yük ve yüksüz yatırım fonları arasındaki farkı açıklayacağız. Daha sonra görünür ekonomik dezavantajlarına rağmen yatırımcıların bir yük fonunu tercih etmelerinin nedenlerini araştıracağız.
Yatırım Fonları Yükle
Yük fonları, bir satış ücreti veya komisyonu eklenmiş olan danışmanınızdan veya brokerınızdan satın aldığınız yatırım fonlarıdır. Ücret, aracıya, uygun yatırım fonu seçimindeki zamanı ve uzmanlığı için ödeme yapar. Bu fonlar normalde, satın alınan hisse sınıfına bağlı olarak bir ön uç, arka uç veya seviye satış ücretine sahiptir. Örneğin, A-hisselerinin normalde ilk satın alma sırasında ödenen ön uç satış ücretleri vardır, B sınıfı hisselerin ise belirli sayıda yıl içinde hisse satılırken ödenen arka uç satış ücretleri vardır.
Buna ek olarak, bir yük fonu, bir fonun net varlık değerinin% 1'i veya NAV kadar yüksek olabilen 12b-1 ücrete sahip olabilir. Finansal Endüstri Düzenleme Kurumu (FINRA), pazarlama ve dağıtım giderleri için kullanılan 12b-1 ücretlerini% 0, 75 ile sınırlar ve hissedar hizmetleri için kullanılan 12b-1 ücretlerini% 0, 25 ile sınırlar.
Yüksüz Yatırım Fonları
Yatırımcılar, NAV'da ön uç, arka uç veya seviye satış ücretleri olmadan yüksüz yatırım fonu elde etmektedir. İnsanlar hisse senetlerini doğrudan bir yatırım fonu şirketinden veya dolaylı olarak yatırım fonu süpermarketi aracılığıyla satın alırlar. Yüksüz fonlar, dağıtım maliyeti olarak da bilinen 12b-1'lik küçük bir ücrete sahip olabilir ve bu da fonun gider oranına dahil edilir. Bir hissedar, fon oranını otomatik olarak düşürerek gider oranını günlük olarak öder. FINRA, herhangi bir satış masrafı olmayan bir yatırım fonunun ortalama yıllık varlıklarının% 0, 25'ine kadar 12b-1 ücrete sahip olmasına ve yine de yüksüz fon olarak adlandırılmasına izin verir.
Ayrıca, doğrudan bir yatırım fonu şirketinden satın alındığında 12b-1 ücret talep etmeyen bol miktarda ücretsiz fon bulunmaktadır. Bu fonlara genellikle gerçek yüksüz yatırım fonu denir. Bunlar genellikle 12b-1 ücrete sahip süpermarket fonlarından farklıdır.
Ücret bilincine sahip yatırımcılar, zaman içinde daha yüksek fiyatlı yatırım fonlarından daha iyi olacağına inandıkları daha düşük masraflarla yatırım fonları ararlar, çünkü ücretler toplam net getiri sırasında tükenmez.
Yüksüz Performans Avantajı
Çalışmalar genellikle yüksüz fonların belirli bir dönemde yük fonlarından daha iyi performans göstereceğini göstermektedir. Örneğin, Finansal Planlama Dergisi'nin Mayıs 2003 sayısında Craig Israelsen tarafından yapılan bir araştırma, bir yük fonunda alınan ekstra hizmetler için ödeme yapmanın bir bedeli olduğunu söyledi. İsrailliler, yük yatırım fonlarının yüke göre düzeltilmiş performansını yüksüz yatırım fonlarının performansıyla karşılaştırdı. S&P 500'ün% 35 düştüğü 2000 ve 2002 yılları arasındaki çok zor mali dönemi kapsayan Morningstar verilerini kullandı.
Çalışma, yüksüz yatırım fonlarının dönem boyunca yük fonlarından önemli ölçüde daha iyi performans gösterdiğini göstermiştir. Yüksüz yatırım fonu üstünlüğünün marjı 10 ila 430 baz puan arasında değişmekte olup, en büyük üstünlük küçük sınır kategorisinde meydana gelmiştir. Ayrıca, çalışma yüksüz yatırım fonlarının dokuz Morningstar stil kategorisinin her birinde bu tür çalkantılı dönemde ortalama 200 baz puan yük yatırım fonlarından daha iyi performans gösterdiğini göstermiştir. Bu sadece basit bir matematiktir: bir fon için daha az ödeme yaparsanız ve bir yüke sahip bir fona benzer şekilde performans gösterirse, geri dönüşünüz daha iyi olacaktır. Başka bir deyişle, bir yük fonu için ödeme yaparsanız, artan maliyeti için sizi telafi etmek için ek değer sağlamalıdır. Bazı yük fonları bunu yapar, ancak çoğu bunu yapmaz.
Yukarıda yer alan istatistiklerin ortalamalar olduğunu ve herhangi bir yatırım fonunun veya yatırım fonu ailesinin performansını yansıtmadığını hatırlamak önemlidir.
Neden Birisi Yatırım Fonu Satın Alasın?
Görünüşe göre, tüm yatırımcılar yüksüz yatırım fonu satın almaktan daha iyi olacak gibi görünüyor. Sonuçta, gerçekten yapmak zorunda kalmazsanız kim bir satış ücreti ödemek ister? Bununla birlikte, bir kişinin yük yatırım fonu grubuna daha uygun olması için çeşitli nedenler vardır.
- Birçok insan yatırım kararlarını vermekte kendilerini rahat hissetmez ve bir finansal danışman yardımı olmadan yatırım yapmaz. Finansal danışmanlar genellikle insanları en iyi çıkarları olan yatırım programlarını izlemeye ikna ederler. Düşünceli yatırım kararları araştırma gerektirir ve birçok insan kendi araştırmalarını yapmak için gereken zamandan yoksundur. Yatırımları yönetmek için zaman bulmak son derece zor olabilir.Bazı yatırımcılar bir broker veya finansal danışman ile mevcut bir ilişkiye sahiptir ve kendi başlarına yatırımlar yaparak ilişkiye zarar vermek istemezler. Ayrıca, bir finansal danışmanın sağlayabileceği "tek elden alışveriş" i tercih edebilirler.Birçok kişi yatırımlarından biriyle ilgili bir sorun ortaya çıktığında birisinin suçlanmasını ister.Nihayetinde, bazı yatırım uzmanları aracıların ve finansal danışmanların müşterileri çalkantılı piyasa dönemlerinde döküntü kararları almaktan alıkoyuyor. Tartışma, yüksüz yatırım fonu yatırımcılarının yatırımlarını tam olarak yanlış zamanda satma olasılıklarının daha yüksek olduğu yönündedir.
Alt çizgi
Ücretlere ve ek olarak düşük getirilere rağmen, yük fonları deneyimsiz veya çok yoğun yatırımcılar için hala iyi bir yatırım olabilir. Nihayetinde, aldığınız hizmetlerin yüksüz yatırım fonunun daha yüksek getirilerinden vazgeçmesini haklı çıkaracak kadar değerli olup olmadığına karar vermek sizin için olacaktır.