İçindekiler
- Ekonomik Maruziyet Nedir?
- Ekonomik Maruziyeti Anlamak
- Özel Hususlar
- Ekonomik Maruz Kalma Örneği
Ekonomik Maruziyet Nedir?
Ekonomik risk, beklenmedik döviz kuru dalgalanmalarının şirketin gelecekteki nakit akışları, yabancı yatırımlar ve kazançlar üzerindeki etkisinden kaynaklanan bir tür döviz riskidir. Operasyonel maruziyet olarak da bilinen ekonomik risk, bir şirketin piyasa değeri üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir, çünkü uzun vadeli etkileri vardır ve uzun vadelidir. Şirketler döviz (FX) ticaretine yatırım yaparak beklenmedik döviz dalgalanmalarına karşı korunma sağlayabilirler.
Önemli Çıkarımlar
- Ekonomik risk, beklenmedik döviz kuru dalgalanmalarının etkisinden kaynaklanan bir tür döviz riskidir. Döviz volatilitesi arttıkça ve düştükçe maruziyet artar. Operasyonel stratejiler veya kur riski azaltma stratejileri ile hafifletilebilir.
Ekonomik Maruziyeti Anlamak
Ekonomik risk derecesi, döviz kurundaki oynaklıkla doğru orantılıdır. Döviz kurundaki oynaklık düştükçe azalır, azalır. Yurtdışında çok sayıda iştiraki ve çok sayıda yabancı para birimi içeren çok sayıda işlemi olan çok uluslu şirketler için ekonomik risk daha fazladır. Bununla birlikte, küreselleşmenin artması, ekonomik riskleri tüm şirketler ve tüketiciler için daha büyük bir risk kaynağı haline getirmiştir. Ekonomik risk, büyüklüğünden bağımsız olarak ve sadece iç pazarlarda faaliyet gösterse bile herhangi bir şirket için ortaya çıkabilir.
İşleme maruz kalmanın ve çeviri riskinin (diğer iki para birimi maruziyeti türü) aksine, ekonomik risklerin tam olarak ölçülmesi zordur ve bu nedenle riskten korunma zorluğu vardır. Ekonomik riskten korunmak da nispeten zordur, çünkü şirket bütçe tahminlerinin temelini oluşturan döviz kurlarındaki beklenen değişikliklerin aksine döviz kurlarında beklenmedik değişikliklerle uğraşmaktadır.
Örneğin, sadece kendi yerel pazarlarında satış yapan ve ürünlerini ihraç etmeyen küçük Avrupalı üreticiler, daha güçlü bir eurodan olumsuz etkilenecektir, çünkü Asya ve Kuzey Amerika gibi diğer ülkelerden ithalatları daha ucuz hale getirecek ve Avrupa pazarlarındaki rekabeti artıracaktır.
Parasal oynaklık arttıkça ekonomik risk artmaktadır ve ölçülmesi zordur.
Özel Hususlar
Ekonomik risk, operasyonel stratejiler veya kur riski azaltma stratejileri ile azaltılabilir. Operasyonel stratejiler üretim tesislerinin, son ürün piyasalarının ve finansman kaynaklarının çeşitlendirilmesini içerir, çünkü bir dizi farklı para birimi söz konusu olduğunda para birimi etkileri birbirini bir ölçüde dengeleyebilir. Kur riskini azaltma stratejileri, para birimi akışlarını, risk paylaşım anlaşmalarını ve para swaplarını içerir.
Ekonomik risk, operasyonel stratejiler veya kur riski azaltma stratejileri ile azaltılabilir. Operasyonel stratejiler, üretim tesislerinin, son ürün pazarlarının ve finansman kaynaklarının çeşitlendirilmesini içerir.
Bir dizi farklı para birimi söz konusu olduğunda para birimi etkileri birbirini bir ölçüde dengeleyebilir. Kur riskini azaltma stratejileri, para birimi akışlarını, risk paylaşım anlaşmalarını ve para swaplarını içerir. Döviz akışının eşleştirilmesi, nakit çıkışlarının ve girişlerin aynı para birimiyle eşleştirilmesi anlamına gelir; örneğin, borçlanmalar dahil olmak üzere tek bir para biriminde mümkün olduğunca fazla iş yapmak. Döviz swapları, iki şirketin bir süre için birbirlerinin para birimlerini etkili bir şekilde ödünç almasını sağlar.
Ekonomik Maruz Kalma Örneği
Gelirinin yaklaşık% 50'sini denizaşırı pazarlardan alan büyük bir ABD şirketinin, önümüzdeki birkaç yıl için operasyonel tahminlerinde ABD dolarının büyük küresel para birimlerine (yılda% 2) yavaş yavaş düştüğünü varsayın. Dolar, önümüzdeki yıllarda kademeli olarak zayıflamak yerine değer kazanırsa, bu durum şirket için ekonomik maruziyeti temsil edecektir. Doların gücü, şirketin denizaşırı ülkelerden aldığı gelirlerin ve nakit akışlarının% 50'sinin dolarlara dönüştürüldüğünde daha düşük olacağı anlamına gelir ve bu da karlılığı ve değerlemesi üzerinde olumsuz bir etkisi olacaktır.