Benjamin Graham ve Warren Buffet değer yatırımına sıkı sıkıya bağlı kalmaktan ün kazandı ve servet kazandı. Hem profesyonel hem de yeni başlayan yatırımcılar nesillerdir ayak izlerini takip etti. Şimdi, bazı deneyimli yatırımcılar bu stratejiyi sorguluyor ve pek çok yeni yatırımcı büyüme stratejisi lehine onu tamamen terk etti. ( Daha fazla bilgi için, bkz. Değer Yatırımı: Ünlü Değer Yatırımcıları .)
Değerden Büyümeye Geçiş Nedir?
Değer yatırımı, düşük alım ve yüksek satışın borsada para kazanmanın bir yolu olduğu teorisine sıkı sıkıya bağlıdır. Finansal olarak mantıklı: psikolojik olarak tatmin edici. Kim pazarlık yapmaz? Bununla birlikte, kelimenin tam anlamıyla onlarca yıl öngörülebilir sonuçlar verdikten sonra, değer stokları son birkaç yılda azalmıştır. Russell 1000 Büyüme Endeksi ve Russell 1000 Değer Endeksi, ABD hisse senedi piyasasındaki en büyük 1.000 şirketin performansını sınıflandırmak ve izlemek için proxy olarak kullanılabilir. Sonuçlar açıktır: Büyüme stok stratejisi, değer yatırım stratejisinden daha iyi performans gösterir. Performans artışını genişleterek değer üzerinde büyüme eğilimi son zamanlarda hızlandı. Sonuç olarak, yatırımcılar her zaman yaptıklarını yaptılar: kaybedenleri satmak ve kazananları kovalamak. ( Daha fazla bilgi için, bkz. Değer Yatırımı: Değer Yatırımı Nedir? )
Büyüme Değer Atıyor
Büyüme Trendini Yönlendiren Nedir?
Büyüme stoklarının performansına neden olan nedir? Performans farkının çoğu teknoloji şirketlerine atfedilebilir. Yatırımcılar Facebook (FB), Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Netflix (NFLX) ve Google (GOOG) 'a aşık oldular. Toplu olarak FAANG hisseleri olarak adlandırılan bu şirketler, popüler teknolojileri ve yenilik tarihlerinin bir sonucu olarak çılgınca tutuldu. Ayrıca, son zamanlarda borsa getirilerinden bir aslan payından da sorumludurlar. Bu nedenle, bir yatırımcının iyi bir anlaşma olarak göreceğinin tam tersi olan fiyat-kazanç oranlarında ticaret yaparak çılgınca pahalı hale geldiler. Sonuç olarak, profesyonel değer yatırımcıları genellikle bu isimlerden ve Tesla (TSLA) ve Snap (SNAP) gibi diğer popüler, ancak kârsız veya asgari kârlı şirketlerden uzaklaştılar.
Büyüme yatırımcıları ise fiyat veya kardan bağımsız olarak bu şirketlerden hisse satın alıyor. Onların bakış açısından, bu şirketler iyi fikirlere ve gelecek vaat eden geleceklere sahiptir. Başarılı olmaya devam ederlerse (ve akıllarında, olmayacaklarına inanmak için bir neden yoktur), fiyatları sadece buradan yükselecektir. Onları bugün, herhangi bir fiyata satın almak, birkaç yıl sonra bir pazarlık gibi görünecek. Sürekli artan hisse fiyatları şimdiye kadar bu düşünce tarzını destekledi.
Değer Yatırım Öldü mü?
Uzun vadeli bir eğilim kendini tersine çevirdiğinde, insanlar temel bir şeyin değiştiğini ve “bu sefer her şeyin farklı olduğunu” gösteren bir sonuca varmaya çalışırlar. Büyüme ve değer yatırımına gelince, büyüme savunucuları kurumsal kârlılığın uzun vadeli trendinin üzerinde yükseldi ve teknolojik yenilik ve vergi indirimlerinin bir kombinasyonu sonucunda orada kalacak.
Değer yatırımcıları, büyüme stoklarının güçlü performansının bir boğa piyasasının kuyruk ucunda tipik olduğunu savunuyorlar. Bu kez farklı olan tek şeyin boğa piyasasının oldukça uzun bir süredir devam ettiği ve bu nedenle yapay olarak düşük faiz oranlarının arttığı iddiasında bulunuyorlar.
Uzun vadeli tarihsel performansın gözden geçirilmesi, değer yatırımına ilişkin nihai kararı vermenin çok erken olabileceğini düşündürmektedir. 2002'deki kuruluşundan bu yana Russell 1000 Büyüme ve Değer endekslerine bakıldığında, değerin bu endekslerin tarihindeki çoğu noktada büyümeden daha iyi performans gösterdiğini göstermektedir.
Değer Büyümeyi Yener
Müşterilerle Nasıl İletişim Kurmalısınız?
Çok sayıda haber hikayesi ile teknoloji stoklarında kazanılan büyük miktardaki parayı ortaya koyarken, bazı yatırımcıların grup vagonuna atlamak isteyecekleri kaçınılmazdır. Hatta bazı yatırımcılar bu kısa vadeli kazançları elde etmek için iyi yapılandırılmış yatırım planlarını göz ardı etmek isteyebilirler. Bu, müşterilerinizden birini açıklıyorsa, onlara mantıklı bir hareket tarzı olarak çeşitlendirmenin değerlerini hatırlatmak önemlidir. Tüm yatırımcılar para kazanmak istiyor, ancak uygun çeşitlendirme stratejileri, tüm atasözü yumurtalarınızı tek bir sepete koymamanın önemini gösterdi.
Bu aşamada, mevcut durumu perspektif haline getirmeye yardımcı olmak için müşteri eğitimine güçlü bir odaklanma önerilmektedir. Bu, mevcut pazar koşulları hakkında bir tartışmayı içerebilir, hiçbir şeyin sonsuza kadar sürmeyeceğine vurgu yaparak - iyi piyasa koşulları veya kötü piyasa koşulları. Görüşmeniz ayrıca, yükselen bir piyasanın zirvesini mükemmel bir şekilde çağırmanın, piyasa zamanlamasının tehlikelerini ve piyasa koşullarından bağımsız olarak ihtiyatlı planlamayı yatırım için sağlam bir strateji olarak sunma olasılığına atıfta bulunabilir.
Alt çizgi
Bir müşteri-danışman ilişkisinde bir müşteri olarak, bazen bu, deneyimli profesyonellerin bilgeliğini tanımak ve başka bir eylem planını tercih etseniz bile ona göre hareket etmek anlamına gelir. Eğer her şey başarısız olursa, önceki pazar krizlerinden öğrendiğiniz dersler, iyi piyasa koşullarının asla sonsuza kadar sürmediğini göstermenin harika bir yoludur. Müşterilerinizin tavsiyelerinize nasıl yanıt verdiğinden bağımsız olarak, yardım etmek için oradasınız ve müşterilerinize, her zaman harekete geçmeseler bile hem şimdi hem de gelecekte sağlam tavsiyeler vermeye devam edeceğinizden emin olabilirsiniz.