Bir ayı piyasasında düşüş eğilimindeydim. Bu akıllıcaydı. Kısa hisse senetleri satmıştım. Bu doğru. Onları çok erken satmıştım. Bu pahalıydı.- Jessie Livermore.
20. yüzyılın başlarındaki ünlü borsa tüccarı servetinin çoğunu stok sattı ve kaybetti. Livermore'un bulduğu gibi, kısa satış yapmak kolay değildir. Doğru olmak için bir şey, doğru zamanda doğru olmak için başka bir şey.
Yüz yıl sonra ve ABD'li yatırımcılar hala - belki de her zamankinden daha fazla - satış yapıyor ve Massachusetts'te yetiştirilen Livermore'un tarif ettiği vahşi sürüşü hala yaşıyorlar.
Dow Jones Sanayi Ortalaması (DJIA) 2017 yılının Ağustos ayı başında 22.000'i geçti; hissi yüksekti ve kazanç sezonu rekorun en iyilerinden biriydi. Ancak, acımasız boğa koşusunun ortasında bile, kısa satıcılar en iyi performans gösteren ABD hisse senetlerine karşı bahis oynamaya devam etti. Bir finansal analiz firması olan S3 Partners'a göre, 31 Temmuz itibariyle, ABD'deki en kısa on şirket, piyasaya süren piyasa kayıpları için 7, 5 milyar dolarlık kısa satıcılara mal oldu.
Tesla
Tesla Motors Inc. (TSLA) sadece en kısa süreli ABD hisse senedi değil aynı zamanda en polarize olanıdır. Son onunda sadece üç ayda bir kâr elde eden bir şirket için, kısa satıcıların neden şirkete karşı bahis oynamayı sevdiğini görmek zor değil. Ancak, elektrikli otomobil üreticisinin etrafındaki aldatmaca ve potansiyeli, onu piyasadaki en sıcak stoklardan biri haline getirdi.
Tesla'ya olan kısa ilgi 11 milyar dolara ulaştı ve kayıplar arttıkça CEO Elon Musk gözyaşlarına kapıldı ve tweet atıyor, "Bu adamlar tadabilecekleri kadar kötü ölmemizi istiyorlar." Musk, asla geriye doğru oturacak biri, sadece elektrikli otomobil pazarından daha yüksek konumlarına sahip değil.
The Boring Company'nin yeraltı NY-Phil-Balt-DC Hyperloop'u inşa etmesi için sözlü yönetim onayı aldı. NY-DC, 29 dakikada.- Elon Musk (@elonmusk) 20 Temmuz 2017
- Hisse fiyatı: 323, 47 $ (yüzde +51 YTD) Toplam kısa faiz: 9, 03 milyar dolar Kısa satıcılar için güncel kar / zarar: 2, 11 milyar dolar zarar
AT & T,
Dallas, Tx. tabanlı telekomünikasyon şirketi, 2017 yılında kısa satıcılar için kazanç sağlayan ilk on listede yer alan tek hisse senedi. İkinci çeyrek kazanç raporuna rağmen, AT&T Inc. (T) yılda yaklaşık olarak düşük yüzde 10.
Time Warner ile açma-kapama birleşmesi, yatırımcıların AT&T'nin potansiyel olarak karşı karşıya kaldığı önemli borç yükü nedeniyle ihtiyatlı davrandığını ve buna ek olarak, ABD antitröst yetkilileri, kısa satıcıların şölen ettiği anlaşmanın sonuçlarını düşünmeye devam ediyor.
- Hisse fiyatı: 39 $ (yüzde -8, 3 YTD) Toplam kısa faiz: 6, 59 milyar dolar Kısa satıcılar için güncel kar / zarar: 380 milyon dolar kazanç
Alfabe (GOOG ve GOOGL)
Dünyanın ikinci büyük şirketi kısaltmak iyi bir fikir gibi gelmiyorsa haklısınız. 31 Temmuz itibarıyla, Google'ın ana şirketi Alphabet (GOOGL) 700 milyar dolara yakın bir piyasa değerine sahipti ve 2017 yılının ikinci çeyreği için 8, 4 milyar dolar FAVÖK verdi.
