Piyasa vekili, genel borsaya ait geniş bir temsildir. Piyasa vekili, bir endeks fonu veya istatistiksel çalışmaların temelini oluşturabilir. S&P 500 Endeksi, ABD borsası için en iyi bilinen piyasa vekilidir. Endeks fonları ve ETF'ler S&P 500 Endeksine göre oluşturulmuştur. Akademisyenler ve analistler, S&P 500'ü borsa davranış biçimleri üzerinde çeşitli istatistiksel araştırmalar yapmak için vekil olarak kullanıyorlar.
Pazar Vekilinin Dağılımı
S&P 500 Endeksi, NYSE ve Nasdaq borsasında işlem gören en büyük 500 şirketin piyasa değerine dayanan geniş bir borsa vekilidir. Çoğu, endeks değerini hesaplamak için keyfi olarak nominal hisse fiyatlarını kullanan Dow Jones Endüstriyel Ortalamadan (DJIA) daha iyi bir vekil olduğunu kabul ediyor. Bu fiyat ağırlıklı endeks, yüksek hisse senedi fiyatlarına sahip şirketlere, ekonomide göreceli sanayi durumunu temsil etmedeki önemlerinden bağımsız olarak endekste daha fazla ağırlık vermektedir.
Standard & Poor's Financial Services, DJIA Endeksi'nin kompozisyonunu kontrol eder. S&P 500 Endeksi kadar kapsamlı tahvil piyasası için eşdeğer bir piyasa vekili bulunmamakla birlikte, tahvil piyasası için temsili olan temettü stoklarına gayri resmi referanslar yapılmaktadır. Fayda ve tüketici zımba stokları, özellikle tutarlı ve güvenli temettüler ödedikleri için, doğada kupon verimi sağlayan bonolara yakın olduğuna inanılmaktadır.
Piyasa Vekilinin Önemi
Son yıllarda aktif olarak yönetilen fonlardan pasif fonlara yatırımcı parasının büyük bir göçü olmuştur. Vanguard, BlackRock ve State Street, S&P 500 Endeksine dayalı pasif araçlara ve uluslararası borsa, küresel borsa (ABD + uluslararası) ve borsadaki büyük sermayeli hisse senetleri gibi segmentleri temsil eden birçok proxy'ye AUM imparatorlukları inşa etti., orta kapaklı stoklar, küçük kapaklı stoklar vb.
Endeksli ürünler tarihsel olarak aktif olarak yönetilen fonlardan daha iyi performans gösterdi, ancak yatırımcıların ihtiyaçlarına etkili bir şekilde hizmet etmek için çok büyük hale gelip gelmedikleri konusunda artan bir tartışma var. Örneğin, ağır veya sürekli piyasa düşüşleri durumunda, pasif fonlar, değişen piyasa koşullarına cevap verme ve S&P 500 Endeksine veya diğer piyasa vekillerine bağlı olmayan varlıklara yatırım yapma esnekliğine sahip aktif olarak yönetilen fonlara göre nasıl performans gösterecek?