Lewis Ranieri Kimdir?
Lewis Ranieri (d. 1947) eski bir tahvil tüccarı ve Salomon Brothers'ın eski başkan yardımcısıdır. Ranieri'nin menkul kıymetleştirme devrimi, borçlardan (kredi kartları, ipotekler vb.) Her türlü nakit akışının toplanmasına ve tahvillere dönüştürülmesine izin verdi.
Önemli Çıkarımlar
- Lewis Ranieri başarılı bir tahvil tüccarıydı ve daha sonra 1970 ve 1980'lerde küresel yatırım bankası Salomon Brothers'ın yöneticisiydi. Görev süresi boyunca Ranieri, nakit akışlarının ve borç yükümlülüklerinin menkul kıymetleştirilmesine dayanan çeşitli finansal ürünleri popülerleştirdi ve geliştirdi. benzer enstrümanlardan ve bunları ipotek destekli menkul kıymetler (MBS) gibi yatırımcılara satılabilecek tek bono benzeri menkul kıymetlere dahil etmek. böylece riski azaltır. Ancak 2008 mali krizi bunun bir yanlışlık olduğunu gösterdi.
Lewis Ranieri ve Güvenlikleştirme'yi Anlama
1977 yılında, tasarruf ve kredi bankaları, uzun vadeli, düşük faizli ipoteklere sahip kısa vadeli, yüksek faizli mevduatların finansmanıyla ilgili mali zorlukları hissediyorlardı. Sonuç olarak, bankalar çok fazla ipotek tutmak istemiyordu. Bu sınırlı mortgage ihracı ve konut piyasasını baskıladı. Lewis Ranieri, 30 yıllık ipoteklerden beş ve 10 yıllık bonolar yarattığı yeni bir çözüm buldu. Bu yeni ipoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS), Ranieri'nin daha büyük bir yatırımcı kitlesini çekmesine yardımcı oldu, ipotekleri bankaların defterlerinden aldı ve mevcut olanlar dilimlendikçe ve satıldıkça taze ipotek ihraç etmelerine izin verdi.
Lewis Ranieri, ipotek destekli güvenliğin yaratılmasının arkasındaki tek akıl değildi, ancak yeni yatırımın başarılı olmasını sağlama konusunda en büyük şampiyondu. MBS'ye ek olarak Ranieri, borcun bir başka karmaşık yeniden paketlenmesi olan teminatlı ipotek yükümlülüğünün (CMO) oluşturulmasında rol oynadı.
Ancak, menkul kıymetleştirme uygulaması, bir kez dile getirildiğinde, finans dünyasında orman yangını gibi yayıldı. Menkul kıymetleştirme, kredi kartı borcundan gelişmekte olan ülkelerin ulusal borçlarına kadar her şeyde kritik bir rol oynamaktadır. Ranieri, mevcut girişimini özel yatırımların danışmanı ve yöneticisi Ranieri Partners'ı kurmadan önce Salomon Brothers'dan Hyperion Partners'ı kurması için ayrıldı.
Başlangıçta, MBS'ler sadece bir avuç devlet tarafından meşru yatırımlar olarak kabul edildi, ancak Ranieri'nin eylemleri sonunda bu menkul kıymetleri geçerli bir yatırım varlığı sınıfı olarak destekleyen federal hükümet önlemlerine yol açarak tahvil piyasasının gelişmesine yol açtı. Bu nedenle Ranieri güvenlikleştirmenin babası olarak görülüyor.
Lewis Ranieri'nin Büyük Şorttaki Rolü
Lewis Ranieri, finansal çevrelerde birincil menkul kıymetleştirme yeniliği ve MBS'nin emlak piyasası için kritik bir finansal araç olduğunu gören lobicilik çabalarıyla tanındı, ancak The Big Short ( The Big Short) Aynı adı taşıyan Micahel Lewis kitabı; ilişki yok) finansal inovasyonunu ve ipotek erimesindeki rolünü vurguladı. Ranieri, Wall Street'teki krizdeki rolünün ve borç verenlerin, bir ev sahibinin uzun vadede temerrüde düşmesini garanti altına alan subprime krediler ve teaser oranları oluşturmak için menkul kıymetleştirme sistemini kötüye kullandıkları için suçu yansıtıyordu.