Bir süreliğine, yüksek frekanslı ticaret veya HFT, piyasayı tamamen ele geçirecek gibi görünüyordu. HFT, 2010 yılında ABD hisse senedi hacminin% 60'ından fazlasını oluşturdu. Ancak eğilim azalıyor olabilir. 2009 yılında yüksek frekanslı trader'lar günde yaklaşık 3, 25 milyar hisse taşıdı. Bloomberg'e göre 2012'de günde 1.6 milyardı. Aynı zamanda, ortalama kârlar “hisse başına onda biri kadar kuruşun yirminci yüzdesine” düştü.
2017 yılında HFT tüm yurt içi sermaye hacminin yarısından azını oluşturdu.
HFT'de güçlü bilgisayarlar, pazarları analiz etmek ve genellikle büyük hacimlerde süper hızlı işlemler yapmak için karmaşık algoritmalar kullanır. HFT, büyük miktarda paraya mal olan ve kâr sağlayan yüksek kaliteli donanıma sahip güçlü bilgisayarlar gibi gelişmiş ticaret altyapısı gerektirir. Ve artan rekabet ile başarı garanti edilmez. Bu makale, trader'ların neden HFT'den uzaklaştıklarını ve şu anda hangi alternatif stratejileri kullandıklarını inceliyor.
HFT Neden Zemin Kaybetiyor
Bir HFT programının kurulması ve sürdürülmesi çok para gerektirir. Güçlü bilgisayar donanımı ve yazılımı, kâr elde eden sık ve maliyetli yükseltmelere ihtiyaç duyar. Piyasalar son derece dinamiktir ve her şeyi bilgisayar programlarına kopyalamak imkansızdır. Temel algoritmalardaki hatalar nedeniyle HFT'deki başarı oranı düşüktür.
HFT dünyası aynı zamanda ultra yüksek frekanslı ticareti de içerir. Ultra yüksek frekanslı tüccarlar, fiyat kotasyonlarını pazarın geri kalanından biraz daha erken gösteren bir borsaya erişim için ödeme yaparlar. Bu ekstra zaman avantajı dezavantajlı faaliyet gösteren diğer piyasa katılımcılarına yol açar. Durum haksız uygulama iddialarına ve HFT'ye artan muhalefete yol açtı.
HFT düzenlemeleri de gün geçtikçe katılaşıyor. 2013 yılında İtalya, yüksek frekanslı ticarete özel bir vergi getiren ilk ülke oldu ve bunu Fransa'da benzer bir vergi izledi.
HFT pazarı da oldukça kalabalıklaştı. Bireyler ve profesyoneller en akıllı algoritmalarını birbirlerine karşı çıkarıyorlar. Katılımcılar, diğer algoritmaları tespit etmek ve geride bırakmak için HFT algoritmalarını bile kullanırlar. Net sonuç, birbirine karşı savaşan, gofret-karlarını daha da sıkan yüksek hızlı programlardır.
Yukarıda belirtilen artan altyapı ve yürütme maliyetleri faktörleri, yeni vergiler ve artan düzenlemeler nedeniyle, yüksek frekanslı ticaret karları daralıyor. Eski yüksek frekanslı tüccarlar alternatif ticaret stratejilerine doğru ilerliyor.
HFT'ye Yeni Alternatifler
Firmalar, daha fazla düzenlemeyi tetiklemeyen operasyonel olarak verimli, düşük maliyetli ticaret stratejilerine doğru ilerlemektedir.
