Köpekbalıkları her zaman açtır ve kanı severler: bu bir sır değil. Ama kan kokusu onları aç bırakıyor. Beyne, "Şimdi ye ve ye!" Diyen bir mesaj gönderir. Köpekbalıkları yalnız diners olsa da, kan kontrolsüz bir şekilde yemek için savaşırken köpekbalıklarının hayatlarına bile mal olabilecek bir beslenme çılgınlığına yol açabilir.
Borsa dünyasında. Eylül, bazı sektörler için beslenme çılgınlığı gördü ve Ekim daha iyi başlamadı. Piyasa yüksek seviyedeyken, S&P 500 için değişken bir hafta oldu.
FactSet
Pazarın Perşembe ve Cuma günkü toparlanmasını görmek cesaret vericiydi. İyi haber şu ki S&P 500, haftayı sadece% 0.33 oranında tamamladı. Bu kötü haber rallinin daha düşük bir hacimde olduğu ve ağrının başka yerlerde yoğunlaştığı ve görüldüğü yönündedir. Russell 2000 hafta boyunca% 1.3 oranında değer kaybetti. Ardından Dow Jones Endüstriyel Ortalama (DJIA) izledi.
Daha yakından incelendiğinde, en zayıf sektörün enerji olduğunu görüyoruz. Petrolün acımasız haftasında bu mantıklı. West Texas Intermediate (WTI) ham petrolü geçen hafta yaklaşık% 5.7 düşüş gösterdi. Dow Jones Ulaşım Endeksi de% 3.01 düşüşle çirkindi. Finans, sanayi ve malzeme zayıftı ve her biri% 2, 2'den daha az geriledi.
Parlak noktalar çok değildi, ama bir tane vardı: büyüme. Aşağıdaki endeks tablosuna bakıldığında, göze çarpan PHLX yarı iletken endeksiydi. Noel Arifesi geçen yılki düşüşünden bu yana hala önde gelen endeks, ancak son zamanlara kadar bir süre baskı altındaydı. Geçtiğimiz hafta% 2'lik bir artışla büyük bir teklif yakaladı. Nasdaq 100, Russell Growth ve Nasdaq Composite endekslerinin tümü geçen hafta güçlüydü. Sektör endekslerine bakıldığında, bilgi teknolojisi% 1, 11 kazanç ile göze çarpan en iyi performans sergiledi.
FactSet
Haberler zayıf bir hafta ile yüzeyde kötü görünüyor, ancak büyüme artışı ile işler bir kat daha iyi görünüyor. Peki büyük para ne diyor? Bildiğiniz gibi, büyük para yatırımcılarının ne yaptığına inandığım piyasa gücüne ve zayıflığına bakıyorum. Daha iyi haberler / kötü haberler: iyi haber şu ki, pazar tüm zamanların en yüksek seviyelerinden sadece% 2, 4 uzakta; kötü haber ise kurumsal yatırımcıların hala satıyor olması.
Geçen haftaki en ağır satış sağlık ve teknoloji olmaya devam etti. Sanayiler de büyük miktarda para sattılar. Telekom da satış gördü, ancak unutmayın ki bu S&P İletişim Hizmetleri Sektörü Endeksine dayanan en küçük sektör; bizimki sadece 24 stok var.
www.mapsignals.com
Gerçek acıların nerede olduğuna bakalım. Bir kez daha yazılım, 34'ün bilgi teknolojisinin 47'sinden (evrenin% 72'si) satıldığını görünce sarhoş oldu. Biyoteknoloji ve ilaç 41, sağlık hizmetlerinin 69'unu (evrenin% 59'u) satıyor.
www.mapsignals.com
Asıl soru şu: "Neler oluyor?" Açıkçası, en iyi finansal riskten korunma fonu yöneticilerinin çoğu aynı şeyi soruyor olabilir.
The Wall Street Journal'daki bir makale, Eylül ayında en iyi yöneticilerin bazılarının kesinlikle çekildiğini gösteriyor: "Birkaç teknoloji odaklı fon, çok zorlananlar arasındaydı. Tiger Global Management LLC, milyarder Charles 'Chase' Coleman tarafından kurulan bir hedge fonu "Geçen ay% 7.4 kaybetti, dedi.
Makale, popüler momentum işlemlerine önemli olumsuz isabetlerden bahsetti: hisse senetleri yükseldiği için satın alınıyor. Bunlar, mantıksal olarak, bizim için satış sinyalleri satan birçok teknik isim olabilir. Geri dönüşler gerçekleştiğinde hızlı ve sert olurlar. Bu, birkaç hafta boyunca yazılımda gördük ve sağlık endüstrisine düşmanca Elizabeth Warren için adaylık korkusu nedeniyle sağlık bakımında son zamanlarda gördük.
Bu satışın ne kadar sürdüğüne gelince, kağıtlara çarptığında, genellikle dibe yakındır. Bununla birlikte, henüz orman dışında olduğumuzu sanmıyorum. Cuma günü satın alma gördük ama heyecanlanmak için çok az. Ve bu satış teslim olmaya yakın bir şey değil.
Ancak, parlak tarafta, en kötüsü muhtemelen geride kalıyor ve eğer onu aramak zorunda kalırsam, bu yüksek beta satış için yedinci atışın altındayız. Zaman içinde piyasadan daha fazla sallanan bir hisse senedi 1.0'ın üzerinde bir betaya sahiptir. Ve en büyük kazananlar olan hisse senetlerinin hepsi sertçe vuruluyor.
Söyleyeceğim şudur: kişisel olarak, önceki yüksek broşürlerden bazılarını satın almaya başlamak için uzun vadeli hesaplarımdan birine bir parça para taşıdım. Satın alma adayı olarak hizmet vermek için üstün temelleri ve zayıf tekniklere sahip hisse senetleri aradım. Canavar satış ve kazanç artışı, zengin kar marjları ve düşük borcu olan şirketlerin hepsi tek bir istisna dışında aynı anda ani bir durum değişikliğine sahip değildi: çok satıldı.
Araştırma şirketimde, hala birçok fonun Eylül ayında yanlış yakalandığına ve yanlış kısa bahislerdeki kayıpları ödemek için büyük kazananları satmaya zorlandığına inanıyoruz. Büyük paranın çabuk tükenmesi gerektiğinde fiyatlar düşer. Bu modern pazarda gerçekleştiğinde, algo tüccarları suda kan kokuyor ve sonra gerçek hareketler başlıyor.
En önemli gerçek şu ki, bir kişinin talihsizliği başka bir kişinin fırsatıdır. Tehlikesi altında mantıksız fiyatlı varlıkların satın alınması, bu fırsatları bulmak için uzun vadeli bir kazanma stratejisidir. Sadece dostumuz Warren Buffet'e sorun. Veya Winston Churchill: "Kötümser her fırsatta zorluğu görür: iyimser her zorlukta fırsatı görür."
Alt çizgi
Biz (Mapsignals) uzun vadede ABD hisse senetleri üzerinde yükselişini sürdürüyor ve herhangi bir geri çekilmeyi satın alma fırsatı olarak görüyoruz. Zayıf piyasalar yatırımcı sabırlıysa hisse senetleri üzerinden satış yapabilir.