Borsa 2019'da şimdiye kadar bir miktar meteorik yükseliş yaşadı ve kısmen ABD-Çin ticaret savaşında bir ay süren durgunluk ile yükseldi. Şimdi boğa piyasasının patlaması, Başkan Trump'ın çatışmayı tırmandırmakla tehdit ettiği için büyük stok düşüşlerine dönüşme tehlikesi altında. Ticaret görüşmelerinde yavaş ilerlemekten memnun olmayan Trump, önemli bir atılım yapılmadığı sürece Cuma günü% 10'dan% 25'e kadar 200 milyar dolarlık ithal Çin malına gümrük tarifeleri yapacağını tweetledi. Yetkili, şu anda tarifelere tabi olmayan 325 milyar dolarlık Çin ithalatının da vergilendirilebileceğini sözlerine ekledi.
Morgan Stanley bu gelişmeleri "piyasalar için güvenilir bir risk" olarak nitelendiriyor ve yeni bir raporda, genişleyen bir ticaret savaşının ABD'ye ve küresel eşitliklere, para birimlerine, ekonomilere ve diğer alanlara nasıl zarar vereceğini özetliyor. S&P 500 Endeksi (SPX) pazartesi günkü pazara açıldı ve o günden bu yana günün büyük bir bölümünde kaldı. Yine Pazartesi günü, Bank of America Merrill Lynch'in bir raporu "ticaret sürtünme tehdidinin otomobil şirketlerinin iş modellerinde artımlı yapısal risk oluşturduğu ve çalışma ortamına ilişkin genel belirsizlik oluşturduğu" konusunda uyardı. Raporda ayrıca, bileşenlere ilişkin daha yüksek tarifelerin bitmiş araçlar için daha yüksek fiyatlara doğru akması nedeniyle zaten zayıf otomobil satışlarının daha da kötüleşeceği konusunda uyarıda bulunuyor.
Aşağıdaki tablo, dünyanın en büyük iki ekonomisi arasındaki yeniden ticaret çatışmasının ABD'deki işletmelere, ABD tüketicilerine ve menkul kıymet piyasalarına zarar vermesinin beş yolunu özetlemektedir.
ABD-Çin Flareup Piyasaları Tehdit Ediyor
- ABD şirketleri için tedarik zincirlerini bozma ABD tüketicileri için maliyetleri artırmaÇin'de satan ABD şirketlerine karşı Çin misillemesinin önlenmesi ABD yarı iletkenini ve diğer teknoloji şirketlerini özel risk altında tutmak Talep için Çin'e bağımlı diğer ülkeleri zarar
Yatırımcılar İçin Önemi
Yukarıda belirtildiği gibi, ABD merkezli bazı şirketler, çoğunlukla Çin'de üretilen bileşenleri veya nihai ürünleri içeren küresel tedarik zincirlerine büyük ölçüde bağımlıdır. ABD otomobil endüstrisi sadece bir örnektir. Operasyonlarını aksatmanın yanı sıra, Çin'den ithal edilen bileşenlere yönelik artan tarifeler kaçınılmaz olarak daha yüksek bitmiş araç fiyatlarına yol açacaktır. BofAML, "Tüketiciler zaten karşılanabilirlikle ilgili rüzgarlarla karşı karşıyadır." Diyerek, yıllık satışların geçen yıla göre% 2 azaldığını belirtti. Tarifeler ve diğer ticaret kısıtlamalarının 2019'da daha da kötüleşmesi için zemin hazırlayabileceği konusunda uyarıyorlar.
Bu arada, ABD teknoloji firmaları daha önce Barron'un ayrıntılı raporunda açıklandığı gibi, ABD ve Çin arasında daha geniş bir "Soğuk Savaş" ın ortasında kaldılar. Trump yönetimi, ABD teknoloji endüstrisini Çin'de üretilen bileşenlere veya mamul ürünlere büyük ölçüde bağımlı kılan küresel tedarik zincirlerinin ulusal güvenlik etkileriyle ilgileniyor. İdare, Çin'in askeri ve casusluk aygıtlarını desteklemek için ABD teknolojisinin ne derece kullanıldığından da endişe duyuyor.
Çin zaten kendi teknoloji endüstrisini iyileştirmek için girişimlerde bulunmakta, böylece özellikle yarı iletken çiplerle ilgili olarak ABD'den yapılan ithalata olan bağımlılığı azaltmaktadır. Büyük ABD yarı iletken üreticileri, Barron'un makalesinde açıklandığı gibi, özellikle risk altındadır.
ABD chipmakers, kahve dükkanı zinciri Starbucks Corp. (SBUX), iPhone üreticisi Apple Inc. (AAPL) ve uçak üreticisi Boeing Co. (BA), ABD-Çin ticaret çatışması nedeniyle tehdit altında olan şirketler arasında yer alıyor. The Wall Street Journal'daki önceki bir hikayeye göre Çin pazarından önemli gelirler elde ediyorlar. Riskler arasında Çin'in olası ticaret misillemesi yer alıyor ve ABD'ye yapılan ihracatın azalması Çin'in ekonomik yavaşlamasını hızlandıracak. Apple, birçok cihazının imalatını Çin merkezli şirketlere dış kaynak sağlama riskine sahiptir.
Trump'ın Çin'e yönelik tehditlerine rağmen, bu hisse senetleri Pazartesi günü% 2'den az düştü, bu da birçok yatırımcının ABD ve Çin'in farklılıklarını yakında çözmelerini beklediğini gösteriyor.
İleriye bakmak
Aslında Morgan Stanley, Trump'ın tehdidinin "mevcut tarife kaldırma zamanlaması, uygulama mekanizması ve endüstriyel sübvansiyonlarla ilgili ayrıntılar gibi bekleyen konular üzerinde bir anlaşmayı hızlandırmak için bir baskı taktiği olabileceğini" belirtti. Umut verici bir notta firma şunları ekliyor: "Pazar zayıflığı her iki tarafı bir araya getirmeye yardımcı olacağından, yeniden yükselmenin geçici olmasını bekliyoruz." Görülmeye devam ediyor.