M3 nedir?
M3, M2'nin yanı sıra büyük vadeli mevduat, kurumsal para piyasası fonları, kısa vadeli repo anlaşmaları ve daha büyük likit varlıkları içeren para arzının bir ölçüsüdür. M3 ölçümü, para arzının diğer bileşenlerinden daha az likit olan ve daha büyük finansal kurumların ve şirketlerin mali durumlarıyla küçük işletmeler ve bireylerinkinden daha yakından ilişkili olan "yakın, paraya yakın" olarak adlandırılan varlıkları içerir.
M3'ü Anlama
Bazen para stoğu olarak adlandırılan para arzı, birçok likidite sınıflandırmasına sahiptir. Toplam para arzı, dolaşımdaki tüm para birimini ve mevduat sertifikaları (CD'ler) gibi likit finansal ürünleri içerir.
M3 sınıflandırması, bir ekonominin para arzının en geniş ölçüsüdür. Parayı bir değişim aracı olmaktan çok bir değer deposu olarak vurgular - bu nedenle M3'e daha az likit varlıkların dahil edilmesi. Geleneksel olarak ekonomistler tarafından bir ekonomideki tüm para arzını tahmin etmek için ve hükümetler tarafından orta ve uzun vadeli dönemlerde politikaları yönlendirmek ve enflasyonu kontrol etmek için kullanılmıştır. M3 o zamandan beri para arzının tercih edilen bir ölçüsü olarak sıfır para olgunluğu (MZM) tarafından tutulmaktadır. MZM, ekonomideki hazır paranın daha iyi bir ölçüsü ve bu arzın genişlemesi ve daralmasının daha açık bir örneği olarak görülmektedir.
Önemli Çıkarımlar
- M3, diğer M para sınıflandırmalarının bir koleksiyonudur.M3, para arzının bir ölçüsü olarak büyük ölçüde MZM ile değiştirilmiştir.M3 hala ekonomik veri kaynağı olarak yayınlanmaktadır, ancak çoğunlukla tarihsel karşılaştırmaların kolaylığı için.
M3 ve Diğer M Sınıflamaları
M3, diğer tüm para sınıflandırmalarının (M0, M1 ve M2) artı para arzının daha az likit bileşenlerinin bir cemaati olarak düşünülebilir. M0 paralar ve nakit gibi dolaşımdaki para birimini ifade eder. M1, M0, çek hesapları, gezgin çekleri ve dolaşım dışı ancak hazır olan para gibi vadesiz mevduatları içerir. M2, tüm M1 (ve tüm M0) artı çek mevduatlarını ve mevduat sertifikalarını içerir; M3, M2'nin tamamını (ve M1 ve M0'ın tümünü) içerir, ancak para arzının dolaşımda olmayan en az sıvı bileşenlerini, örneğin günler veya haftalar boyunca olgunlaşmayan geri alım anlaşmaları gibi ekler.
M3 hesaplanıyor
Her M3 bileşenine hesaplama sırasında eşit ağırlık verilir. Örneğin, M2 ve büyük vadeli mevduatlar aynı şekilde muamele görür ve herhangi bir ayarlama yapılmadan toplanır. Bu basitleştirilmiş bir hesaplama oluştursa da, M3'ün her bileşeninin ekonomiyi aynı şekilde etkilediğini varsayar. Bu, para arzının bu ölçümünün bir eksikliği olarak düşünülebilir. St. Louis Federal Rezerv Bankası ve diğer bazı kaynaklar hala ekonomik veri amacıyla M3 rakamlarını yayınlamaktadır. Örneğin, 2018'in sonunda ABD için M3 14, 45 trilyon dolardı.
Federal Rezerv ve M3
2006 yılından bu yana, M3 artık ABD merkez bankası Federal Reserve (Fed) tarafından izlenmemektedir. Fed, M3'ü 2006'dan önce bile para politikası kararlarında kullanmadı. M3'ün daha az likit bileşenlerinin, M2'nin daha likit bileşenleri tarafından halihazırda ele geçirilenden daha fazla ekonomik bilgi taşıdığı görülmüyordu.