İmtiyazlı Hisse Senetlerine Karşı: Genel Bakış
Şirket tahvilleri ve imtiyazlı hisse senetleri, bir şirketin sermaye artırmasının en yaygın yollarından ikisidir. Gelir arayan yatırımcılar şunlardan iyi yararlanabilirler: Tahviller düzenli faiz ödemeleri yapar ve tercih edilen hisse senetleri sabit temettü öder. Ancak bu iki tür menkul kıymet arasındaki benzerlik ve farklılıkların farkında olmak önemlidir.
Önemli Çıkarımlar
- Şirketler, yatırımcılara para toplamanın bir yolu olarak kurumsal tahviller ve tercih edilen hisse senetleri sunmaktadır. Bono, yatırımcılara düzenli faiz ödemeleri sunarken, tercih edilen hisse senetleri temettü öderler. bir şirket iflas ilan eder ve kapatılması gerekir, tahvil sahipleri önce tercih edilen hissedarların önüne geri ödenir.
Tercih Edilen Hisse Senetleri
Bir şirkette hisse senedi bulundurmak, o şirkette mülkiyet veya özkaynağa sahip olmak demektir. Bir yatırımcının sahip olabileceği iki tür hisse vardır: adi hisse senedi ve imtiyazlı hisse senedi. Ortak hissedarlar bir yönetim kurulu seçebilir ve şirket politikasına oy verebilirler, ancak gıda zincirinde, özellikle temettüler ve diğer ödemeler konusunda, tercih edilen hisse senedi sahiplerinden daha düşüktürler. Azalan yönde, tercih edilen hissedarlar, genellikle oylamayı içermeyen sınırlı haklara sahiptir.
Bir şirket tasfiyeden geçerken, imtiyazlı hissedarlar ve diğer borçlu ortaklar, önce ortak hissedarlardan önce şirket varlıklarına ilişkin haklara sahiptir. İmtiyazlı hissedarlar, adi hisse senetlerinden daha fazla kazanç sağlayan ve aylık veya üç aylık olarak ödenen temettüler konusunda da önceliğe sahiptir.
tahviller
Şirket tahvili, bir şirketin ihraç ettiği ve alıcılara sağladığı bir borç teminatıdır. Tahvilin teminatı genellikle şirketin kredibilitesi veya tahvili geri ödeme yeteneğidir; tahviller için teminat ayrıca şirketin fiziksel varlıklarından da gelebilir.
Kurumsal tahviller, yatırımcılar için devlet tahvillerinden daha yüksek riskli bir yatırımdır. Risk ne kadar yüksek olursa, tahvilin faiz oranları da o kadar yüksek olur. Bu, mükemmel kredi kalitesine sahip şirketler için bile geçerlidir.
Temel Benzerlikler
Faiz oranı duyarlılığı
Faiz oranları yükseldiğinde hem tahviller hem de tercih edilen hisse senedi fiyatları düşer. Neden? Gelecekteki nakit akışları daha yüksek bir oranda iskonto edildiğinden, daha iyi temettü getirisi sunar. Faiz oranları düştüğünde bunun tersi olur.
Callability
Her iki menkul kıymetin de ihraççıya faiz oranlarının düşmesi ve daha düşük bir oranda yeni menkul kıymet ihraç edilmesi durumunda menkul kıymeti geri arama hakkı veren yerleşik bir çağrı seçeneği ("çağrılabilir") olabilir. Bu sadece yatırımcının ters potansiyelini değil, aynı zamanda yeniden yatırım riski sorununu da beraberinde getirir.
Oy hakları
Her iki güvenlik de sahibine oy hakkı vermiyor.
Sermaye takdiri
Bu enstrümanlar için sermaye değerlemesi için çok sınırlı bir kapsam vardır, çünkü bunların firmanın gelecekteki büyümesinden faydalanmayan sabit bir ödemeleri vardır.
konvertibilite
Her iki menkul kıymet de yatırımcıların tahvilleri veya tercihleri şirketin adi hisse senetlerinin sabit sayıda hisse senedine dönüştürmelerine izin vererek, şirketin gelecekteki büyümesine katılmalarını sağlayabilir.
Temel Farklılıklar
Kıdem
Tasfiye işlemleri (iflas eden ve kapanmaya zorlanan bir şirket) durumunda, hem tahviller hem de imtiyazlı hisse senetleri adi hisse senedinden daha üstündür; Bu, onları elinde tutan yatırımcıların alacaklı geri ödeme listesinde adi hissedarlara göre daha yüksek sırada yer aldıkları anlamına gelir. Ancak tahviller tercih edilen hisse senetlerine göre önceliklidir: Bonolara yapılan faiz ödemeleri yasal yükümlülüklerdir ve vergilerden önce ödenebilir, tercih edilen hisse senetlerine ilişkin temettüler vergi sonrası ödemelerdir ve şirket finansal zorluklarla karşı karşıya kalırsa yapılması gerekmez. Kaçırılan temettü ödemesi, menkul kıymetin birikimli veya birikimli olmamasına bağlı olarak gelecekte ödenebilir veya ödenmeyebilir.
Risk
Genel olarak, tercih edilen hisse senetleri tahvilin iki çentiği altında derecelendirilir; daha yüksek risk anlamına gelen bu düşük derecelendirme, şirketin varlıklarına ilişkin düşük talebini yansıtır.
Yol ver
Tercih edilen hisse senetleri, yüksek riski telafi etmek için tahvillerden daha yüksek bir verime sahiptir.
Nominal değer
Her iki menkul kıymet de genellikle par. Tercih edilen hisse senetleri genel olarak tahvillerden daha düşük bir par değerine sahiptir, bu nedenle daha düşük bir yatırım gerektirir.
Özel Hususlar
Kurumsal yatırımcılar, temettülerin aldığı tercihli vergi muamelesinden dolayı imtiyazlı hisse senetlerini severler (temettü gelirinin% 70'i kurumlar vergisi beyannamelerinde hariç tutulabilir). Bu, bireysel yatırımcılar için negatif olan getirileri baskılayabilir.
Şirketlerin tercih edilen hisse senetleri yoluyla sermaye artırması, şirketin borç yüklendiğini gösterebilir ve bu da artırabileceği ek borç miktarı üzerinde yasal sınırlamalar getirebilir. Finans ve kamu hizmetleri sektörlerindeki şirketler çoğunlukla hisse senetleri ihraç etmektedir.
Yine de, tercih edilen hisse senetlerinin yüksek verimi olumludur ve günümüzün düşük faiz oranlı ortamında, bir portföye değer katabilirler. Ancak, şirketin finansal durumu hakkında yeterli araştırma yapılması gerekir, aksi takdirde yatırımcılar zarar görebilir.
Başka bir seçenek, çeşitli şirketlerin tercih edilen hisse senetlerine yatırım yapan bir yatırım fonuna yatırım yapmaktır. Bu, yüksek bir temettü getirisi ve risk çeşitlendirmesinin ikili faydasını verir.
![İmtiyazlı hisse senetleri vs tahviller: fark nedir? İmtiyazlı hisse senetleri vs tahviller: fark nedir?](https://img.icotokenfund.com/img/growth-stocks/848/preferred-stocks-vs-bonds.jpg)