Mozaik Teorisi Nedir?
Mozaik teorisi, güvenlik analistleri tarafından bir şirket hakkında bilgi toplamak için kullanılan bir analiz yöntemini ifade eder. Mozaik teorisi, menkul kıymetlerinin altında yatan değeri belirlemek ve analistin müşterilere bu bilgilere dayanarak önerilerde bulunmasını sağlamak için bir şirket hakkında kamuya açık, kamuya açık olmayan ve maddi olmayan bilgiler toplamayı içerir.
Mozaik teorisini kullanan analistler, tavsiyelerine ulaşmak için kullandıkları bilgi ve metodolojinin ayrıntılarını açıklamalıdır.
Mozaik Teorisi Nasıl Çalışır
Yatırım topluluğunda, bu analiz tarzının içeriden gelen bilgileri kötüye kullanıp kullanmadığı konusunda devam eden bir tartışma var, ancak daha önce Yatırım Yönetimi ve Araştırmaları Derneği (AIMR) olarak bilinen CFA Enstitüsü mozaik teorisini geçerli bir analiz yöntemi olarak kabul etti.
Hedge fon yöneticisi Raj Rajaratnam, mozaik teorisini 2011'deki içeriden öğrenen duruşması sırasında savunması olarak kullandı ancak sonuçta suçlu bulundu.
Mozaik Teorisi ve Scuttlebutt Yöntemi
Mozaik teorisi, 1958 tarihli “Adi Hisse Senetleri ve Nadir Karlar” kitabında yatırım gurusu Philip Fisher tarafından popüler hale getirilen bir şirket analiz tekniği olan scuttlebutt yöntemiyle yakından uyumludur.
Scuttlebutt yöntemini kullanan yatırımcılar, çalışanlar, rakipler ve sektör uzmanları ile yapılan görüşmelerde ilk elden bilgileri kullanarak bilgileri bir araya getirerek bir şirket hakkında sonuçlar çıkarırlar. Hem mozaik teorisi hem de scuttlebutt yöntemi, küçük materyal olmayan bilgileri toplar ve bunları bir araya getirerek maddi bir sonuç oluşturur.
Önemli Çıkarımlar
- Mozaik teorisi, güvenlik analistleri tarafından bir şirket hakkında bilgi toplamak için kullanılan bir analiz yöntemini ifade eder. Mozaik teorisi, bir şirketin menkul kıymetlerinin altında yatan değeri belirlemek ve bir analistin müşterilere tavsiyelerde bulunmasını sağlamak için bir şirket hakkında kamuya açık, kamuya açık olmayan ve maddi olmayan bilgileri toplamayı içerir.
Özel Hususlar
Bilgiye daha kolay erişim, mozaik teorisini kendin yap (DIY) yatırımcıları için daha erişilebilir hale getirir. Maddi olmayan bilgiler aşağıdaki şekillerde toplanabilir.
10-K Raporlar
Kâr ve zarar tabloları ve bilançolar gibi muhasebe kavramlarını iyi bilen yatırımcılar, şirketin anormalliklere ilişkin finansal performansını değerlendirebilir. 10-K raporlarına Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) web sitesinden erişebilirsiniz.
LinkedIn ve Glassdoor
Bu web siteleri, bir şirketin çalışanlarına müşteri hizmetleri temsilcilerinden üst yönetime kadar faydalı bilgiler sağlar. Yatırımcılar, kullanıcı profillerini ve yayınlanan içeriği gözden geçirerek işgücü devir hızı ve çalışan memnuniyeti düzeyi hakkında sonuçlar çıkarabilirler.
Google Arama Trendleri
Bu Google araştırma aracını kullanarak bir şirketin ürün ve hizmetleri için güçlü tüketici talebi olup olmadığını belirleyin. Örneğin, bir yatırımcı, bir şirketin dış pazarda sattığı yeni ürüne olan güçlü talep nedeniyle çok uluslu bir şirketten devralma teklifi alacağı sonucuna varabilir.
Pew Araştırma Merkezi
Bu site, yatırımcılara dünyayı şekillendiren mevcut eğilimler, tutumlar ve konular hakkında partizan olmayan makro bilgiler sunuyor. Örneğin, Yatırımcılar, bir şirketin belirli bir konu hakkında kamuoyuyla büyük ölçüde uyumsuz olduğunu öğrenebilir ve bu da gelirini ciddi şekilde etkileyebilir.