1000 dolarlık bir payı ihlal ettikten sonra, özellikle sosyal ağ devi Facebook'tan reklam alanındaki rekabet ısınırken yatırımcı hissi biraz azaldı. Hisse senedi, Temmuz ayı sonlarında Avrupa Birliği düzenleyicilerinin Silikon Vadisi devini arama motoru sonuçlarını değiştirmek için 2, 7 milyar dolar para cezasına çarptırmasıyla ikinci bir darbe aldı.
- Hisse fiyatı: 945, 5 dolar (YTD yüzde +13, 1) Toplam kısa faiz: 5, 89 milyar dolar Kısa satıcılar için güncel kar / zarar: 163 milyon dolar zarar
elma
Apple'ın mavi çipli güvenli bir hisse senedi statüsüne eklemek, devasa nakit dengesi. Şu anda toplam 261 milyar dolar, yani Apple'ın nakit dengesinden daha büyük on ABD şirketi daha var.
- Hisse fiyatı: 149, 10 $ (yüzde +30, 1 YTD) Toplam kısa faiz: 5, 71 milyar dolar Kısa satıcılar için güncel kar / zarar: 1, 225 milyar dolar zarar
Amazon
Jeff Bezos ve Amazon.com Inc. (AMZN) etrafındaki hype, 2017'de benzersiz oldu. E-ticaret devinin CEO'su, kısa bir süre önce dünyanın en zengin insanı oldu ve Amazon'daki hisseleri 27 Temmuz'da Bill Gates'i geride bıraktı. 1083 $ hisse.
Ürün segmentleri büyüdükçe hisse fiyatı da arttı ve karşılığında Amazon'a bahis yapan kişi sayısı da arttı. Temmuz boyunca, şort sayısı 300 milyon dolar artarken, kısa satıcıların hoşnutsuzluğu da arttı.
- Hisse fiyatı: 987, 80 $ (yüzde +28, 9 YTD) Toplam kısa faiz: 5, 0 milyar dolar Kısa satıcılar için güncel kar / zarar: 995 milyon dolar zarar
Tech Round Top Top 10
Son beş noktayı tamamlayan teknoloji yıldızları Netflix Inc. (NFLX) ve Facebook Inc. (FB), Visa Inc. (V), Priceline Grp Inc. (PCLN) ve Wal-Mart Stores Inc. (WMT).
Netflix ve Facebook, ikinci çeyrek kazanç sezonunda öne çıkan iki şirketti. Netflix abonelik sayıları kolayca beklentileri aştı ve toplam Facebook kullanıcıları ilk kez 2 milyarı aştı. Önemli kullanıcı büyümesine ek olarak, Facebook'un mobil reklamcılık geliri de büyümeye devam etti ve rakiplerini Google ve Twitter'da yaptı.
Hem Netflix hem de Facebook, ikinci çeyrek sonuçlarını bildirdikten sonra tüm zamanların en yüksek seviyelerinde işlem gördü ve kısa satıcılar için sefalete katkıda bulundu. Bir araya geldiğinde, 8 milyar doların üzerinde kısa faiz var ve yıllık piyasaya sürülen zararlar şu anda 1, 67 milyar dolar.
Wal-Mart'ın kısa satıcıları, Amazon'un Whole Foods Market'i satın aldığı haberinden sonra Haziran ayında biraz rahatladı. Ancak, Wal-Mart hisselerindeki keskin satış hızlı bir şekilde tersine döndü ve kısa satıcıların kazandığı kazançları sildi. Wal-Mart'a 3.27 milyar dolarlık kısa bir ilgi var ve yıllık piyasaya sürülen zararlar 442 milyon dolar.
Götürmek
Şirketlere karşı bahis yapan yatırımcılar yeni bir şey değil, riskten korunma fonu yöneticisi Kyle Bass'ın dediği gibi, kısa vadeli hisse senetleri sorun değil, ancak deneyim, yönetilebilir boyut ve disiplin ile yapılmalıdır.
S&P 500, 2017 yılının ilk yedi ayının altısında kazanım yatırımcılarının disiplinini ve sabrını test eden kazançlar kaydetti. Verilerin şüpheciler için zor bir yol olduğunu ve piyasaya sürdüğü 7, 5 milyar dolarlık kayıplarla 2017 yılında defteri hesaplamak için calamitous satışını gerektirecek.