Yük Nedir?
Yük, yatırım fonunda hisse satın alırken veya kullanırken bir yatırımcıya tahsil edilen satış ücreti veya komisyonudur. Satış masrafı komisyonları çeşitli şekillerde yapılandırılabilir. Yatırım fonu şirketi tarafından belirlenir ve yatırım fonu işlemlerinde yatırım fonu aracıları tarafından ücretlendirilirler.
Yaygın satış ücretleri, ön uç yükleri ve arka uç yüklerini içerir. Yüklü fonlar, yüksüz yatırım fonlarıyla karşılaştırılabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Yük, yatırım fonu yatırımcıları tarafından fonu satan aracılara veya aracılara ödenen bir satış ücretidir. Satın alma sırasında ön uç yükler oluşur ve sonuç olarak daha düşük net gider oranları taşıyabilir yatırımcılar fon paylarını sattıklarında ortaya çıkarlar, ancak bu yük miktarları 10 yıl veya daha fazla süre geçtikten sonra sıfıra doğru azalabilir. fon şirketi veya ortaklarından biri.
Yatırım Fonlarına Giriş
Satış Yükleri Nasıl Çalışır?
Yük, yatırım fonu paylarının dağıtımına ilişkin aracıyı telafi eden satış ücretidir. Yükler hisse sınıfına göre değişir ve yatırım fonu şirketi tarafından belirlenir. Yatırım fonu şirketleri satış ücretlerini hisse sınıfına göre yapılandırır. Yatırım fonunun prospektüsünde bir satış masrafı çizelgesi sağlarlar.
Yükler ön uç, arka uç veya düz olabilir. Ön uç ve arka uç yükleri yatırımcı tarafından doğrudan aracılara ödenir ve fonun net varlık değeri (NAV) hesaplamalarında muhasebeleştirilmez.
Ön Uç Yükü
Ön uç yükleri genellikle A-paylaşım sınıflarıyla ilişkilidir. Bu satış bedeli yatırımcı fonu satın aldığında gerçekleşir. Ön uç yükleri yaklaşık% 5, 75 arasında değişebilir. Yatırımcılar çeşitli nedenlerle peşin ücret ödemeyi tercih edebilirler. Örneğin, ön uç yükleri, zaman geçtikçe sürekli olarak ek ücret ve komisyon ödeme ihtiyacını ortadan kaldırarak sermayenin uzun vadede engelsiz büyümesine izin verir. Yatırım fonu A-hisseleri - ön uç yükleri taşıyan sınıf - diğer hisselerin ödediğinden daha düşük gider oranları öder. Gider oranları yıllık yönetim ve pazarlama ücretleridir.
Ayrıca, ön ödeme yapmayan fonlar genellikle müşterinin parasının değeri ile birlikte artan yıllık bir bakım ücreti alır, yani yatırımcı daha fazla ödeme yapabilir. Buna karşılık, yatırımın büyüklüğü büyüdükçe ön uç yükleri genellikle iskonto edilir.
Aşağı yönde, ön yatırımlar orijinal yatırımınızdan çıkarıldığı için, paranızın daha azı sizin için çalışacaktır. Birleştirmenin faydaları göz önüne alındığında, başlangıçta daha az paranın paranızın büyümesi üzerinde bir etkisi vardır. Uzun vadede önemli olmayabilir, ancak kısa bir yatırım ufkunuz varsa önden yüklemeli fonlar uygun değildir; zaman içinde kazanç elde ederek satış ücretini telafi etme şansınız olmayacaktır.
Arka Uç Yükü
Arka uç yükleri B-paylaşımları veya C-paylaşımları ile ilişkilendirilebilir. Arka uç yükü, bir yatırımcı fon sattığında ödenir. B sınıfı hisse senetlerinde, arka uç yükü tipik olarak koşullu ertelenir, yani zamanla azalır. Bir arka uç yükü sabit bir ücret olabilir veya genellikle beş ila 10 yıl içinde zaman içinde kademeli olarak azalabilir. İkinci durumda, ücret yüzdesi ilk yıl içinde en yüksektir ve belirtilen tutma süresi sona erene kadar yıllık olarak azalır, bu sırada sıfıra düşer.
