Belediye Yatırım Ortaklığı NEDİR?
Belediye yatırım ortaklıkları, sadece belediye menkul kıymetlerine yatırım yapan bir tür birim yatırım ortaklığıdır (UIT). Bireylerin vergiden muaf gelirden geçen çeşitli belediye tahvilleri havuzuna yatırım yapmalarına izin veriyorlar. Belediye yatırım ortaklıkları, vergisiz gelir elde etmek isteyen yüksek gelirli yatırımcılar için tasarlanmıştır.
İNDİRME Belediye Yatırım Ortaklığı
Belediye yatırım ortaklıkları, bireylerin düşük başlangıç yatırım gereksinimi olan çeşitli muni tahvilleri portföyüne yatırım yapmalarına olanak tanır. Tüm UIT'lerde olduğu gibi, belediye yatırım ortaklıkları da yatırım danışmanları tarafından satılmaktadır ve bir işletme sahibi, birimleri ikincil piyasada ticaret yapmak yerine fona veya güveye kullanabilir. Yatırımcılar, belediye yatırım ortaklığı hisselerini veya birimlerini, net varlık değerinde (NAV) doğrudan veya bir yatırım danışmanı yardımıyla güvene alabilirler.
Yatırım ortaklıkları ile belediye tahvilleri yatırım fonları arasında benzerlikler ve farklılıklar vardır. Bir fark, karşılıklı yatırım ortaklığına yapılan yatırımların tipik olarak alınıp satılmamasıdır. Aksine, vadeye kadar tutulurlar ve hatta bazılarının vade tarihleri vardır.
Tipik olarak, bir belediye yatırım ortaklıklarının yönetim ücretleri, kısmen muni yatırım fonuna göre çok fazla aktif yönetim olmadığı için karşılaştırıldığında daha düşüktür.
Karşılıklı yatırım ortaklıkları aracılar aracılığıyla kullanılabilir ve genellikle satış ücreti ve minimum yatırım gereksinimi vardır. Ancak, belediye yatırım ortaklığı bir satış emri gerçekleştirmek için komisyon almaz.
Belediye Yatırım Ortaklığının Artıları ve Eksileri
Belediye yatırım tröstleri hakkında çok şey var, çünkü çok düşük bir fiyata muni tahvil çeşitlemesi sunabiliyorlar. Bu tür bir güvenin sunduğu başlıca avantajlardan biri, belediye meselelerinin çoğunda ortak olan üç aylık veya altı aylık faiz ödemelerinin aksine aylık gelir ödemesidir. Ayrıca, bazı yatırımcılar vaktinde bireysel tahvil varlıklarıyla ilgili ödevlerini yapmayı tercih ederler ve bunun gibi belediye yatırım ortaklığındaki varlıklar değişmez.
Buna karşılık, vadeden önce alım veya satım yapamama, belediye yatırım ortaklıklarının uyguladığı bazı yatırım stratejilerini sınırlamaktadır. Yatırım fonu muhtemelen daha pahalıya mal olur. Ancak birçok muni tahvil fonu, kısa vadeli piyasa koşullarından yararlanmak için taktik teknikler kullanıyor. Örneğin, bazı belediye tahvil fonları, vadesi gelmeden hemen önce tahvil satacaktır. Ayrıca hızla yeni fırsatlara geçebilirler. Diyelim ki belediye hastanelerinin tahvilleri, önerilen mevzuat nedeniyle son zamanlarda bir darbe aldı, ancak yönetici pazarın önemli ölçüde aşırı tepki verdiğini düşünüyor. Bir yatırım fonu tahvil yöneticisi, belediye yatırım ortaklığı yöneticilerinin aynı şeyi yapamayacağı durumdan yararlanabilir.