlık ve verimlilik alanlarında birbirlerini tamamlarlar. Sun Pharma, karmaşık ve niş terapi alanlarında uzmanlığa sahip olan ve satın almalarını geri döndüren kanıtlanmış bir rekoru olan büyük bir küresel özel ilaç firması olsa da, Ranbaxy güçlü bir küresel ayak izine ve jenerik segmentinde varlığına sahiptir. Sun Pharma'nın 2013-14 yıllık raporuna göre, birleştirilen işletmenin proforma gelirlerinin 2013 CY (takvim yılı) için 4, 2 milyar ABD doları olduğu tahmin edilmektedir. İşlem ayrıca Sun Pharma'yı dünyanın beşinci en büyük ilaç şirketi yapacak dünya çapında 55'in üzerinde pazar ve 40 üretim tesisi ile gelirler açısından.
Ranbaxy İçin Çok Önemli Bir Zaman
Ranbaxy Laboratories, 1961 yılında kuruldu ve önde gelen bir küresel ilaç yenilikçi olan Daiichi Sankyo grubunun (Tokyo, Japonya) bir üyesidir. Daiichi Sankyo ayrıca% 63, 4 hisse ile Ranbaxy'nin çoğunluk hissedarıdır. 43 ülkede kara operasyonları ve 8 ülkede 21 üretim tesisi bulunan Ranbaxy'nin etkileyici ürün portföyü 150'den fazla ülkede satılmaktadır.
Şirket, son mali yıl için satış hedeflerine ulaşmış olmasına rağmen, 2011 yılından bu yana net zararda ve net değerinde bir düşüş yaşamakta olup, birkaç önemli duruma atfedilebilir. Bunlar arasında 515 ABD Doları tutarındaki uzlaşma miktarı da bulunmaktadır. Hindistan'daki iki tesisinde bulunan verilerin ve usulsüzlüklerin yanlış beyanı, yatırımlarının değerinde azalma ve yabancı para kaybı nedeniyle Mayıs 2013'te ABD Adalet Bakanlığı'na (DOJ) ödenen milyon para birimi opsiyon türevleri. Bu nedenle, şirketin Sun Pharma ile birleşmesi, Ranbaxy'nin finansal pozisyonunu iyileştirmek için çabaladığı önemli bir zamanda geliyor. (İlgili okuma için bakınız: İlaç Şirketlerini Değerlendirme .)
Yasal onaylar
- Ağustos 2014'e kadar Sun Pharma ve Ranbaxy, Hindistan ve ABD dışındaki tüm geçerli pazarlarda hem Hindistan'daki borsalardan (NSE ve BSE) hem de rekabet karşıtı otoritelerden izin aldı (Hindistan'ın borsaları hakkında daha fazla bilgi için bkz.: Hindistan Menkul Kıymetler Piyasasına Giriş. ) CCİ (Hindistan Rekabet Komisyonu), birleştirilmiş işletmenin toplam gelirlerinin% 1'inden daha azını oluşturan yedi markanın önkoşuluyla Ranbaxy'nin Sun Pharma tarafından 5 Aralık 2014 tarihinde devralınmasını onayladı. Hindistan'da, birleşmenin iç pazardaki rekabeti olumsuz etkilemesini önlemek için elden çıkarılacak. 2 Şubat 2015'te her iki şirket de ABD FTC'sinin (Federal Ticaret Komisyonu) Hart- Sun Pharma ve Ranbaxy'nin Ranbaxy'nin jenerik minosiklin tabletleri ve kapsüllerindeki çıkarlarını harici bir üçüncü pareye ayırması şartıyla 1976 Scott-Rodino Antitröst İyileştirme Yasası (HSR Yasası) Ty. Önerilen anlaşmaya göre, Ranbaxy'nin jenerik minosiklin varlıkları ABD'de jenerik ilaçları pazarlayan Torrent Pharmaceuticals'a satılacak (ABD FTC hakkında daha fazla bilgi için bkz . ABD Federal Ticaret Komisyonu Tarihi .) 22 Şubat 2015 itibariyle, şirketler Pencap Yüksek Mahkemesi ve Hindistan Haryana'nın onayını bekliyordu. Hem Sun Pharma hem de Ranbaxy'nin birleşmenin kapatılması için CCI ve ABD FTC tarafından belirlenen ön koşulları karşılaması gerekecek.