- Momentum Ticareti: Momentum tanımlamasına dayanan eski teknik analiz göstergesi, HFT'nin popüler alternatiflerinden biridir. Momentum ticareti, bir süre devam etmesi beklenen fiyat hareketlerinin yönünü (birkaç dakikadan birkaç aya kadar) algılamayı içerir. Bilgisayar algoritması bir yön algıladığında, tüccarlar büyük boyutlu siparişlerle bir veya daha fazla kademeli işlem yapar. Büyük miktarda sipariş nedeniyle, küçük fark fiyat hareketleri bile zaman içinde yakışıklı karlarla sonuçlanır. Momentum ticaretine dayalı pozisyonların bir süre tutulması gerektiğinden, milisaniye veya mikrosaniye içinde hızlı ticaret gerekli değildir. Bu, altyapı maliyetlerinden büyük ölçüde tasarruf sağlar. Otomatik Haber Tabanlı Ticaret: Haberler piyasayı yönlendirir. Borsalar, haber ajansları ve veri satıcıları tüccarlara özel haber akışları satarak çok para kazanıyor. Haber öğelerinin otomatik analizine dayalı otomatik işlemler hız kazanmaktadır. Bilgisayar programları artık haber maddelerini okuyabiliyor ve anında işlem yapabiliyor. Örneğin, aşağıdaki varsayımsal haber öğeleri geldiğinde ABC şirketinin hisse senetinin hisse başına 25, 40 dolardan işlem gördüğünü varsayın: ABC, 5 Eylül 2015 tarihli hisse başına 20 sent temettü beyan etti. Sonuç olarak, hisse senedi fiyatı yükselecek aynı miktarda temettü (20 sent) 25, 60 dolar civarındaydı. Bilgisayar programı temettü, temettü miktarı ve tarih gibi anahtar kelimeleri tanımlar ve anında işlem emri verir. ABC hisse senetlerini sadece 25.60 dolarlık sınırlı (beklenen) fiyat artışına satın almak üzere programlanmalıdır. Bu haber tabanlı strateji, HFT'lerden daha iyi çalışabilir, çünkü bu siparişler çoğunlukla açık piyasa fiyat kotasyonlarına göre bölünmüş olarak gönderilir ve olumsuz fiyatlarda uygulanabilir. Temettülerin ötesinde, haber bazlı otomatik ticaret, proje teklifi sonuçları, şirket üç aylık sonuçları, hisse bölünmeleri gibi diğer kurumsal eylemler ve yüksek yabancı maruziyeti olan şirketler için forex oranlarındaki değişiklikler için programlanmıştır. Sosyal Medya Yemine Dayalı Ticaret: Bilinen kaynaklardan ve güvenilir piyasa katılımcılarından gerçek zamanlı sosyal medya beslemelerini taramak, otomatik ticarette ortaya çıkan bir diğer trenddir. Ticaret kararları vermek ve ticaret emirleri vermek için sosyal medya içeriğinin tahmini analizini içerir. Örneğin, Paul'ün bilinen üç hisse senedi için tanınmış bir pazar üreticisi olduğunu varsayalım. Özel sosyal medya akışı, üç hisse senedi için gerçek zamanlı ipuçları içeriyor. Ticaret zekası için Paul'e güvenen piyasa katılımcıları, özel gerçek zamanlı yayınına abone olmak için ödeme yapabilirler. Güncellemeleri, içerik ve hatta güncelleme dilinde kullanılan ton için analiz ve yorumlayan bilgisayar algoritmalarına beslenir. Paul ile birlikte, belirli bir hisse senedi hakkında ipuçlarını paylaşan birkaç güvenilir katılımcı da olabilir. Algoritma, farklı güvenilir kaynaklardan gelen tüm güncellemeleri toplar, ticaret kararları için analiz eder ve son olarak ticareti otomatik olarak yerleştirir. Sosyal medya feed analizini haber analizi ve üç aylık sonuçlar gibi diğer girdilerle birleştirmek, belirli bir hisse senedi hareketinde piyasanın ruh halini algılamanın karmaşık ancak güvenilir bir yoluna yol açabilir. Bu tür tahmine dayalı analiz, kısa vadeli gün içi ticareti için çok popülerdir. Yazılım Geliştirme Modeli: Hız, yüksek frekanslı ticarette başarı için gereklidir. Hız, mevcut ağ ve bilgisayar yapılandırmasına (donanım) ve uygulamaların (yazılım) işlem gücüne bağlıdır. Yeni bir konsept, donanım ve yazılımı, yazılım oluşturmak için entegre etmek ve algoritmaların işleme ve karar verme hızını büyük ölçüde azaltmaktır. Bu tür özelleştirilmiş ürün yazılımı donanıma entegre edilmiştir ve tanımlanan sinyallere dayalı hızlı ticaret için programlanmıştır. Bu, bir bilgisayar sisteminin birçok farklı uygulamayı çalıştırması gerektiğinde zaman gecikmeleri ve bağımlılık sorununu çözer. Bu tür yavaşlamalar, geleneksel yüksek frekanslı ticarette bir darboğaz haline gelmiştir.
Alt çizgi
Çok fazla katılımcı tarafından yapılan çok fazla gelişme aşırı kalabalık bir pazara yol açıyor. Fırsatları sınırlar ve operasyonların maliyetini arttırır. Bu eğilimler yüksek frekanslı ticaretin azalmasına yol açmaktadır. Ancak tüccarlar HFT'ye alternatif buluyorlar. Bazıları geleneksel ticaret kavramlarına geri dönerken, diğerleri yeni analiz araçları ve teknolojisinden yararlanıyor.