Ahlaki Suasion Nedir?
Ahlaki suas, bir kişiyi veya grubu, doğrudan baskı veya fiziksel güç kullanımının aksine, retorik itirazlar, ikna veya örtük ve açık tehditler yoluyla belirli bir şekilde hareket etmeye ikna etme eylemidir. Ekonomide, bazen merkez bankalarına referansla kullanılır.
Önemli Çıkarımlar
- Ahlaki suasion, kuvvetin aksine sözel veya retorik teknikler kullanarak davranışları etkilemek veya değiştirmek için ahlaki bir ikna eylemidir.Ancak, bu retorik teknikler kesinlikle tehditleri veya kışkırtıcı dili içerebilir. Ekonominin kontrolünde oldukları ve gerektiğinde harekete geçmeye hazır oldukları ikna edici teknikler sayesinde bu saüzyonun çoğu, sözlü jestleri ve analistler ve gazeteciler tarafından ayrılabilecek merkez bankası dakikaları boyunca sinyal iletmeyi içerir.
Ahlaki Suçlamayı Anlama
Prensipte, herkes prensipte başka bir partiyi tutumlarını veya davranışlarını değiştirmeye ikna etmeye çalışmak için ahlaki suasion kullanabilir, ancak ekonomik bağlamda genellikle merkez bankacılarının kamu veya özel alanda ikna edici taktikleri kullanması anlamına gelir. Genellikle basitçe "suasion" olarak adlandırılır: arkasındaki güdüler her zaman fedakar değildir, ancak belirli politikaların peşinde koşmakla daha fazla ilgilidir.
ABD'de, Federal Reserve ve diğer politika yapıcıların emrinde olan daha güçlü yöntemlerin aksine, konuşmaya değer olduğu için "çene kemiği" olarak da bilinir.
Daha spesifik olarak, merkez bankalarının açık piyasa işlemlerine başvurmadan enflasyon oranını etkileme girişimlerine bazen "açık ağız operasyonları" denir.
Uzun Vadeli Sermaye Yönetimi
Ahlaki tecavüz kullanımının ünlü bir örneği, New York Federal Reserve'ün Uzun Vadeli Sermaye Yönetimi (LTCM) 'nin kurtarılmasında müdahalesidir. 1990'larda. Bununla birlikte, 1997 sonunda sonunda dolar başına yaklaşık 30 dolarlık borçla yüksek kaldıraç elde edildi. Asya mali krizi onu bir kuyruk noktasına gönderdi ve varlıklarının bir yangın satışının fiyatları düşüreceği ve alacaklılarını bırakacağı endişesine yol açtı. - Wall Street'in büyük bankalarının büyük bir kısmı - kitaplarında büyük ödenmemiş kredilerle.
New York Fed, doğrudan kamu parası enjekte etmek yerine, LTCM'ye ödünç veren üç bankanın ofislerinde bir toplantı çağırdı. Bu bankalar, Fed'in koordinasyona yardım ettiği, ancak fon sağlamadığı bir kurtarma konusunda işbirliği yapmaya karar verdiler. Sonunda 14 bankadan oluşan bir konsorsiyum LTCM'yi 3.6 milyar dolara kurtardı. Fon iki yıl sonra tasfiye edildi ve bankalar küçük bir kâr elde etti. New York Fed, LTCM'nin "başarısız olamayacak kadar büyük" olduğu izlenimini yarattığı için eleştirildi, ancak bankalara kurtarma fonu sağlama konusunda baskı yapma kararı, daha ağır ve potansiyel olarak zararlı taktiklere alternatif olarak görüldü hiçbir şey yapmıyor.
'Fedspeak'
Ahlaki tecavüz hem kapalı hem de kapalı kapılar ardında kullanılabilir. Fed başkanı Alan Greenspan'ın 1996'da hüküm süren ekonomik ruh halini "irrasyonel coşku" olarak eleştirmesi, Fed'in suasion kullanımının klasik bir örneği olarak hatırlanıyor, ancak varlık fiyatları 2000 yılında çöktüğünde, eleştirmenler Greenspan'a çok az şey yaptıkları için saldırdılar - 1990'ların coşkusunu kontrol etmek için faiz oranları, marj kredisi gereksinimleri veya çene kemiği ile.
Son yıllarda Fed, şeffaflığı artırma veya ahlaki suiistimal gücünden yararlanma çabası olarak görülebilecek halkla daha fazla etkileşim kurmak için ortak bir çaba göstermiştir. Greenspan, "yapıcı bir belirsizlik" - tartışmalı bir şekilde ahlaki suasyonun tersi - bir senatöre "söylediklerimi anladıysanız, yanlış yazmış olmalıyım" diyen bir politikayı savundu. Ben Bernanke bu yaklaşımı bıraktı ve Fed politikasını daha açık bir şekilde iletme çabası gösterdi; 2011'de nihai halefi Janet Yellen'in önerisiyle basın toplantıları yaptı.
Fed'in Aralık 2008'den Aralık 2015'e kadar sıfıra yakın faiz oranlarını azaltma veya bilançosunun boyutunu daha da arttırma kabiliyeti göz önüne alındığında, artan çene kemiği gerekli görülmüş olabilir. Geleneksel para politikası araçlarının kullanılması daha zor olan Fed, piyasaları mümkün olduğu durumlarda fiiller yerine kelimeler yoluyla sürdürülebilir bir ekonomik toparlanmayı desteklemeye istekli olduğu konusunda ikna etmeye çalıştı.
Bu taktikler ABD ile sınırlı değil 2012 yılında Avrupa Merkez Bankası başkanı Mario Draghi bankanın avroyu korumak için "ne gerekiyorsa" yapacağını söyledi.