Sonuç ve Sonuçlanan Sinerjiler
Sun Pharma'nın 2013-14 mali yılı yıllık raporu, bu birleşme ve bundan kaynaklanacak fırsatlar hakkında aşağıdaki önemli noktaları vurgulamaktadır:
- Yeni işletme, CY 2013 için proforma bazda 4.2 milyar ABD doları satış yapan dünyanın en büyük beşinci özel jenerik ilaç şirketi olacak. İşletme 55 ülkede bulunacak ve dünya çapında 40 üretim tesisi ile desteklenecek. hem akut hem de kronik tedaviler için oldukça tamamlayıcı bir ürün portföyü ABD'de birleştirilmiş işletme genel dermatoloji pazarında 1 numara ve markalı dermatoloji pazarında 3 numara olacaktır. Aynı zamanda ABD'de faaliyet gösteren en büyük Hindistan ilaç şirketi olacak CY 2013 için birleştirilmiş birimin pro-forma gelirlerinin 2, 2 milyar ABD doları olduğu tahmin ediliyor ve işletme 184 geniş bir portföy aracılığıyla karmaşık ürünler geliştirme konusunda güçlü bir potansiyele sahip olacak ANDAs (Kısaltılmış Yeni İlaç Uygulaması), birçok Yüksek Değerli FTF (First to File) fırsatı da dahil olmak üzere ABD FDA onayını bekliyor. Birleşme Sun Pharma'yı 2013 CY için 1.1 milyar dolarlık proforma gelirle Hindistan'ın en büyük ilaç şirketi yapacak ve% 9'dan fazla pazar payı. Satın alma ayrıca Sun Pharma'nın Hindistan'ın en iyi 300 markası arasında 31 marka ve daha iyi bir dağıtım ağı ile akut bakım, hastaneler ve OTC işletmelerinde gücünü artırmasını sağlayacak. Birleşme Sun Pharma'nın Rusya, Romanya gibi gelişmekte olan ilaç pazarlarındaki küresel ayak izini de artıracak., Brezilya, Malezya ve Güney Afrika'da çapraz satış ve daha iyi marka oluşturma fırsatları sunuyor. Birleştirilen işletme, yükselen ilaç pazarlarında CY 2013 için proforma gelirleri birleştirerek CY 2013 için birleştirilmiş formasyon gelirlerini birleştirecek. CY 2013 için birleştirilmiş işletmenin Proforma FAVÖK'ünün 1, 2 milyar ABD doları olduğu tahmin edilmektedir. 250 milyon ABD Doları enerji faydaları satış, tedarik ve tedarik zinciri verimlilikleri ve diğer maliyet sinerjilerinin bir kombinasyonu ile anlaşmanın kapanışını takip eden üçüncü yıl itibariyle gerçekleşmesi bekleniyor. Anlaşma kapanışı, Daiichi Sankyo (Ranbaxy'nin çoğunluk hissedarı) ikinci olacak % 9 hissesi ile Sun Pharma'nın en büyük hissedarı Daichi Sankyo, birleştirilmiş kuruluşun Ranbaxy'nin ABD Adalet Bakanlığı ile Hindistan'daki Toansa tesisiyle ilgili son anlaşmasında ortaya çıkan masraf ve harcamalar için tazminat ödemeyi kabul etti.
Alt çizgi
Hindistan ve dünyadaki ilaç endüstrisindeki en büyük birleşme ve satın alma işlemlerinden birinde Sun Pharma, Nisan 2014'te Ranbaxy Laboratuvarlarının 4 milyar ABD Doları değerinde bir hisse senedi işlemiyle satın alındığını açıkladı. Ranbaxy hissedarlarına her Ranbaxy hissesi için Sun Pharma'nın 0, 8 hissesi verilecek. Ranbaxy'nin en büyük hissedarı Daiichi Sankyo, % 9'luk hissesi ve bir yönetim kurulu üyeliğine aday gösterme hakkı ile birleştirilmiş işletmenin ikinci en büyük hissedarı olacak. Birleşme, dünyanın beşinci en büyük uzmanlık jenerik ilaç şirketini ve Hindistan ilaç pazarındaki en büyük oyuncuyu oluşturacak. CY 2013 için birleştirilmiş işletmenin proforma gelirlerinin 4.2 milyar ABD doları olduğu tahmin edilmektedir;% 47'lik katkı ABD'den, % 22'si Hindistan'dan ve yaklaşık% 31'i dünyanın geri kalanından ve diğer işletmelerden gelmektedir.
Her ne kadar Sun Pharma, son on yılda Taro, DUSA ve URL satın alımları ile vurgulandığı gibi, satın almalarının etrafında dönme konusunda sağlam bir geçmişe sahip olmasına rağmen, bu, özellikle finansal performansının düşük olması nedeniyle, en büyük ve dolayısıyla en zor olanıdır. Son yıllarda Ranbaxy. Bununla birlikte, şirket anlaşmanın sona ermesinden sonraki üçüncü yıla kadar 250 milyon dolarlık sinerji avantajı sağlamayı umuyor. Bu faydalar çoğunlukla artan gelir, artan tedarik ve tedarik zinciri verimlilikleri ve diğer maliyet sinerjilerinden kaynaklanacaktır. Hindistan, CCİ ve ABD FTC'deki borsalardan olanlar da dahil olmak üzere düzenleyici onayların çoğu belirli önkoşullarla alındı. Hindistan'daki iki mahkeme tarafından onaylandıktan ve CCI ve ABD FTC tarafından belirlenen ön koşulları karşıladıktan sonra anlaşmanın 2015 başlarında sona ereceği tahmin ediliyor.