Risk Ters Kaydı nedir?
Riskin geri çevrilmesi, koy ve ara seçeneklerini kullanarak uzun veya kısa bir pozisyonu koruyan bir riskten korunma stratejisidir. Bu strateji, altta yatan pozisyondaki olumsuz fiyat hareketlerine karşı koruma sağlar, ancak bu pozisyonda elde edilebilecek kârı sınırlar. Bir yatırımcı uzun bir hisse senedeyse, satış opsiyonu satın alarak ve arama opsiyonu satarak pozisyonlarını korumak için kısa bir risk ters kaydı oluşturabilirler.
Döviz (FX) alım satım işlemlerinde, riskin geri çevrilmesi, alım satım kararları vermek için kullanılan piyasa bilgilerini aktaran benzer arama ve satma opsiyonları arasındaki zımni oynaklıktaki farktır.
Risk Reversal Açıklandı
Koruyucu yakalar olarak da bilinen risk tersine çevirme, seçenekleri kullanarak altta yatan bir pozisyonu korumak veya korumak amacıyla kullanılır. Bir seçenek satın alınır ve başka bir seçenek yazılır. Satın alınan opsiyon, trader'ın prim ödemesini gerektirirken, yazılı opsiyon trader için prim geliri sağlar. Bu gelir ticaretin maliyetini düşürür, hatta kredi bile yaratır. Yazılı opsiyon ticaretin maliyetini düşürürken (veya kredi üretirken), aynı zamanda dayanak pozisyonda elde edilebilecek kârı da sınırlar.
Risk Reversal Mekaniği
Yatırımcı bir dayanak varlığın kısa olması durumunda yatırımcı, bir çağrı opsiyonu satın alarak ve dayanak enstrümana bir put opsiyonu yazarak pozisyonu uzun bir risk tersine çevirmekten korur. Dayanak varlığın fiyatı yükselirse, çağrı seçeneği daha değerli hale gelecek ve kısa pozisyondaki zararı dengeleyecektir. Fiyat düşerse, tüccar altta yatan kısa pozisyonlarından kâr edecek, ancak sadece yazılı fiyatın grev fiyatına düşecektir.
Bir yatırımcı uzun süredir dayanakta olan bir araçsa, yatırımcı bir fon yazarak ve dayanak enstrümanda bir satış opsiyonu satın alarak pozisyonun riskten korunma riskini geri alır. Altta yatan fiyatın düşmesi durumunda, koyma seçeneği değerde artacak ve altta yatan kaybı telafi edecektir. Eğer altta yatan kişinin fiyatı yükselirse, altta yatan pozisyon değer olarak artacak, ancak sadece yazılı aramanın grev fiyatına kadar olacaktır.
Riskleri Tersine Çevirme ve Döviz Kurları
Forex alım satım işlemlerinde riskin geri alınması, para dışı (OTM) çağrıların zımni volatilitesi ile OTM itirazları arasındaki farkı ifade eder. Bir opsiyon sözleşmesine olan talep arttıkça, oynaklığı ve fiyatı da artar. Olumlu bir risk geri dönüşü, aramaların oynaklığının benzer kotasyonların oynaklığından daha fazla olduğu anlamına gelir, bu da daha fazla piyasa katılımcısının para biriminde bir düşüşe göre bir artışa bahis oynadığını ve riskin tersine çevrilmesi olumsuz ise tersi anlamına gelir. Bu nedenle, risk ters çevirmeleri FX piyasasındaki pozisyonları ölçmek ve ticaret kararları vermek için bilgi iletmek için kullanılabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Risk tersine çevirme, koy ve ara seçeneklerini kullanarak uzun veya kısa bir pozisyonu korur. Risk tersine çevirme, olumsuz fiyat hareketine karşı koruma sağlar, ancak kazançları sınırlar. kısa pozisyon, bir çağrı opsiyonu satın alarak ve bir put opsiyonu yazarak riskin tersine çevrilmesini sağlar.FX yatırımcıları, risk reversalini benzer çağrı ve put opsiyonları arasındaki zımni volatilite farkı olarak adlandırır.
Risklerin Tersine Döndürülmesine Gerçek Dünya Örneği
Sean'ın uzun süredir General Electric Company (GE) olduğunu ve pozisyonunu korumak istediğini düşünün, kısa bir risk geri dönüşü başlatabilir. Diyelim ki hisse senedi şu anda 11 $ civarında işlem görüyor. Sean, 10 dolarlık satış opsiyonu satın alabilir ve 12, 50 dolarlık arama opsiyonu satabilir.
Çağrı seçeneği OTM olduğundan, alınan prim, ödeme seçeneği için ödenen primin altında olacaktır. Böylece, ticaret borçla sonuçlanacaktır. Bu senaryoda, Sean 10 $ 'ın altındaki herhangi bir fiyat hareketine karşı korunmaktadır, çünkü bunun altında put seçeneği altta yatan kayıpları telafi edecektir. Hisse senedi fiyatı yükselirse, Sean hisse senedi pozisyonundan sadece 12.50 $ 'a kadar kâr eder, bu noktada yazılı çağrı General Electric'in hisse fiyatındaki diğer kazançları telafi edecektir.
