Sihirli Formül Yatırım Nedir?
Büyülü formül yatırımları, insanlara değer yatırımı için nispeten basit ve anlaşılması kolay bir yöntem öğreten kurallara dayalı, disiplinli bir yatırım stratejisini ifade eder. Şirketlerin ve hisse senetlerinin kantitatif ekranlarına dayanır ve pazarın geri dönüşünü temsil etmek için S&P 500 kullanarak borsa ortalama yıllık getirilerini yenmek üzere tasarlanmıştır. Basitçe söylemek gerekirse, hisse senetlerini fiyatlarına ve sermaye getirilerine göre sıralayarak çalışır.
Büyülü formül yatırımları, değer yatırımına metodik ve duygusal olmayan bir perspektiften nasıl yaklaşacağınızı anlatır. Bir yatırımcı, finansal riskten korunma fonu yöneticisi ve işletme profesörü Joel Greenblatt tarafından geliştirilen formül büyük kapak stokları için geçerlidir, ancak küçük veya mikro kapak şirketlerini içermez.
Büyülü formül sadece büyük kapak stoklarına yatırım yapar ve küçük kap şirketlerini içermez.
Sihirli Formül Yatırımını Anlama
Sihirli formül stratejisi ilk olarak 1980'de en çok satan kitap olan "Piyasayı Atan Küçük Kitap" ve 2010 takibi yatırımcı Joel Greenblatt tarafından "Piyasayı Hala Atan Küçük Kitap" olarak tanımlanmıştır. Gotham Varlık Yönetimi eski fon yöneticisi, Pennsylvania Üniversitesi Wharton Okulu mezunudur ve Columbia Üniversitesi işletme okulunda yardımcı profesördür.
Kitapta Greenblatt hisse senedi yatırımı için iki kriteri özetliyor: Hisse senedi fiyatı ve sermayenin şirket maliyeti. Yatırımcılar, şirketlerin ve hisse senetlerinin temel analizini yapmak yerine, yatırım yapmak için 20 ila 30 üst düzey şirketi seçmek için Greenblatt'ın çevrimiçi hisse senedi tarama aracını kullanıyor. Şirket sıralamaları şunlara dayanmaktadır:
- Faiz ve vergilerden önceki kazanç olarak hesaplanan stoklarının kazançları (EBIT) Hisse başına kazanç (EPS) olarak hesaplanan kazançlarının cari hisse fiyatına bölünmesi
Stratejiyi kullanan yatırımcılar, yatırımcıların kazançlarını dengelemek için zararlarını kullanmalarını sağlayan gelir vergisi karşılığından yararlanmak için kaybettikleri hisse senetlerini bir yıl bekletmeden satmaktadırlar. Uzun vadeli sermaye kazançlarında düşük gelir vergisi oranlarından yararlanmak için kazanan hisse senetlerini bir yıllık nottan sonra satarlar. Sonra tekrar süreci başlatırlar.
Greenblatt'ın 2006 yılında Barron's ile yaptığı röportajda belirttiği gibi, sihirli formül, “ortalama olarak, ucuz fiyatlarla, iyi şirketler satın alma” yatırımcılarına yardımcı olmak için tasarlanmıştır. Bu basit, duygusal olmayan yaklaşımı kullanan yatırımcılar, değer yatırım perspektifinden iyi beklentiler.
Önemli Çıkarımlar
- Büyülü formül yatırımı, piyasadan daha iyi performans gösterme şansınızı artırabilecek başarılı bir şekilde test edilmiş bir stratejidir. Strateji, belirli kriterlere uyan şirketler için tarama yapmaya odaklanır ve portföyü zaman içinde yönetmek için metodik, duygusal olmayan bir süreç kullanır. değer temelli, yatırımcı ve riskten korunma fonu yöneticisi Joel Greenblatt tarafından geliştirilmiştir.
Özel Hususlar
Greenblatt'ın sihirli formülü yalnızca piyasa değeri 100 milyon dolardan fazla olan şirketler için geçerli olduğundan, küçük sermaye stoklarını içermez. Kalanların tamamı büyük şirketler olacak, ancak finansal şirketler, kamu hizmeti şirketleri ve ABD dışındaki şirketler hariç.
Aşağıdaki noktalar formülün nasıl çalıştığını özetlemektedir:
- Portföy şirketleriniz için minimum bir piyasa değeri belirleyin. Bu genellikle 100 milyon $ 'dan fazla olmalıdır. Şirketlerinizi seçtiğinizde finansal veya kamu hizmeti stoklarını hariç tuttuğunuzdan emin olun.Amerikan Mevduat Makbuzlarını (ADR) ekleyin. Bunlar yabancı şirketlerdeki hisse senetleri. Her şirketin kazanç getirisini hesaplayın (EBIT ÷ Kurumsal Değer). Her şirketin sermaye getirisini hesaplayın. her yıl 30 şirkete, yıl sonu sona ermeden bir hafta önce kaybedenler satarak portföyü yeniden dengeler. Kazananları yıl işaretinden bir hafta sonra satın alın.Her yıl en az beş ila 10 yıl veya daha uzun süre işlemi tekrarlayın.
Greenblatt'a göre, sihirli formül yatırım stratejisi yıllık% 30 getiri elde etti. Stratejiden elde edilen getirilerin hesaplanmasında farklı olmalarına rağmen, bir dizi bağımsız araştırmacı, sihirli formül yatırım yaklaşımının, geri test edildiğinde S&P 500 ile karşılaştırıldığında iyi sonuçlar verdiğini ortaya koymuştur.