Max Pain nedir
Maksimum acı veya maksimum acı fiyatı, en açık sözleşme koyduğu ve çağrı yaptığı grev fiyatıdır - ve stokun sona erme sırasında en fazla opsiyon sahibi için finansal kayıplara neden olacağı fiyattır.
Maks. Ağrı terimi, opsiyon satın alan ve tacir eden tüccarların süresinin bitimine kadar para kaybedeceğini belirten Maximum Pain teorisinden kaynaklanmaktadır. Teoriye göre, bunun nedeni, altta yatan bir hisse senedinin fiyatının "maksimum acı grev fiyatı" na doğru yönelme eğilimidir - en fazla sayıda seçeneğin (dolar değerinde) değerinin biteceği fiyat.
Maksimum Ağrının Temelleri
Max ağrı teorisi, seçenek yazarlarının yazdıkları sözleşmeleri hedge edeceğini söylüyor. Piyasa yapıcı durumunda, riskten korunma stokta tarafsız kalmak için yapılır. Piyasa yapıcısının hisse senedi pozisyonu istemeden opsiyon sözleşmesi yazması gerekip gerekmediğini düşünün.
Opsiyonun sona erme tarihi yaklaştıkça, opsiyon yazarları, fiyatı kendileri için karlı bir kapanış fiyatına yönlendirmek için hisse senedi satın almaya veya satmaya veya en azından ödemelerini opsiyon sahiplerine korumaya çalışacaktır. Çağrı yazarları hisse fiyatını düşürmek için hisse satarlar ve Put sahipleri hisse fiyatını artırmak için hisse satın alırlar. Maksimum ağrı grev fiyatı ortada bir yerde var.
Seçeneklerin yaklaşık% 60'ı alınıp satılır, seçeneklerin% 30'u sona erer ve seçeneklerin% 10'u kullanılır. Maksimum acı, seçenek sahiplerinin (alıcıların) "maksimum acı" hissettikleri veya en çok parayı kaybettikleri noktadır. Diğer yandan opsiyon satıcıları en çok ödülü almaya hak kazanabilirler.
Maksimum Ağrı teorisi tartışmalıdır. Teorinin eleştirmenleri, altta yatan hisse senedinin fiyatının maksimum acı grev fiyatına yönelme eğiliminin bir şans meselesi mi yoksa piyasa manipülasyonu meselesi mi olduğu konusunda bölünmüştür.
Maksimum Ağrıyı Hesaplama
Maksimum ağrı basit ama zaman alıcı bir hesaplamadır. Esasen, her bir para-içi grev fiyatının ödenmemiş tahvil ve çağrı dolar değerinin toplamıdır.
Hem alım hem de arama için her bir para-içi grev fiyatı için:
- Hisse senedi fiyatı ile grev fiyatı arasındaki farkı bulun. Bu greve açık faizle sonucu katlayın Bu fiyat maksimum ağrı fiyatına eşdeğerdir.
Maksimum ağrı fiyatı her gün değişebilir, ancak saatten saate olmasa bile, bir ticaret aracı olarak kullanmak kolay değildir. Bununla birlikte, mevcut hisse senedi fiyatı ile maksimum ağrı fiyatı arasında büyük bir fark olduğunda not etmek bazen değerlidir. Stokun maksimum acıya yaklaşma eğilimi olabilir, ancak etkiler son kullanma tarihine kadar anlamlı olmayabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Maksimum Ağrı teorisi, bir seçeneğin fiyatının maksimum bir ağrı fiyatına doğru çekileceğini, bazı durumlarda bir seçeneğin grev fiyatına eşit olacağını ve bu da maksimum seçenek sayısının süresinin dolmasına neden olacağını belirtir. Jüri, maksimum ağrı fiyatının etkili bir seçenek ticaret stratejisi olup olmadığına hala karar verdi.
Maksimum Ağrı Örneği
ABC hisse senedi opsiyonlarının 48 $ 'lık bir grev fiyatından işlem yaptığını varsayalım. Ancak, 51 $ ve 52 $ 'lık grev fiyatlarında ABC seçeneklerine önemli ölçüde açık ilgi var. Daha sonra maksimum ağrı fiyatı bu iki değerden birine yerleşecektir, çünkü maksimum ABC seçeneğinin sayısının süresinin dolmasına neden olurlar.