Sigorta şirketleri yatırım portföyüne cazip bir ek olabilir ve sermaye takdiri ile temettüler arasında iyi bir denge kurabilir. Diğer finansal hizmetler firmalarına benzer şekilde, sigorta şirketlerine değer vermek, küçük sermaye harcamaları ve sigortacıların kârlılığı üzerinde çok az etkisi olan amortisman nedeniyle analistlere zorluklar getirmektedir.
Ayrıca, sigorta şirketlerinin stoklar ve alacak ve borç hesapları gibi standart işletme sermayesi hesapları yoktur, bu da sermayeye dayalı göreceli değerleme katlarını yararsız hale getirir. Bu nedenlerden ötürü, analistler hisse fiyatlarına kazanç oranı (K / Z) olan özsermaye katlarına odaklanmaktadır. Ocak 2018'de, kazançları pozitif olan genel sigorta şirketleri için ortalama 12 aylık K / Z oranı yaklaşık 22, 2'dir.
P / E Oranı Nasıl Hesaplanır?
K / Z oranı, cari piyasa fiyatının hisse başına kazanca (EPS) bölünmesiyle hesaplanır. Paydada kullanılan EPS'ye bağlı olarak bu oranın farklı varyasyonları vardır. İleri P / E oranı önümüzdeki 12 ay içinde beklenen EPS'ye göre hesaplanmaktadır. Sondaki 12 aylık (TTM) K / Z oranı, son dört çeyrek için olan kazançlara dayanmaktadır. Sigorta şirketleri için K / Z oranı, sigorta şirketinin beklenen kazanç büyümesine, riskine, ödemesine ve kârlılığına bağlıdır.
Sigorta endüstrisi, mal ve zayiat, kefalet ve unvan, kaza, sağlık ve hayat sigortası gibi çeşitli kategorilere ayrılmıştır. Her bir işletme türü, risk profilinde ve beklenen kazanç artışında farklılıklar bulunduğundan kendi K / Z oranına kumanda eder.
Ortalama P / E oranı dikkatle kullanılmalıdır, çünkü büyük aykırı değerler ortalamayı büyük ölçüde etkileyebilir. Analistler normal olarak ortalama P / E oranını medyan P / E oranıyla tamamlarlar. Ortalama ve medyan arasında ortaya çıkabilecek büyük fark, ortalama istatistiği çarpıtan çok büyük P / E oranlarına sahip birkaç şirketten kaynaklanmaktadır.