Bir arka uç yükü, bazı yatırım fonlarının, bazen fonun yatırım hedefine müdahale edebilecek sık ticaret yapmayı caydırmak için ücret aldığı bir itfa ücreti ile karıştırılmamalıdır.
Yatırımcılar, yük fonlarının yüksüz fonlara göre daha iyi bir seçim olduğunu otomatik olarak varsayabilir, ancak durum böyle olmayabilir. Yük fonları ücretleri, müşterinin adına araştırma yapan ve yatırım kararları veren yatırımcıya veya fon yöneticisine ödeme yapar.
Diğer Fon Giderleri
Dağıtım hizmetleri için bir aracıya yapılan her türlü ödeme bir yük olarak değerlendirilebilir. Yatırım fonu yatırımcıları, fonun net aktif değeri üzerinden muhasebeleştirilen yıllık faaliyet giderlerini öderler. Fonun işletme giderlerinin bir kısmı, seviye yükü olarak da adlandırılan 12b-1 ücretini içerebilir. Bu ücret, yatırım fonu tarafından her yıl aracıya ödenir ve hisse sınıfı varlıklarının yüzdesi olarak belirtilir.
Örneğin, Ana Sermaye Gelir Fonu yatırımcılara A, C ve I hisseleri sunmaktadır. A-hisselerin% 5, 50 ön uç satış ücreti ve% 1, 00 arka uç satış ücreti vardır. C-hisselerin ön uç satış ücreti ve% 1.00'lik arka uç satış ücreti yoktur. Her iki hisse sınıfı da fonun işletme giderlerine dahil olan 12b-1 seviye yüküne sahiptir. A payı sınıfı, daha yüksek ön uç yük telafisi sunduğu için% 0, 25 ile C paylarından daha küçük bir seviye yükü öder. C payı sınıfı% 1.00'lık bir seviye yükü yükler.
Yatırımcılar ayrıca itfa ücretleri alabilirler. Geri ödeme ücretleri aracılara ödenmez ve bu nedenle bir yük olarak kabul edilmez. Bu ücretler arka uçta alınır ve kısa vadeli yatırımcılardan kaynaklanan işlem maliyetleri için fonun telafi edilmesine yardımcı olur. Bir yatırımcı hisselerini ilk yatırımlarından itibaren 30 gün ila bir yıl içinde geri alırsa itfa ücretleri alınabilir.
Satış Yükü Konuları
Satış ücretleri, yatırım fonu şirketleri ve aracılar arasında kararlaştırılan komisyonlardır. Genellikle tam hizmet brokerleri ve yatırım fonu dağıtıcıları tarafından ücretlendirilirler. Yatırımcılar, bir indirim aracılık platformu aracılığıyla yatırım fonu hisseleri alıp satarak satış yüklerinden kaçınabilir. Yatırımcılar çoğu zaman bir emeklilik planı aracılığıyla yatırım fonlarına yatırım yaparak satış yüklerinden de kaçınabilirler.
Yatırım fonlarının çoğu, satış yükü indirimleri ile kesme noktaları, birikim hakları ve niyet mektubu seçenekleri sunar. Bu indirimler fondaki daha büyük yatırımlarla ilişkilidir ve fonun izahnamesinde ana hatlarıyla belirtilmiştir.
Yüksüz Fonlar
Yüksüz fon, hisselerin komisyon veya satış ücreti olmadan satıldığı yatırım fonudur. Bu ücretin olmaması, hisse senetlerinin ikincil bir taraf olmak yerine doğrudan yatırım şirketi tarafından dağıtılması nedeniyle oluşur. Bir satış ücretinin olmaması, fonun satın alınması veya satışı sırasında komisyon talep eden bir yük fonunun (önden yüklemeli veya geri yük) tersidir. Ayrıca, bazı yatırım fonları, yatırımcı fonu elinde tuttuğu sürece ücretlerin devam ettiği seviye yüklü fonlardır.