Morgan Stanley, sektörün aşırı ısındığı endişeleri nedeniyle yüksek uçan yonga üreticilerini düşürdü.
Advanced Micro Devices Inc. (AMD) ve NVIDIA Corp. (NVDA) gibi yarı iletken stoklar yıllardır pazardan önemli ölçüde daha iyi performans gösteriyor. Ancak AMD hisseleri% 52.5 arttı, NVIDIA hisseleri bu yıl% 33 arttı, S&P 500% 7 geri döndü.
İShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) hisseleri bugüne kadar% 12, 9 arttı. Son beş yılda, bu endeks% 200 artarken, S&P 500 yaklaşık% 70 artış gösterdi.
Bu yükselen değerlemelere ve talaş envanterlerinin 10 yılın en yüksek seviyesine yükselmesiyle, Morgan Stanley talaş sektöründeki notunu "In-Line" dan "Dikkatli" ye düşürdü. Esasen, firma bu sektörün önümüzdeki yıl daha düşük performans göstereceğine inanıyor.
Morgan Stanley analisti Joseph Moore bir notta, "Yarı iletken döngüsü aşırı ısınma belirtileri gösteriyor." Dedi. "Döngüsel göstergeler kırmızı renkte yanıp sönüyor ve teslim sürelerinde ve / veya talep yavaşlamasındaki herhangi bir daralma önemli bir envanter düzeltmesine neden olabilir… Ayrıca, yükselen stok ve uzatılmış teslim süreleri herhangi bir teslim süresi ayarlaması veya talep yavaşlaması anlamlı bir yol gösterebileceğinden hata payı bırakmaz Risk / ödül 3 yıl içinde en fakir olanı."
Moore, "Aşırı ısınmış bir yarı döngüden yarı iletken şirketlere gördüğümüz riskler göz önüne alındığında, geniş tabanlı şirketlere yönelik tahminlerimizde muhafazakar olduk." Dedi.
Morgan Stanley Applied Materials Inc. (AMAT) üzerindeki notunu eşit ağırlıktan aşırı kiloya düşürdü ve YTD hisseleri% 12 arttı. On Semiconductor Corp. (ON) notu, bugüne kadar% 32 oranında artışla, eşit ağırlıktan düşük ağırlığa indirildi.