Baş Sigortacı Nedir
Başlıca bir sigorta şirketi, bir ilk halka arz teklifini organize etmek için birincil direktifi veya halihazırda halka açık olan şirketler için ikincil bir teklifi olan bir yatırım bankası veya başka bir finansal kıyafettir.
Baş yüklenici, genellikle bir yatırımcı sendikası kurmak ve böylece hisse senetleri için ilk satış gücünü oluşturmak için diğer yatırım bankalarıyla birlikte çalışacaktır. Bu hisseler daha sonra kurumsal ve perakende müşterilerine satılacak. Baş yüklenici, satılacak hisselerin başlangıç değeri ve miktarına ulaşmak için şirket finansal ve mevcut piyasa koşullarını değerlendirecektir. Bu hisseler, yüklenici sendikasına ağır bir satış komisyonu taşır (yüzde 6 ila 8 kadar), hisselerin çoğunluğu baş yüklenici tarafından tutulur.
BREAKING DOWN Baş Underwriter
Hisse senedi teklifinin baş yüklenicisi olmak, özellikle ilk halka arz (IPO), eğer piyasa hisse senetleri için yüksek talep gösterirse büyük bir maaş getirebilir. Çoğunlukla, hisse senedi ihraç eden şirket, talep yüklenicisinin, talep yüksekse, yeşillik opsiyonu olarak adlandırılan ve yüklenici firmaya daha fazla para getirebilecek olan fazla tahsisat oluşturmasına izin verecektir. Hisse senedi tekliflerinin yüklenmesinde önemli riskler vardır - herhangi bir şirket, halka açık ticaret başladığında açık pazarda düşebilir. Bu nedenle Merrill Lynch, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Lehman Brothers ve diğerleri gibi büyük yatırım bankaları bir yıl içinde birçok farklı teklif yürütmek isteyeceklerdir.
Yılda bir veya iki büyük hisse senedi teklifi şirket kazanç hedeflerini karşılamak için yeterli olabilir, ancak piyasa koşulları bir bütün olarak yatırım bankalarının kazanabileceği göreceli kar miktarını belirleyecektir. 1990'ların sonlarındaki yakınlaştırma pazarında, istekli yatırımcılar pazara gelen yeni hisseleri toplayıp borsada bir kez daha yüksek işlem gördükçe, yatırım bankaları yumruk para kazanıyorlardı. Bununla birlikte, pazar 2000 yılının sonlarında çöktüğünde, yüklenici topluluk hazırda bekleme moduna girerek en iyi özel şirketlere bile halka açılmadan önce "fırtınayı beklemelerini" tavsiye etti.
Baş Sigortacı'nın En Büyük Sorumluluğu
Nihai teklif fiyatının belirlenmesi bir yüklenicinin en büyük sorumluluklarından biridir. İlk olarak, fiyat, ihraççının gelirlerinin büyüklüğünü belirler. İkincisi, sigorta şirketinin menkul kıymetleri alıcılara ne kadar kolay satabileceğini belirler. Genellikle, ihraççı ve baş yüklenici fiyatı belirlemek için birlikte çalışır. Menkul kıymetler için bir fiyat üzerinde anlaştıklarında ve SEC kayıt beyanını yürürlüğe koyduktan sonra, sigortacılar emirlerini siparişlerini onaylamaları için çağırır. Talep özellikle yüksekse, sigorta şirketleri ve ihraççı fiyatı artırabilir ve satışı abonelerle yeniden teyit edebilir.