Market Jitters nedir?
“Piyasa titremeleri”, yükselen bir endişe durumu ve ekonomi ya da belirli bir varlık piyasası hakkında algılanan belirsizlik için konuşma dilidir. Borsa geri çekilmesi veya düzeltilmesi için gecikmiş bir işaret olabilir ve riskin yeniden fiyatlandırılmasına veya önemli bir ekonomik gerilemeye dönüşmesine yol açabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Piyasa titremeleri, piyasa katılımcıları arasında artan kaygı ve belirsizlik durumunu ifade eder. Değişen ekonomik koşullara, ekonomik şoklara veya olumsuz piyasa psikolojisine cevaben fiyatlandırılmamış risk ve belirsizlik, piyasa titremelerinde rol oynar.Market titremeleri, düşük riskli varlıklara güvenliğe uçabilir, ancak yatırımlar ve ticaret stratejileri için avantajlı olabilir yüksek volatiliteden yararlanır.
Piyasa Değişimlerini Anlama
Piyasa titremeleri, olumsuz bir ekonomik şok, beklenmedik bir şekilde kötü ekonomik veriler veya zayıf kurumsal kazanç raporlarının piyasa oynaklığını arttırması durumunda, boğa piyasasının veya borsa mitinginin zirvesindeki dönüm noktasıyla ilişkili bir ifadedir. Bu olaylar finansal piyasalarda bir sorun olabileceğine işaret ediyor.
Piyasalar titremeye maruz kaldığında, düzeltme için gecikmiş olduklarının bir işareti olabilir. Yatırımcılar portföylerini yeniden değerlendirebilir ve taktik varlık tahsisindeki değişimleri veya portföylerini istenen stratejik varlık tahsisine geri getirmek için yeniden dengelemeyi düşünebilirler. Risk yeniden fiyatlandıkça, pazar titremeleri farklı küresel varlık sınıflarına giriş ve çıkışlarda büyük akışlara yol açabilir.
Demişler, pazarların belirsizlikten nefret ediyor. Piyasa titremeleri genellikle sadece riski (fiyatlandırılabilen bilinen veya tahmin edilebilir faktörler) değil, gerçek belirsizliği (riski veya olasılığı güvenilir bir şekilde tahmin edilemeyen bilinmeyen faktörleri) içerir. Etkili piyasalar riski iyi idare edebilir ve çeşitli varlık sınıflarında değişen riske iyi uyum sağlayabilir, ancak belirsizliğin doğru bir şekilde fiyatlandırılması daha zor veya imkansızdır.
Doğası gereği belirsizlik fiyatlara dahil edilemese de, ekonomistler bir ekonomideki genel belirsizlik algısını tahmin etmenin yollarını bulmuşlardır. Varlık fiyatlarındaki oynaklık ölçülerini, ekonomik performans tahminlerinin büyük tahminciler arasında dağılımını ve medyanın sıklığını belirsizlikle ilgili terimlerden bahsediyorlar. Bu tedbirlerin artırıldığı zaman dilimleri piyasa titremelerinin bölümleri olarak düşünülebilir.
Psikolojik faktörler genellikle yüksek belirsizliğe, dramatik fiyat dalgalanmalarına ve piyasa istikrarsızlığına yol açabilecek artan belirsizlik dönemlerinde rol oynar. Keynesyen ekonomi, algılanan mantıksızlıklarından dolayı bu tür faktörleri “hayvan ruhları” olarak adlandırmaktadır. En kötü durum senaryosunda, eğer piyasa genel kötümserliğe dönüşürse, bir piyasa tamamen piyasa titremelerinin bir sonucu olarak bir aksilik yaşayabilir.
Piyasa dalgalanmalarının olduğu dönemlerde, piyasa oynaklığına dirençli olan veya piyasa oynaklığından faydalanan yatırım stratejileri avantajlı olabilir, ancak yatırımcılar yanlış tahmin ederse önemli ölçüde başarısız olabilir. Bununla birlikte, piyasa titremeleri, yatırımcıların daha düşük riskli, daha düşük getiri varlık sınıflarına geçerek kendilerini risk ve belirsizlikten korumaya çalıştıkları yatırımlarda güvenliğe yönelik uçuşlar yaratma eğilimindedir.
Piyasa Değişimi Örneği
2018 yılının ilk yarısında, ABD borsaları, Federal Reserve'ün faiz artırımlarının ve niceliksel sıkılaşmanın ekonomik toparlanmayı bozabileceği ve tahvil piyasasında ve borsada bir satışın tetiklenebileceğine dair korkular nedeniyle piyasada sıkıntı yaşadı. Korkularına ek olarak, bankacılık sektöründeki stresin bir ölçüsü olan LIBOR-OIS yayılımındaki getiri eğrisinin düzleşmesi ve ani genişlemesiydi. Bu piyasa titremelerinin sonucu, VIX, S&P 500 için CBOE Oynaklık Endeksi'nde büyük bir artıştı, aksi takdirde "korku endeksi" olarak biliniyordu.