Gerçek olamayacak kadar iyiyse, genellikle doğrudur. Bu değer tuzak hisse senetleri veya yatırımcıların bir satın alma fırsatı gördüğü düşük seviyelerde işlem gören hisse senetleri söz konusu olduğunda JPMorgan Varlık Yönetimi'nden kaynaklanan mantradır. Alt balıkçılık değer tuzağı stokları ile kötü bir bahis olma eğilimindedir ve JPMorgan'ın mevcut yatırım ortamında daha sık olabileceği uyarısıdır.
Bloomberg tarafından kapsanan bir araştırma notunda, JPMorgan Portföy Yönetimi küresel stratejisti Mark Richards, değer tuzaklarının küresel bazda 30 yılın en yüksek seviyesine yakın olduğu konusunda uyarıda bulundu. Kırmızı alarmı, değer stoklarının bir miktar düşük performanstan sonra toparlanmaya başlamasıyla geliyor. (Daha fazlasını görün: Disney, Amgen Vardiyadan Değer Stoklarına Faydalanın.)
Düşük Katsayı Yanıltıcı
Strateji uzmanı, teknoloji yenilikleri ve küreselleşmeden kaynaklanan kesintilerin değer tuzaklarında bir artışa yol açtığını belirterek, “değer tuzağı olduğu ortaya çıkan ucuz bir hisse senedi alma riski yalnızca küresel mali krizin derinliklerinde daha büyük oldu” dedi. durgunluk dönemlerinde tipik olarak yükselmelerine rağmen. Richards, e-ticaretin fiziksel perakendeciler üzerindeki etkisine, fiyat karşılaştırma araçlarının kolaylığı nedeniyle şirketlerin fiyatlarını yükseltememesine ve teknoloji arttıkça rekabet baskısının artmasına dikkat çekti, kesintilere örnek olarak giriş engellerini azalttı. Sonuç olarak Richards, düşük bir kazanç veya defter değeri katsayısının hisse senedinin fiyatının iyi bir anlaşma olduğu anlamına gelmediğini söyledi.
Değer Büyümeden Daha İyi Oluyor
Bloomberg, değer yatırımcılarının yutması zor olabileceği için Ağustos ayının başından bu yana büyüme stoklarından daha iyi performans gösterdiğini bildirdi. Yatırımcılar, ikinci çeyrekte şirket kazançlarından daha fazlasını beklerken, teknoloji ağır vurucuları ile ilgili bazı eksiklerle birleştiğinde, yatırımcılar gruba yardımcı olan değer değerlerine yöneldi. Ancak bu endişeler de abartılı olabilir.
Bazıları önde gelen teknoloji stokları için yüce değerlerden endişe ederken, boğalar sadece değerlemelerin teknoloji şirketlerinin beklentilerinin doğru bir resmini sunmadığını savunuyor. Uzun vadeli hissedar değeri yaratmak için daha önemli ölçümler olduğuna dikkat çeken finansal ve stratejik ilerlemeye bakmayı tercih ediyorlar. (Daha fazlasını görün: Bulls neden FAANG Hisse Senedi Değerlemelerinin Aşıldığını Söyledi.)
Değerli hisse senetleri büyümeden daha iyi performans gösterse de Richards bundan etkilenmez. Bloomberg, ABD hisse senetlerini uluslararası hisse senetlerine doğru eğerek kalite ve büyümeye odaklandığını kaydetti.