Duygusal Tarafsızlık Nedir?
Duygusal tarafsızlık, açgözlülüğü, korkuyu ve diğer insan duygularını finansal ya da yatırım kararlarından çıkarma kavramıdır. Duygusal tarafsızlığın amacı, nesnel finansal kararlar verme sürecinden duyguları uzaklaştırmaktır, böylece bu kararların tetikleyebileceği duygulara bakılmaksızın mümkün olan en iyi karar verilebilir.
Önemli Çıkarımlar
- Duygusal tarafsızlık, açgözlülük ve korku gibi insan duygularının yatırım ve finansal kararlardan kaldırıldığı rasyonel karar verme anlamına gelir.Bazı yatırımcılar bir karşı stratejiyi benimser; diğerleri sattığında satın alır ve tersi de geçerlidir.
Duygusal Tarafsızlığı Anlama
Etkin piyasa hipotezi, yatırımcıların hisse senediyle ilgili tüm bilgileri hisse senediyle ilgili kararlar alırken dahil ettiklerini varsayar. Son araştırmalar bu hipoteze karşı çıkmıştır. Örneğin, kaydetti ekonomist Robert Shiller Irrational Exuberance kitabında, milenyumun başında nokta com balonu sırasında teknik stoklarda yükselişten sorumlu faktörlerden birinin yatırımcıların duygusal durumu olduğunu belirtti.
Duygusal tarafsızlık kavramı, insanın kâr ve zarara verdiği tipik tepkiden kaynaklanır - yatırımcılar genellikle esnaf kar ürettiğinde memnun olurlar ve esnaf zarar ürettiğinde mutsuz olurlar. Yatırımcılar duygularının ticaret kararları üzerindeki etkisini kaldırabiliyorsa, duygusal tarafsızlık savunucuları bunu yapmanın daha iyi ticaret performansı ile sonuçlanacağını iddia ederler.
Bununla birlikte, davranışsal iktisatta bu teori, insanların tercihleri ve kısıtlamaları göz önüne alındığında, her bir seçeneğin maliyetlerini ve faydalarını etkin bir şekilde tartarak rasyonel kararlar alabileceklerini varsayar.
Duygusal Tarafsızlık Uygulamaları
İşleri bir adım daha ileri götüren bazı yatırımcılar, herkes sattığında menkul kıymetler satın almaya ve herkes satın alırken menkul kıymetler satmaya çalıştıkları zıt bir strateji benimsemektedir. Bu stratejinin arkasındaki mantık, yatırımcılar duygusal olarak tarafsız değilse, duygularının ticaret kararlarını ve dolayısıyla menkul kıymetlerin düşük veya aşırı değerli menkul kıymetlerini etkileyerek karşı taraf tüccarlar için kar fırsatı yaratacağıdır.
Bir hisse senedinde kapsayıcı kötümser bir duygu olduğunda, fiyatı o kadar düşürebilir ki, şirket hisselerinin çöküşleri ve riskleri aşırıya kaçabilir. Bu teori, rasyonel bireyin özdenetim sahibi olduğu ve duygu ve dış etkenlerden etkilenmediği ve dolayısıyla kendisi için en iyi olanı bildiği varsayıldığı klasik ekonomi ile çelişmektedir.
Bununla birlikte, davranışsal ekonomi, psikoloji ve ekonomi üzerine çizim, insanların rasyonel olmadığını ve iyi kararlar veremediğini, dolayısıyla pazar fırsatlarına yol açtığını açıklar.
Hangi sıkıntılı hisse senetlerinin satın alınacağını anlamak ve şirket iyileştikten sonra satmak, böylece hisse senedi değerini artırmak, karşı yatırımcıların en büyük oyunudur. Bu durum menkul kıymetlerin kazançlarının normalden çok daha yüksek olmasına yol açabilir. Ancak, hasarlı hisse senetleri üzerinde çok iyimser olmak bunun tersi bir etkiye sahip olabilir.
Duygusal Tarafsızlık Örneği
ABC hisse senetlerinin son altı aydır iyi performans göstermediğini varsayalım. Kazançları düştü ve onu kapsayan analistlerin çoğunluğunun fikir birliği görüşü karışık. Stoka karşı olan şortlar negatif pres gibi balonlandı. Bu olumsuzluğun toplamı, ABC'nin hisse senedi fiyatının bu süre zarfında% 10'dan fazla düşmesidir. Ancak ABC, gelecekteki parlak beklentileri olan yeni bir endüstride liderdir.
ABC'de hisseleri olan duygu odaklı bir yatırımcı hisse senedinin düşüşüyle gerginleşebilir. ABC'nin aşağı yörüngesine ve olumsuz haberlerine bir satış zamanı geldiğinin işaretleri olarak bakabilir.
Ancak duygusal olarak tarafsız bir yatırımcı genel pazara bakabilir ve hisse senedini elde etmenin artılarını ve eksilerini değerlendirebilir.
Örneğin, ilgili zaman çerçevelerini ve uzun vadede ABC'ye daha fazla yatırım yapmanın mantıklı olup olmadığını düşünebilir. Ayrıca haberlere bakabilir ve ABC'nin fiyatındaki düşüşün temel nedenini analiz edebilir. Fiyat düşüşü ABC'nin stoklarında sağlıklı bir düzeltme olabilir.
Ya da bunun gelecekte ilerlemesi beklenen düzenleyici darboğazlar olabilir. Her iki durumda da duygusal olarak tarafsız yatırımcı, sürüyü takip etmek yerine kararını mevcut gerçeklere dayandıracaktır.