Katılabilir Dönüştürülebilir İmtiyazlı Payın (PCP) TANIMI
Katılan bir dönüştürülebilir imtiyazlı (PCP) hisse, yatırımcılara, tercih edilen temettü dışında, fazladan kazanç (adi hisse senedi hissedarlarıyla birlikte) talep etme hakkı veren bir hisse senedidir. PCP'ler genellikle risk sermayesi finansmanında kullanılır; girişim kapitalistleri genellikle bir yatırımdan çıkmak istediklerinde PCP'lerini adi hisse senetlerine dönüştürme seçeneğini kullanacaklardır. Çıkış türü - ilk halka arz veya ticari satış - menkul kıymetin nakit akışı hakkını belirler.
BREAKING AŞAĞI Katılabilir Dönüştürülebilir İmtiyazlı Pay (PCP)
Ulusal Risk Sermayesi Derneği, risk sermayesi kapitalistleri için endüstri lobicilik ve savunuculuk örgütüdür. 2009 Global Insight araştırma çalışmasına göre, risk sermayesi destekçileri olan şirketler sadece 2006 yılında ABD'de 12.1 milyon iş ve 2.9 trilyon dolar gelir elde etti.
Katılan Dönüştürülebilir İmtiyazlı Paylar Nasıl Uygulanır?
Hisse senedine dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senetlerinin yapısı, bu sermayeleri, bir şirkete geliştirme amacıyla daha fazla yatırım yapan hissedarlardan başka avantajlar alan risk sermayecilerine sunar. PCP hisseleri, yatırılan parayı geri ödemeyi ve halka açıklanmadan önce şirkette bu erken destekçiler için bir getiri sağlamayı teklif ettikleri garantileri nedeniyle kapitalistleri teşvik etmek için özellikle cazip olabilir.
Hisse senedine dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senetleri ile yatırımcıya hisse senetlerine temettü verilmesinden önce kendilerine ödenmesi gereken temettüler verilir. Ayrıca, şirket iflas işlemlerine girecek ve tasfiye etmek zorunda kalacaksa, hisse senedine dönüştürülebilir hisse senedi sahipleri, ortak hissedarlara herhangi bir ödeme yapılmadan önce şirketin varlıklarından ödeme yapma hakkına sahip olacaktır.
Tipik olarak, bir tasfiyede, PCP hisseleri sahibi, özkaynak katılımları ile birlikte menkul kıymetin nominal değerini alacak, ilk yatırımlarını etkin bir şekilde geri ödeyecek ve tasfiye tercihi çözüldükten sonra kalanlardan payını alacaktır.
Yatırımcı, hisse senetlerini sadece şirketin ilk halka arzında değil, her an borsaya dönüştürme seçeneğine sahiptir. Bu, şirketteki konumlarından ne zaman çıkmak ya da değiştirmek istedikleri konusunda esneklik sağlar. Ancak yatırımcı için bu hisseleri ortak hisselere dönüştürmek yerine erken temettü almak için bu payları “iştirakçi” olarak tutmak daha kazançlı olabilir.
PCP hisselerinin yatırımcılara sunduğu seçenekler bazen çift daldırma olarak adlandırılır, çünkü onlara ilk temettüleri ve adi hisse senedine dönüştürme yolunu sunar.