İçindekiler
- Rekabet Riskine Düzeltilmiş Getiri
- Yüksek Maddi Duran Varlık Değeri
- Çekici ve İstikrarlı Gelir
- Portföy Çeşitlendirmesi
- Enflasyon Riskinden Korunma
- Dezavantajı: Likidite Eksikliği
- Alt çizgi
Gayrimenkul yatırımı, gelecekteki bir gelir akışının mülkten alınmasıdır ve potansiyel olarak daha yüksek getiri, istikrar, enflasyon riskinden korunma ve çeşitlendirme dahil olmak üzere diğer yatırım türlerine göre çeşitli avantajlar sunabilir. İşte gayrimenkul yatırım düşünmek için bazı temel nedenleri.
Önemli Çıkarımlar
- Gayrimenkul yatırımları, GYO'lar ve sıradan yatırımcıların çeşitli emlak türleri ve yerlerine girmesine izin veren gayrimenkul ETF'leri ile hiç bu kadar kolay olmamıştı.Yatırımcılar portföylerine çeşitlendirici ve enflasyona karşı korunma amaçlı gayrimenkul eklemek isteyebilirler. kira gelirinden veya ipotek faizinden nakit akışı üretmenin yanı sıra değeri de arttırabilme gibi ek faydalar.
Rekabet Riskine Düzeltilmiş Getiri
Ulusal Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları Konseyi'nin (NCREIF) Temmuz 2018 verilerine dayanarak, özel pazar ticari gayrimenkulleri son beş yıl içinde ortalama% 9.85 döndürdü. Bu güvenilir performans, yüksek derecede rekabetçi riske uyarlanmış getiriler için hisse senetleri ve tahvillere kıyasla düşük oynaklıkla birlikte elde edilmiştir.
Eleştirmenler, gayrimenkulün düşük volatilite özelliğinin, genellikle piyasayı geciktirme eğilimi gösteren üçüncü taraf değerlendirmelerle belirlenen seyrek gayrimenkul işlemlerinin ve mülk değerlerinin sonucu olduğunu savunmaktadır. Bildirilen mülk değerleri, bir yükselişteki piyasa değerlerini hafife alırken ve bir düşüşteki piyasa değerlerini abartırsa, seyrek işlemler ve değerlendirmeler, getirilerin düzeltilmesine neden olur.
Gayrimenkul oynaklığının tarihi tahminlerinin yukarı doğru ayarlanması gerektiği doğru olsa da, gerçek zamanlı piyasalar beklenmedik ani şoklara karşı savunmasızdır. Buna iyi bir örnek, 1 trilyon dolarlık borsa değerinin sadece 15 dakikada silindiği Mayıs 2010'daki "Flash Crash" olabilir. Piyasa oynaklığının bir sorun olduğu ve algoritmik ticaretin dinamiklerinin bulanık olduğu bir ortamda, gayrimenkulün daha istikrarlı bir şekilde fiyatlandırılması caziptir.
Yüksek Maddi Duran Varlık Değeri
Hisse senetlerinin ve bir dereceye kadar tahvillerin aksine, gayrimenkul yatırımları yüksek seviyede tuğla ve harç ile desteklenmektedir. Bu, ana temsilci çatışmasını veya yatırımcının çıkarlarının yöneticilerin ve borçluların dürüstlüğüne ve yeterliliğine ne ölçüde bağlı olduğunu azaltmaya yardımcı olur. Gayrimenkul menkul kıymetleri olarak listelenen gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO'lar) bile, genellikle asgari kâr yüzdesinin temettü olarak ödenmesini zorunlu kılan düzenlemelere sahiptir.
Çekici ve İstikrarlı Gelir Getirisi
Gayrimenkul yatırımının önemli bir özelliği, uzun vadede kira gelirlerinden tahakkuk eden toplam getirinin önemli bir oranıdır. 1977'den 2007'ye kadar 30 yıllık bir süre boyunca, ABD'deki toplam gayrimenkul getirisinin% 80'ine yakın bir kısmı gelir akışlarından elde edilmiştir. Bu, gelir getirisine daha fazla dayanan yatırımlar, sermaye değeri getirisine daha fazla dayanan yatırımlardan daha az uçucu olma eğiliminde olduğundan oynaklığın azaltılmasına yardımcı olur.
Gayrimenkul, daha geleneksel gelir getirisi kaynaklarına kıyasla caziptir. Varlık sınıfı tipik olarak ABD Hazineleri için getiri primi ile işlem görür ve özellikle Hazine oranlarının düşük olduğu bir ortamda çekicidir.
Portföy Çeşitlendirmesi
Gayrimenkul yatırımının bir diğer yararı da çeşitlendirme potansiyeli. Gayrimenkulün diğer ana varlık sınıflarıyla düşük ve bazı durumlarda negatif korelasyonu vardır. Bu, çeşitlendirilmiş varlıkların bir portföyüne gayrimenkul eklenmesi portföy oynaklığını azaltabilir ve birim risk başına daha yüksek getiri sağlayabilir.
Enflasyon Riskinden Korunma
Enflasyon riskinden korunma amaçlı gayrimenkul, GSYİH büyümesi ile gayrimenkul talebi arasındaki pozitif ilişkiden kaynaklanmaktadır. Ekonomiler genişledikçe, gayrimenkul talebi daha yüksek kiralar getirir ve bu da daha yüksek sermaye değerlerine dönüşür. Dolayısıyla gayrimenkul, enflasyonist baskının bir kısmını kiracılara devrederek ve enflasyonist baskının bir kısmını sermaye kazancı şeklinde birleştirerek sermayenin satın alma gücünü koruma eğilimindedir.
Dezavantajı: Likidite Eksikliği
Gayrimenkul yatırımının en büyük dezavantajı likidite olmaması veya bir varlığı nakit ve nakit olarak bir varlığa dönüştürmedeki göreceli güçlüktür. Saniyeler içinde tamamlanabilecek bir hisse senedi veya tahvil işleminin aksine, bir gayrimenkul işleminin kapanması aylar alabilir. Bir komisyoncunun yardımıyla bile, sadece doğru karşı tarafı bulmak birkaç haftalık bir çalışma olabilir.
Bununla birlikte, finansal inovasyondaki gelişmeler likit olmayanlık konusuna listelenen GYO'lar ve emlak şirketleri şeklinde bir çözüm sunmuştur. Bunlar, gayrimenkul varlıklarının dolaylı olarak sahiplenilmesini sağlar ve borsaya kote şirketler olarak yapılandırılır. Daha iyi likidite ve piyasa fiyatlandırması sunarlar ancak yüksek volatilite ve daha düşük çeşitlendirme faydaları pahasına gelirler.
Alt çizgi
Gayrimenkul, anlaşılması kolay olan ve yatırımcı portföyünün risk ve getiri profilini artırabilen ayrı bir varlık sınıfıdır. Gayrimenkul, kendi başına, daha az anapara çatışması ve cazip gelir akışları ile rekabetçi riske uyarlanmış getiriler sunar. Ayrıca, çeşitlendirme yoluyla oynaklığı azaltarak bir portföyü geliştirebilir. Likitsizlik bazı yatırımcılar için bir endişe olsa da, gayrimenkullere maruz kalmanın, likitsizliği azaltmanın ve hatta geleneksel varlık sınıflarıyla eşit hale getirmenin yolları vardır.
