Lambda nedir
"Yunanlılar" lambdalarından biri, bir opsiyonun dolar fiyat değişiminin, dayanak varlığın zımni oynaklık olarak da adlandırılan beklenen fiyat oynaklığında% 1'lik bir değişime oranıdır. Lambda, altta yatan gerçek fiyat aynı kalsa bile, zımni oynaklıktaki belirli bir değişiklik için bir seçeneğin fiyatının ne kadar değişeceğini söyler.
Lambda'nın değeri, bir opsiyonun sona erme tarihi ilerledikçe daha yüksek olur ve sona erme tarihi yaklaştıkça düşer. Bireysel seçeneklerin her birinde bir lambda olduğu gibi, bir seçenek portföyünde de her bir konumdaki lambdaların toplanmasıyla belirlenen bir net lambda bulunur.
Seçenek analizinde lambda vega, kappa ve sigma terimleri ile birbirinin yerine kullanılır.
AŞAĞI KIRMAK Lambda
Dayanak varlıkta büyük fiyat hareketleri veya artan oynaklık olduğunda Lambda değişir. Örneğin, volatilite% 5 arttıkça bir seçeneğin fiyatı% 10 daha fazla hareket ederse lambda değeri 2.0 olur. Lambda fiyat hareketinin volatilite artışına bölünmesiyle hesaplanır.
Lambda yüksekse, opsiyon değeri volatilitedeki küçük değişikliklere çok duyarlıdır. Lambda düşükse, volatilitedeki değişikliklerin seçenek üzerinde fazla bir etkisi olmayacaktır. Pozitif bir lambda uzun bir seçenekle ilişkilidir ve volatilite arttıkça seçeneğin daha değerli hale geldiği anlamına gelir. Tersine, negatif bir lambda kısa bir seçenekle ilişkilidir ve volatilite azaldıkça seçeneğin daha değerli hale geldiği anlamına gelir.
Lambda Yunanlıların en önemli seçeneklerinden biridir. Yunanlıların diğer önemli seçenekleri:
- Dayanak varlığın fiyatındaki bir değişikliğin etkisini ölçen Delta, delta değişim oranını ölçen Gamma, zaman aşımı olarak da bilinen zaman aşımına kalan süredeki bir değişikliğin etkisini ölçer
Eylem Lambda
ABC için hisse senedi payı Nisan ayında 40 dolardan işlem görüyorsa ve 45 MAYIS çağrısı 2 dolara satılıyorsa. Seçeneğin lambda değeri 0, 15 ve volatilite% 20'dir.
Temeldeki oynaklık% 1'den% 21'e yükseldiğinde, teorik olarak, opsiyon fiyatı 2 $ + (1 x 0.15) = 2.15 $ 'a yükselmelidir.
Alternatif olarak, oynaklık yerine% 3 ila% 17 düşerse, seçenek 2 $ - (3 x 0.15) = 1.55 $ 'a düşmelidir.
Zımni Oynaklık
Zımni oynaklık, bir menkul kıymetin fiyatının tahmini oynaklığı ya da dönmeleridir ve en çok fiyatlandırma seçeneklerinde kullanılır. Genellikle, ancak her zaman olmasa da, piyasa düşüş eğiliminde veya yatırımcılar varlığın fiyatının zamanla düşeceğine inandığı zaman dolaylı oynaklık artar. Genellikle, ancak her zaman değil, piyasa yükselişte veya yatırımcılar fiyatın zamanla artacağına inandığında azalır. Bu hareket, aşağı yönlü piyasaların boğa piyasalarından daha riskli olduğu inancından kaynaklanmaktadır. Zımni oynaklık, bir menkul kıymetin değerinin gelecekteki dalgalanmalarını, belirli tahmin faktörlerine dayanarak tahmin etmenin bir yoludur.
Daha önce belirtildiği gibi, lambda, zımni volatilitedeki her yüzde hareketi için teorik yüzde fiyat değişimini ölçer. Zımni oynaklık (IV) bir opsiyon fiyatlama modeli kullanılarak hesaplanır ve mevcut piyasa fiyatlarının dayanak bir varlığın gelecekteki oynaklığını tahmin edeceğini belirler. Ancak, zımni volatilite gerçekleşmiş olan volatiliteden sapabilir.