Acı ABD-Çin ticaret savaşının ortasında, büyük ölçüde fark edilmeyen bir gelişme, büyük ABD bankalarının Çin'in hızla büyüyen finansal sektöründe rekabet etme girişimidir. Çin kısa süre önce anakaraya dayalı finansal hizmetler şirketlerinin tam yabancı mülkiyetine izin vermeye başlayacağı belirli tarihleri açıkladı. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, vadeli işlemler şirketleri, fon yönetim firmaları ve menkul kıymet firmaları üzerindeki yabancı mülkiyet kontrollerinin önümüzdeki yıl sırasıyla 1 Ocak, 1 Nisan ve 1 Aralık'ta hurdaya çıkarılacağını söyledi.
Pekin Üniversitesi Guanghua Yönetim Okulu'nda finans profesörü Michael Pettis, “Çin, finansal piyasalarında reform yapmaya çok kararlı ve büyük Amerikan oyuncuları olmadan, gerçekten uluslararası bir pazara sahip olmaktan bahsetmenin çok zor olduğunu biliyor” diyor., Bloomberg'deki ayrıntılı bir rapora göre. “Ayrıca, özellikle ABD'de şu anda çok az şey olduğu için Çin'in çok önemli bir lobi desteği kaynağına uyum sağlaması da mantıklı” dedi.
Bu amaçla, JPMorgan Chase & Co. (JPM), Goldman Sachs Group Inc. (GS) ve Morgan Stanley (MS) dahil olmak üzere önde gelen ABD finans şirketlerinin yöneticileri, ayrıca riskten korunma fonu ve özel sermaye şirketleri The Blackstone Group (BX) ve Citadel, geçtiğimiz günlerde Pekin'deki üst düzey Çinli düzenleyicilerle bir araya geldi. Bununla birlikte, yeni bir düşmanlık turu umutlarını bulanıklaştırıyor olabilir. Özellikle, ABD son zamanlarda iki düzineden fazla Çinli firmaya ihracat kısıtlamaları uyguladı ve onları Müslüman azınlıkları kötüye kullanmakla suçlarken, aynı zamanda Çinli yetkililere vize kısıtlamaları getirdi.
Önemli Çıkarımlar
- Çin mali piyasaları ABD, bankalar da dahil olmak üzere dışa açıyor. Çinli düzenleyiciler bunu finans sektörlerinde reform yapmanın anahtarı olarak görüyorlar. ABD bankaları Çin'de büyümek için agresif bir şekilde ilerliyorlar.
Yatırımcıların Önemi
Yaklaşık 1, 4 milyar insanı ile dünyanın en kalabalık ülkesi olan Çin, Bloomberg'e göre şimdiden 43 trilyon dolar değerinde bir finansal sisteme sahip. Çin Bankacılık Birliği'nin China Daily tarafından bildirilen bir rapora göre, Çin ticari bankaları tarafından 2018 yılında kazanılan toplam kâr yaklaşık 267 milyar dolardı. ABD bankacılık sektörü, Reuters tarafından bildirilen FDIC verilerine göre, 2Ç 2019'da 62, 6 milyar dolar kar bildirdi.
Çin finansal sistemi, daha iyi iş uygulamalarına sahip önde gelen yabancı kurumların pazara girmesine izin verilirse, düzenleyicilerin kontrol altına alınabileceğine inandıkları bir dizi sorunla karşı karşıya kalmıştır. Bu konular arasında rekor düzeyde yüksek kurumsal tahvil temerrütleri, artan sayıda kötü kredi, halka açık şirketler tarafından yapılan büyük muhasebe hataları ve halka arz adaylarının yanlış başvuruları bulunmaktadır.
Dekan'ın Pekin'deki Cheung Kong İşletme Fakültesi'nde finans başkanı olan seçkin başkan profesörü Li Haitao, “Açılış, özellikle birçok rakip çıkar grubunu göz önünde bulundurarak, finansal sistem reformları üzerinde baskı oluşturmanın bir yoludur” dedi.
Bu arada, orta ve üst sınıfları büyüdükçe, Çin ekonomisi daha fazla tüketim odaklı hale geliyor ve varlık yönetimi hizmetlerine olan talep de artıyor. Ayrıca, ticaret fazlası ticaret savaşından önce bile azalıyordu.
Ekonomik araştırma firması Rhodium Group'un bir ortağı olan Daniel Rosen, “Ödemeler dengesi zorluklarından kaçınmak için, Pekin'in buna paralel olarak büyük sermaye girişlerini çekmesi gerekiyor ve finans sektörünün bu uzun vadeli gerçekliği göz önünde bulundurarak ilerlemesi gerekiyor” dedi. aynı raporda.
JPMorgan Chase CEO'su Jamie Dimon, bu yılın başlarında bir Bloomberg röportajında “Hepimiz buradayız. Yavaşlamıyoruz” dedi. Onun bankası, düzenleyiciler izin verdiğinde tek sahibi olmak amacıyla, Çin'deki bir menkul kıymetler ortak girişiminin çoğunluk sahibi olduğu için onay aldı.
Reuters'in raporlarına göre Goldman Sachs, Çin'deki kendi ortak girişiminin çoğunluğunu kontrol altına almak için başvuruda bulundu, Goldman Sachs Gao Hua Securities, menkul kıymetlerin sigortalanması ve birleşme ve satın alma tavsiyeleri gibi yatırım bankacılığı hizmetleri sunuyor. Goldman, JV'nin operasyonel kontrolünü zaten yapmıştı, ancak düzenleyiciler tarafından% 33'lük bir payla sınırlıydı. UBS Group AG (UBS) ve Morgan Stanley de kendi JV'lerinin çoğunluğunu kontrol altına almak için başvuruda bulunurken, HSBC Holdings Ltd. (HSBC), kısmen Hong Kong'da yer almasının bir sonucu olarak 2017'nin sonunda çoğunluğa ait bir JV başlattı.
İleriye bakmak
Bloomberg, devlet tarafından işletilen Sanayi ve Ticaret Bankası of China Ltd. (ICBC) 'nin varlıklara göre en büyük olduğunu ve yıllık karlarının JPMorgan Chase'den yaklaşık% 33 daha yüksek olduğunu belirtti. Hong Kong'daki finansal hizmetler danışmanlık firması Quinlan & Associates'in CEO'su Benjamin Quinlan, “JPMorgan'ın Çin'de anlamlı bir rekabetçi dayanak oluşturmak için aktif olmayı seçtikleri işletmeler etrafında seçici olması gerekecek. "ICBC'nin emrindeki kaynakların büyüklüğü göz önüne alındığında ICBC'ye karşı mücadele edeceklerini sanmıyorum."
